I detentori a lungo termine di Bitcoin hanno svenduto 782K monete negli ultimi 30 giorni
- Gli holder hanno incassato profitti, sebbene le balene più antiche mantengano le loro riserve di BTC.
- Le vendite spot di BTC sono state meno influenti rispetto alle liquidazioni.
- I trasferimenti di BTC sono meno frequenti, ma di alto valore, poiché più monete sono in mano a balene ed entità aziendali.
Mentre Bitcoin (BTC) stabiliva nuovi record, i portafogli hanno realizzato profitti. Un cohort di detentori a lungo termine degli ultimi mesi e anni ha svenduto oltre 782K monete.
I passati 30 giorni sono stati tra i più redditizi per BTC, registrando un rally del 30% dai massimi storici precedenti. L'aumento dei prezzi ha portato a un deflusso delle vecchie riserve. Mentre alcuni whale e entità aziendali accumulavano più BTC, altri hanno piazzato fino a 782K monete nel mese scorso. I dati on-chain si basano sui movimenti dei portafogli e non tracciano se la moneta è stata venduta o semplicemente spostata.
I dati sul cambio di mano del BTC arrivano in un momento in cui BTC è sceso dal suo massimo storico sopra i $99.000. BTC è scivolato a $91.554,11, scatenando timori di un ulteriore drawdown e volatilità nei giorni seguenti. BTC scambia il 5,24% della sua capitalizzazione di mercato ogni giorno, capace di assorbire vendite spot significative con uno slippage limitato.
I deflussi dai detentori a lungo termine contengono anche la liquidazione dei bilanci dei miner. Il saldo totale trattenuto da tutti i pool è di 1,91M monete, sceso sotto le 2M per la prima volta da settembre. Le riserve dei miner sono calcolate con diverse metodologie, ma una stima approssimativa ha visto i miner liberarsi di oltre 155K BTC nelle ultime due settimane. I miner si affrettano a vendere a prezzi ben al di sopra del punto di pareggio, per poter continuare le operazioni e ottenere alcune delle ancora significative ricompense di blocco di 450 monete al giorno.
Le vendite vicino ai $100K provengono da diverse categorie di acquirenti, inclusi quelli che hanno acquistato vicino ai massimi precedenti sopra i $70K. Le riserve a lungo termine di 5-7 anni fa erano anche tra i venditori più attivi. Il profit-taking dei detentori a lungo termine si combina con i deflussi dagli ETF.
Le liquidazioni influenzano il prezzo del BTC più delle vendite spot
La definizione di detentori a lungo termine è anche distorta verso gli entranti relativamente recenti nel mercato. I whale antichi o gli acquirenti strategici non stanno liquidando direttamente. Inoltre, alcune delle trattative potrebbero essere OTC, senza rischiare slippage sugli exchange.
Una delle principali pressioni sul prezzo di mercato del BTC sono le liquidazioni. Questo fattore supera le vendite spot o i trasferimenti occasionali di whale a Binance o Kraken. Gli ultimi movimenti di prezzo hanno attaccato alcune delle posizioni long inferiori, potenzialmente preparando uno short squeeze verso un range più alto.
L'open interest di BTC è diminuito da un picco sopra i $32B sui grandi exchange centralizzati, scendendo a $30B dopo le ultime liquidazioni. Nel breve termine, le liquidazioni influenzano il prezzo di mercato del BTC più rapidamente. BTC si sta anche preparando per la scadenza di $9B venerdì, potenzialmente portando a volatilità di prezzo.
Chi sta acquistando BTC?
Nonostante i dati sulle vendite, la metrica indica solo quali whale hanno ceduto. Ogni BTC venduto deve trovare un acquirente, e in questo caso, le riserve aziendali potrebbero assorbire le monete.
MicroStrategy ha acquisito e detiene 386.700 BTC al 25 novembre, restando indietro rispetto alle recenti vendite.
Durante il rally del Q4, BTC ha già mostrato segni di essere nelle mani di proprietari su larga scala. Durante il rally di marzo, le transazioni BTC hanno raggiunto una media di $270K. BTC si è mosso a un ritmo molto più veloce, con oltre 15M di indirizzi attivi e un alto volume on-chain.
Dopo settembre, i portafogli attivi sono scesi sotto i 9M al giorno, mentre i trasferimenti effettivi erano relativamente piccoli e mirati. Le recenti vendite di BTC sono più strategiche piuttosto che un panico di massa di vendite spot.
Allo stesso tempo, le riserve sugli exchange stanno anche diminuendo. Questa volta, alcune delle riserve stanno fluendo verso nuovi portafogli. La quota di portafogli con età inferiore a un mese è aumentata più rapidamente, insieme ai cohort che detengono per meno di sei mesi. Circa il 2% di tutti i portafogli è out of money ma ha agito come controparte per le vendite durante la serie di nuovi massimi di Bitcoin.
Negli ultimi 30 giorni, 24,000 BTC sono stati spostati fuori da Bitfinex cold wallet, che è ancora il secondo più grande detentore di BTC. Un altro 40.224 BTC è defluito dal cold wallet di Binance. Sul lato degli influssi, Robinhood ha aggiunto 4.500 BTC al suo cold wallet. Un altro 18.340 BTC sono stati spostati al hot wallet di Binance.
Anche con movimenti di questa scala, circa il 40% di tutti i BTC è ancora detenuto da proprietari su larga scala e portafogli whale.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva si specializza in notizie su DeFi, business ed economia. Si è laureata presso l'Università di Sofia con un Master in Filosofia, dopo aver completato una laurea triennale quadriennale in Amministrazione Aziendale, Giornalismo e Comunicazione di Massa. Ha lavorato per uno dei principali quotidiani del paese, coprendo il settore delle materie prime e i risultati aziendali. Attualmente, Hristina è autrice di notizie collaboratrice per Cryptopolitan.
