Gli investitori hanno solo se stessi da biasimare; Jerome Powell ruba la gioia del Natale

Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha rilasciato la sua dichiarazione mercoledì, poco dopo la decisione della Fed di tagliare i tassi di interesse. Il presidente ha sottolineato che la Fed valuterà i progressi sull'inflazione prima di apportare ulteriori tagli nel 2025.

Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha suscitato scalpore tra gli investitori nella sua dichiarazione dopo l'annuncio di ulteriori tagli ai tassi di interesse da parte della Fed. Il presidente ha affermato che sussiste una notevole incertezza, che richiederebbe alla Fed di rallentare i propri interventi prima di procedere con ulteriori tagli. 

Powell afferma che l'inflazione è ancora motivo di preoccupazione nonostante la decisione di tagliare i tassi 

Jerome Powell ha indicato che la Fed adotterà un approccio più cauto nel 2025 prima di procedere a ulteriori tagli dei tassi di interesse. Nella decisione finale di politica monetaria del 2024, la Fed ha ridotto i tassi di interesse di un quarto di punto. L'istituto ha inoltre segnalato altri due tagli nel 2025 nel suo "Summary of Economic Projections" pubblicato mercoledì. 

Leggi la dichiarazione di apertura completa del presidente Powell dalla del #FOMC conferenza stampa https://t.co/jjyoItUGmt pic.twitter.com/4bHHy3t80Z

— Federal Reserve (@federalreserve) 18 dicembre 2024

La decisione di effettuare ulteriori tagli era ampiamente prevista; tuttavia, gli investitori sono rimasti sorpresi dal "dot plot" indicato nella nuova politica monetaria. Il grafico suggeriva che la Fed avrebbe ridotto il tasso sui fondi solo di mezzo punto percentuale nel prossimo anno. 

In seguito all'annuncio, i mercati hanno registrato ribassi, con gli investitori che hanno reagito all'incertezza. L' indice S&P, ad esempio, è sceso di oltre il 3%, allontanandosi dal suo massimo storico, mentre il Dow Jones ha perso il 2,6%. 

Il funzionario ha affermato di ritenere che l'inflazione continuerà a rappresentare una sfida anche nella prossima amministrazione. Le previsioni delle banche centrali sull'inflazione si concluderebbero con un tasso superiore alle attese per quest'anno finanziario e addirittura superiore nel 2025. 

Quando il percorso è incerto, si procede un po' più lentamente. Non è diverso dal guidare in una notte nebbiosa o dall'entrare in una stanza buia piena di mobili. Semplicemente si rallenta.

– Girolamo Powell 

Il presidente ha sottolineato che l'economia si sta ancora riprendendo dagli shock che hanno colpito il mondo nel 2021 e nel 2022. Ha riconosciuto che il mercato del lavoro è al suo livello e che le pressioni sul mercato del lavoro si sono attenuate. 

Powell ha osservato che il mercato del lavoro era ancora in fase di raffreddamento e più flessibile rispetto a prima della pandemia. Ha tuttavia sottolineato che il raffreddamento non era sufficiente a destare allarme. In risposta, la Fed ha ridotto le sue previsioni sulla disoccupazione dal 4,4% al 4,2% per il 2024 e dal 4,4% al 4,3% per il 2025. 

Powell esprime incertezza sugli effetti della politica proposta da Trump sull'inflazione 

Powell ha anche commentato le politiche di Trump e la possibilità di nuovi dazi. Il presidente ha osservato che alcuni banchieri avevano valutato l'incertezza sulle modalità di attuazione delle politiche deldententrante.

Ha sottolineato che avevano anche valutato l'impatto delle politiche sull'inflazione prima di formulare le loro previsioni. Ha affermato che la Fed avrebbe atteso l'attuazione delle misure prima di prendere qualsiasi ulteriore decisione di taglio dei tassi. 

Trump ha annunciato che avrebbe imposto dazi su Cina, Messico e Canada dopo il suo insediamento. Gli economisti hanno avvertito che l'aumento delle tasse sulle importazioni avrebbe avuto un impatto negativo sull'economia, poiché i commercianti avrebbero scaricato i maggiori costi sui consumatori. 

La Fed, d'altro canto, nella nuova dichiarazione ha espresso crescenti preoccupazioni circa l'impatto che tali dazi avrebbero avuto sull'inflazione. 

Altri economisti hanno suggerito che Trump difficilmente avrebbe implementato i dazi commerciali e li avrebbe usati solo come merce di scambio. Powell ha affermato che la Fed non era a conoscenza di molte informazioni sulle nuove politiche e che sarebbe stato prematuro trarre conclusioni. Ha espresso incertezza sull'eventuale introduzione di dazi di ritorsione o sul loro impatto sull'inflazione.

Il Presidente ha espresso il suo ottimismo, sottolineando che le prospettive per l'economia statunitense sono rosee. Tuttavia, ha avvertito che è necessario restare concentrati sul compito. 

Gli investitori hanno solo se stessi da biasimare

La Fed sa davvero che è Natale? Jerome Powell augura davvero buona fortuna ai trader? Aspetta. Gli investitori si aspettavano qualcosa di diverso dal presidente della Fed? La buona notizia è che le azioni sono un po' meno costose rispetto a mercoledì mattina.

Tuttavia, la cattiva notizia è che migliaia di miliardi sono stati spazzati via dal mercato dopo la riunione del FOMC. Molti investitori attribuiscono la causa del caos al "taglio aggressivo" della Federal Reserve. 

La situazione non può che migliorare. Sebbene i funzionari abbiano tagliato i tassi, la loro proiezione mediana dell'inflazione di fondo (quella importante) mostra che ora si aspettano che l'inflazione persista al di sopra del loro obiettivo il prossimo anno.

Sembra che il prossimo anno la Fed adotterà una politica monetaria più restrittiva. Si avvicina il momento in cui molti iniziano a fare buoni propositi per il nuovo anno. Ecco un suggerimento per chi stabilisce i tassi di interesse: pubblicate le vostre stime su dove prevedete che i tassi si stabilizzeranno nel medio termine.

Quindi, vivete secondo queste decisioni e non contate su Jerome Powell, sulla Fed o su Donald Trump per tirarvi fuori dalla crisi economica.