Die Anleger haben es sich selbst zuzuschreiben; Jerome Powell raubt die Weihnachtsfreude

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, veröffentlichte seine Erklärung am Mittwoch kurz nach der Bekanntgabe der Zinssenkungsentscheidung. Er betonte, die Fed werde die Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung bewerten, bevor sie 2025 weitere Zinssenkungen vornehme.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sorgte mit seiner Stellungnahme nach der Ankündigung weiterer Zinssenkungen für Verwunderung bei den Anlegern. Er erklärte, es herrsche große Unsicherheit, die ein langsameres Vorgehen der Fed vor weiteren Zinssenkungen erforderlich mache. 

Powell äußert, dass die Inflation trotz der Zinssenkungsentscheidung weiterhin Anlass zur Sorge gibt 

Jerome Powell deutete an, dass die Fed 2025 vor weiteren Zinssenkungen einen vorsichtigeren Kurs verfolgen werde. In ihrer letzten geldpolitischen Entscheidung im Jahr 2024 senkte die Fed die Zinsen um einen Viertelprozentpunkt. In ihrer Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen am Mittwoch veröffentlichten 

Lesen Sie die vollständige Eröffnungsrede von Vorsitzendem Powell auf der #FOMC -Pressekonferenz (PDF): https://t.co/jjyoItUGmt pic.twitter.com/4bHHy3t80Z

— Federal Reserve (@federalreserve) 18. Dezember 2024

Die Entscheidung für weitere Zinssenkungen war allgemein erwartet worden; die Anleger waren jedoch überrascht von dem in der neuen Richtlinie enthaltenen „Punktdiagramm“. Dieses Diagramm deutete darauf hin, dass die Fed ihren Leitzins im kommenden Jahr lediglich um einen halben Prozentpunkt senken würde. 

Als Reaktion auf die Ankündigung verzeichneten die Märkte Kursverluste, da die Anleger auf die Unsicherheit reagierten. Der S&P 500beispielsweise fiel um mehr als 3 % und gab damit von seinem Allzeithoch nach, während der Dow Jones um 2,6 % nachgab. 

Der Beamte äußerte die Überzeugung, dass die Inflation auch unter der nächsten Regierung eine Herausforderung bleiben werde. Die Inflationsprognose der Zentralbanker geht Berichten zufolge für dieses Finanzjahr von einer höheren als erwarteten Inflationsrate aus und dürfte 2025 sogar noch höher ausfallen. 

Wenn der Weg unklar ist, fährt man etwas langsamer. Das ist ähnlich wie beim Autofahren in einer nebligen Nacht oder beim Betreten eines dunklen, mit Möbeln gefüllten Raumes. Man verlangsamt einfach das Tempo.

– Jerome Powell 

Der Vorsitzende betonte, dass sich die Wirtschaft noch immer von den Schocks erhole, die die Welt in den Jahren 2021 und 2022 getroffen hätten. Er räumte ein, dass sich der Arbeitsmarkt dort befinde, wo er sein müsse, und dass der Druck auf den Arbeitsmarkt nachgelassen habe. 

Powell merkte an, dass sich der Arbeitsmarkt zwar weiterhin abkühle und weniger dynamisch sei als vor der Pandemie. Er betonte jedoch, dass diese Abkühlung keinen Anlass zur Sorge gebe. Daraufhin senkte die Fed ihre Arbeitslosenprognosen für 2024 von 4,4 % auf 4,2 % und für 2025 von 4,4 % auf 4,3 %. 

Powell äußert Unsicherheit über die Auswirkungen der von Trump vorgeschlagenen Politik auf die Inflation 

Powell äußerte sich auch zu Trumps Politik und der Möglichkeit neuer Zölle. Der Vorsitzende merkte an, dass einige Banker die Unsicherheit hinsichtlich der Umsetzung der Politik des künftigendentanalysiert hätten.

Er betonte, dass sie vor ihrer Prognose auch die Auswirkungen der Maßnahmen auf die Inflation berücksichtigt hätten. Die Fed werde die Umsetzung der Maßnahmen abwarten, bevor sie über weitere Zinssenkungen entscheide. 

Trump kündigte an , nach seinem Amtsantritt Zölle auf China, Mexiko und Kanada zu erheben. Ökonomen warnten, dass erhöhte Importzölle die Wirtschaft negativ beeinflussen würden, da Händler die gestiegenen Kosten an die Verbraucher weitergeben würden. 

Die Fed hingegen signalisierte in der neuen Erklärung wachsende Besorgnis darüber, wie sich solche Zölle auf die Inflation auswirken würden. 

Andere Ökonomen hielten es für unwahrscheinlich, dass Trump die Handelszölle tatsächlich einführen würde, sondern sie lediglich als Druckmittel einsetzen würde. Powell erklärte, die Fed wisse noch nicht viel über die neuen Maßnahmen und es sei verfrüht, daraus Schlüsse zu ziehen. Er äußerte sich unsicher darüber, ob es Vergeltungszölle geben würde und wie diese die Inflation beeinflussen würden.

Der Vorsitzende äußerte sich optimistisch und betonte die positiven Aussichten für die US-Wirtschaft. Er mahnte jedoch zur Wachsamkeit. 

Die Anleger haben nur sich selbst die Schuld zu geben

Weiß die Fed überhaupt, dass Weihnachten ist? Wünscht Jerome Powell den Händlern überhaupt alles Gute? Moment mal. Hatten die Anleger vom Fed-Chef etwas anderes erwartet? Die gute Nachricht: Aktien sind etwas günstiger als am Mittwochmorgen.

Die schlechte Nachricht ist jedoch, dass nach der FOMC-Sitzung Billionen vom Markt verschwunden sind. Viele Anleger machen die restriktive Zinssenkung der Federal Reserve für dieses Chaos verantwortlich. 

Es wird nicht besser. Zwar haben die Behörden die Zinsen gesenkt, doch ihre mittlere Prognose für die Kerninflation (den entscheidenden Faktor) zeigt, dass sie nun davon ausgehen, dass die Inflation im nächsten Jahr weiterhin über ihrem Zielwert liegen wird.

Es sieht so aus, als würde die US-Notenbank im nächsten Jahr ihre Geldpolitik straffen. Viele Menschen fassen nun gute Vorsätze für das neue Jahr. Hier ein Vorschlag für die Verantwortlichen der Zinssätze: Veröffentlichen Sie Ihre Prognosen, wo sich die Zinsen mittelfristig einpendeln werden.

Setzen Sie Ihre Entscheidungen dann konsequent um und verlassen Sie sich nicht darauf, dass Jerome Powell, die Fed oder Donald Trump Sie aus der wirtschaftlichen Krise befreien.