Il volume spot e l'interesse aperto per le criptovalute Kalshi raggiungono livelli record mentre il mercato passa al rialzo

Il sentiment sul mercato delle criptovalute è diventato rialzista negli ultimi tre giorni. Circa 313 miliardi di dollari sono stati aggiunti al mercato delle criptovalute, con la capitalizzazione di mercato totale che è salita da 2,19 a 2,5 trilioni di dollari. Mercoledì 19 agosto si è registrata la più grande liquidazione di posizioni short nella storia delle criptovalute, con oltre 2,7 miliardi di dollari di posizioni azzerate, secondo CoinGlass. Mentre le criptovalute hanno invertito la rotta mercoledì, Kalshi ha stabilito due nuovi record nello stesso giorno. 

I dati di Artemis mostrano che il volume spot giornaliero di criptovalute sulla piattaforma ha raggiunto un nuovo massimo di 268,89 milioni di dollari. Nel frattempo, l'open interest giornaliero per le posizioni performanti ha toccato i 18,69 milioni di dollari. Entrambi questi dati sono stati rilevati proprio durante la fase di rialzo del mercato, ma vanno interpretati separatamente in quanto tracandamenti differenti. 

Fonte: Artemis

Che cosa conta davvero il volume spot di Kalshi? 

Artemis etichetta itracbasati su eventi in criptovalute come volume spot sulla pagina. Kalshi non utilizza un book degli ordini spot e questi sono sostanzialmente dei binari sì/no basati sul fatto che uno specifico asset chiuda al di sopra di un determinato livello entro una data prestabilita. Il rischio e il potenziale ribasso per un trader si basano sull'importo investito in untrace non è prevista la liquidazione. Questo modello attrae flussi indipendentemente dalla direzione del mercato, quindi i registri dei volumi su questi book misurano l'attenzione piuttosto che la convinzione. 

A inizio giugno, abbiamo parlato di come Kalshi abbia stabilito un nuovo record di volume di criptovalute e di come ciò sia avvenuto durante la giornata di liquidazioni più intensa da febbraio. Pertanto, la cifra attuale di 268,89 milioni di dollari dimostra che i contratti basati su eventi nel settore delle criptovalutetracil punto di riferimento per i trader quando il mercato si muove e non fornisce alcuna indicazione sulla direzione del mercato. 

L'interesse aperto è dove si manifesta la direzione

I future perpetui sulle criptovalute sono stati lanciati su Kalshi il 3 giugno e il volume ha superato il miliardo di dollari entro la prima settimana. L'open interest è un indicatore prezioso perché mostra cosa è rimasto sul mercato dopo la chiusura. Un valore record di open interest nel giorno in cui è iniziato un rally significa che i trader hanno mantenuto posizioni con leva finanziaria durante la notte, invece di entrare e uscire rapidamente dal mercato durante la sessione.

Quel numero indica una direzione precisa. Le posizioni mantenute fino alla chiusura rappresentano una scommessa sulla continuazione del trend, e il grafico di Artemis mostra che l'indicatore è salito da circa 2 milioni di dollari il 4 giugno a 18,69 milioni di dollari il 19 agosto, con solo un periodo di stasi verso la fine di giugno a interrompere la tendenza.

Numeri assoluti piccoli, traiettoria ripida

Nessuno sostiene che 18,69 milioni di dollari di open interest siano paragonabili a quelli Binance o Hyperliquid, dove l'open interest perpetuo si aggira sui miliardi. In termini di dimensioni, Kalshi è praticamente irrilevante nel panorama del trading perpetuo.

La tipologia di piattaforma è ciò che la rende degna di trac. Kalshi possiede una licenza CFTC e opera negli Stati Uniti continentali, quindi la domanda di criptovalute con leva finanziaria, che storicamente si rivolgeva agli exchange offshore, ora transita attraverso un mercato regolamentato negli Stati Uniti. Undici settimane di dati rappresentano un campione limitato, ma la direzione della linea è rimasta costante sin dal lancio.

Le piattaforme di mercato delle previsioni hanno trascorso l'ultimo anno spostandosi daitracelettorali ai mercati finanziari. Perps ha messo Kalshi in diretta concorrenza con le piattaforme native delle criptovalute, anziché affiancarle.

I dati sono già in ritardo rispetto al nastro

Un'avvertenza riguardo alle tempistiche. Questi sono i dati più recenti pubblicati da Artemis e le criptovalute hanno continuato a crescere dal 19 agosto.

Entrambi i record potrebbero essere già stati battuti. Il prossimo aggiornamento di Artemis mostrerà se i massimi del 19 agosto si sono mantenuti per più di un giorno e se l'aumento dell'open interest ha resistito al rialzo o si è trasformato in un rafforzamento.