- 保有者は利益確定を行いましたが、最も古参のクジラたちはBTC保有量を維持しています。
- BTC現物売りは清算に比べて影響は小さかった。
- BTCの送金は件数は少ないものの高額であり、より多くのコインがクジラや企業によって保有されているためです。
ビットコイン（BTC）が新たな記録を更新する中、利益確定を行うウォレットが存在しました。過去数ヶ月から数年の長期保有者層が、782,000枚以上のコインを売却しました。
過去30日間はBTCにとって最も成功した期間の一つであり、過去の最高値から30%の上昇を達成しました。価格の上昇により、古い保有分が流出しました。一部の大口保有者や企業はより多くのBTCを積み増しましたが、他の主体は過去1ヶ月間で最大782,000枚のコインを移動させました。オンチェーンデータはウォレットの移動に基づいており、コインが売却されたのか単に移動しただけなのかは追跡していません。
BTCの取引データは、BTCが過去最高値の99,000ドル台から一段落した時期に到着しました。BTCは91,554.11ドルまで下落し、今後数日間のさらなる下落とボラティリティへの懸念を呼び起こしました。BTCは市場時価総額の5.24%を毎日取引しており、限られたスリッページで大きなスポット売りを受け入れる能力を持っています。
長期保有者からの流出には、マイナー残高の現金化も含まれています。すべてのプールからの総保有残高は191万枚で、9月以来初めて200万枚を下回りました。マイナー準備金は異なる方法論で計算されますが、大まかな推定では、マイナーは過去数週間で155,000 BTC以上を手放しました。マイナーは、継続的な操業と、1日あたり450枚という依然として大きなブロック報酬の一部を獲得するために、損益分岐点を大幅に上回る価格で売却を急いでいます。
10万ドルに近い価格での売却は、70,000ドル以上の過去のピーク付近で購入した層など、複数のカテゴリーの買い手から発生しています。5〜7年前の長期保有分も、より活発な売り手の一つでした。長期保有者の利益確定は、ETFからの流出と組み合わさっています。
清算がスポット売りよりもBTC価格に与える影響が大きい
長期保有者の定義も、比較的新しい市場参入者に偏っています。古代の大口保有者や戦略的な買い手は、直接的に現金化していません。さらに、一部の取引はOTC（店頭取引）であり、取引所でのスリッページリスクを回避している可能性があります。
BTC市場価格に対する主な圧力の一つは清算です。この要因は、スポット売りやBinanceやKrakenへの偶発的な大口保有者の移動を上回ります。最新の価格変動は、いくつかの低いロングポジションを攻撃し、より高いレンジへのショートスクイーズ（空売り強制決済）の準備を整えている可能性があります。
BTCのオープンインタレストは、主要な集中型取引所のピークである320億ドル以上から、最新の清算後に300億ドルに減少しました。短期的には、清算がBTC市場価格により速く影響を与えます。BTCは金曜日の90億ドルの満期に向けて準備を進めており、価格のボラティリティを招く可能性があります。
誰がBTCを購入しているのか？
売却データにもかかわらず、この指標はどの大口保有者が降伏したかを示しているだけです。売却された各BTCには買い手が必要であり、この場合、企業の準備金がコインを吸収している可能性があります。
MicroStrategyは11月25日時点で386,700 BTCを取得・保有しており、最近の売却に遅れを取っています。
第4四半期の強気相場期間中、BTCはすでに大口保有者の手に渡っている兆候を示していました。3月のラッシュ時には、BTCの取引は平均27万ドルに達しました。BTCは1,500万以上のアクティブアドレスと高いオンチェーンボリュームを背景に、はるかに速いペースで移動しました。
9月以降、アクティブなウォレットは1日あたり900万未満に減少し、実際の送金は比較的少額で標的型のものでした。最近のBTCの売却は、スポット売りの大規模パニックというよりは、戦略的なものです。
同時に、取引所の準備金も減少しています。今回は、一部の準備金が新しいウォレットに流れ込んでいます。1ヶ月未満のウォレットの割合は、6ヶ月未満の保有層とともに急速に増加しています。すべてのウォレットの約2%は利益が出ていませんが、ビットコインの一連の新たな高値形成中に売却のカウンターパーティとして機能しました。
過去30日間で、24,000 BTCがBitfinexから流出しました コールドウォレット。Bitfinexはまだ2番目に大きなBTC保有者です。さらに40,224 BTCがBinanceのコールドウォレットから流出しました。流入面では、Robinhoodがコールドウォレットに4,500 BTCを追加しました。さらに18,340 BTCがBinanceのホットウォレットに移動しました。
この規模の移動にもかかわらず、すべてのBTCの約40%はまだ大口保有者やウオレットウォレットによって保有されています。
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
