Los inversores solo tienen que culparse a sí mismos; Jerome Powell roba la alegría de Navidad

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, publicó su declaración el miércoles poco después de que la Fed anunciara su decisión de recortar las tasas de interés. El presidente destacó que la Fed evaluará los avances en la inflación antes de realizar más recortes en 2025.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, levantó cejas entre los inversores con su declaración tras el anuncio de la Fed de nuevas reducciones de las tasas de interés. El presidente expresó que existe mucha incertidumbre que requerirá que la Fed avance más lentamente antes de realizar más recortes. 

Powell expresa que la inflación sigue siendo una preocupación en medio de la decisión sobre el recorte de tasas 

Jerome Powell indicó que la Reserva Federal adoptaría un enfoque más cauteloso en 2025 antes de realizar nuevos recortes de tasas de interés. En su última decisión de política en 2024, la Fed redujo las tasas de interés en un cuarto de punto. La institución también señaló dos recortes adicionales en 2025 en su Resumen de las Proyecciones Económicas publicado el miércoles. 

Lea el discurso completo de apertura del presidente Jerome Powell de la conferencia de prensa #FOMC (PDF): https://t.co/jjyoItUGmt pic.twitter.com/4bHHy3t80Z

— Reserva Federal (@federalreserve) diciembre 18, 2024

Se esperaba ampliamente la decisión de realizar nuevos recortes; sin embargo, los inversores se sorprendieron por el «gráfico de puntos» indicado en la nueva política. El gráfico sugería que la Fed solo reduciría su tasa objetivo en medio punto porcentual durante el próximo año. 

En respuesta al anuncio, los mercados registraron caídas a medida que los inversores reaccionaron a la incertidumbre. El S&P, por ejemplo, cayó más del 3%, alejándose de su máximo histórico, mientras que el Dow Jones Average disminuyó un 2,6%. 

El funcionario expresó que creía que la inflación seguiría siendo un desafío en la próxima administración. Se informa que la predicción de los banqueros centrales sobre la inflación terminará más alta de lo esperado en este ejercicio financiero e incluso más alta en 2025. 

Cuando el camino es incierto, se avanza un poco más despacio; no es muy diferente a conducir en una noche neblinosa o entrar en una habitación oscura llena de muebles. Simplemente se reduce la velocidad.

– Jerome Powell 

El presidente destacó que la economía aún se está recuperando de los shocks que golpearon al mundo en 2021 y 2022. Reconoció que el mercado laboral estaba donde debía estar y que las presiones sobre este se habían mitigado. 

Powell señaló que el mercado laboral seguía enfriándose y era más laxo que antes de la pandemia. Sin embargo, enfatizó que ese enfriamiento no era suficiente para causar alarma. En respuesta, la Reserva Federal redujo sus previsiones de desempleo del 4,4% al 4,2% para 2024 y del 4,4% al 4,3% para 2025. 

Powell expresa incertidumbre sobre los efectos de la política propuesta por Trump en la inflación 

Powell también se pronunció sobre las políticas de Trump y la posibilidad de nuevos aranceles. El presidente señaló que algunos banqueros habían evaluado la incertidumbre en torno a cómo se implementarían las políticas del próximo presidente.

Enfatizó que también habían sopesado cómo afectarían estas políticas a la inflación antes de hacer su previsión. Indicó que la Reserva Federal esperaría a que las políticas fueran implementadas antes de tomar cualquier otra decisión sobre recortes de tasas. 

Trump anunció que impondría aranceles a China, México y Canadá después de asumir el cargo. Los economistas advirtieron que los impuestos más altos a las importaciones afectarían negativamente la economía, ya que los comerciantes trasladarían los costos adicionales a los consumidores. 

La Reserva Federal, por otro lado, señaló en su nuevo comunicado un mayor preocupación sobre cómo dichos aranceles afectarían la inflación. 

Otros economistas sugirieron que es poco probable que Trump implemente los aranceles comerciales y que solo los usaría como una herramienta de negociación. Powell declaró que la Fed no sabía mucho sobre las nuevas políticas y que sería prematuro sacar cualquier conclusión. Expresó incertidumbre sobre si habría aranceles retaliatorios o cómo afectarían a la inflación.

El presidente expresó su optimismo, señalando que las perspectivas para la economía de EE. UU. eran prometedoras. Sin embargo, advirtió que era necesario mantenerse enfocado en la tarea. 

Los inversores solo tienen que culparse a sí mismos

¿Sabe realmente la Fed que es Navidad? ¿Jerome Powell siquiera desea suerte a los traders? Espera. ¿Esperaban los inversores algo diferente del presidente de la Fed? La buena noticia es que las acciones son un poco menos caras que el miércoles por la mañana.

Sin embargo, la mala noticia es que se han eliminado billones del mercado tras la reunión del FOMC. Muchos inversores culpan al «recorte halcón» de la Reserva Federal del caos. 

Esto no mejora. Aunque los funcionarios redujeron las tasas, su proyección mediana para la inflación subyacente (lo importante) muestra que ahora esperan que la inflación persista por encima de su objetivo el próximo año.

Se perfila que el próximo año traerá una política más estricta de la Fed. Ya estamos en la época en que muchos comienzan a plantearse resoluciones para el nuevo año. Aquí va una sugerencia para quienes fijan las tasas de interés: publiquen sus estimaciones sobre dónde esperan que se estabilicen las tasas en el medio plazo.

Luego, cumplan esas decisiones y no cuenten con Jerome Powell, la Fed o Donald Trump para sacarlos del estancamiento económico.