Инвесторы сами виноваты; Джером Пауэлл лишает людей радости Рождества

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл опубликовал свое заявление в среду вскоре после того, как ФРС объявила о решении снизить процентные ставки. Председатель подчеркнул, что ФРС оценит прогресс в борьбе с инфляцией, прежде чем прибегать к дальнейшему снижению ставок в 2025 году.

Заявление председателя ФРС Джерома Пауэлла, сделанное после объявления ФРС о дальнейшем снижении процентных ставок, вызвало удивление у инвесторов. Председатель отметил, что существует большая неопределенность, которая потребует от ФРС более медленных действий, прежде чем прибегать к дальнейшим снижениям ставок. 

Пауэлл отмечает, что инфляция по-прежнему вызывает опасения на фоне решения о снижении процентной ставки 

Джером Пауэлл указал, что в 2025 году ФРС будет придерживаться более осторожного подхода, прежде чем прибегать к дальнейшему снижению процентных ставок. В окончательном решении по денежно-кредитной политике в 2024 году ФРС снизила процентные ставки на четверть процентного пункта. В своем обзоре экономических прогнозов, опубликованном в среду, организация также сообщила о двух дополнительных снижениях ставок в 2025 году. 

Ознакомьтесь с полным вступительным заявлением председателя Пауэлла с #FOMC (PDF): https://t.co/jjyoItUGmt pic.twitter.com/4bHHy3t80Z

— Федеральная резервная система (@federalreserve) 18 декабря 2024 г.

Решение о дальнейшем снижении ставок было широко ожидаемым; однако инвесторов удивил «точечный график», представленный в новой политике. График указывал на то, что ФРС снизит ставку по федеральным фондам всего на полпроцента в следующем году. 

В ответ на это объявление рынки зафиксировали снижение, поскольку инвесторы отреагировали на неопределенность. Например, индекс S&Pупал более чем на 3%, снизившись с исторического максимума, а индекс Доу Джонса упал на 2,6%. 

Чиновник выразил уверенность, что инфляция останется проблемой и при следующей администрации. По сообщениям, прогнозы центральных банкиров по инфляции в текущем финансовом году окажутся выше ожидаемых, а в 2025 году – еще выше. 

Когда дорога неопределенная, нужно немного сбавить скорость. Это похоже на езду в туманную ночь или на вход в темную комнату, полную мебели. Просто нужно замедлиться.

– Джером Пауэлл 

Председатель подчеркнул, что экономика все еще восстанавливается после потрясений, обрушившихся на мир в 2021 и 2022 годах. Он признал, что рынок труда находится в необходимом состоянии и давление на него ослабло. 

Пауэлл отметил, что рынок труда по-прежнему охлаждается и становится более свободным, чем до пандемии. Однако он подчеркнул, что это охлаждение недостаточно для того, чтобы вызывать тревогу. В ответ на это ФРС снизила свои прогнозы по уровню безработицы с 4,4% до 4,2% на 2024 год и с 4,4% до 4,3% на 2025 год. 

Пауэлл выражает неуверенность в том, как предложенная Трампом политика повлияет на инфляцию 

Пауэлл также прокомментировал политику Трампа и возможность введения новых тарифов. Председатель отметил, что некоторые банкиры оценили неопределенность в отношении того, как будут реализовываться политика будущегоdent.

Он подчеркнул, что перед тем, как делать свои прогнозы, они также взвесили, как эти меры повлияют на инфляцию. Он заявил, что ФРС подождет, пока эти меры не будут реализованы, прежде чем принимать какие-либо дальнейшие решения о снижении процентной ставки. 

Трамп объявил , что после вступления в должность введёт пошлины на товары из Китая, Мексики и Канады. Экономисты предупредили, что повышение импортных пошлин негативно скажется на экономике, поскольку торговцы переложат возросшие издержки на потребителей. 

С другой стороны, в новом заявлении Федеральная резервная система дала понять, что усилилась обеспокоенность по поводу того, как такие пошлины повлияют на инфляцию. 

Другие экономисты предположили, что Трамп вряд ли введет торговые пошлины и будет использовать их лишь в качестве козыря в переговорах. Пауэлл заявил, что ФРС мало что знает о новой политике и что делать какие-либо выводы преждевременно. Он выразил неуверенность в том, будут ли введены ответные пошлины и как они повлияют на инфляцию.

Председатель выразил оптимизм, отметив, что перспективы американской экономики выглядят многообещающими. Однако он предупредил о необходимости продолжать работу в соответствии с поставленными задачами. 

Инвесторы сами виноваты

ФРС вообще знает, что сегодня Рождество? Джером Пауэлл вообще желает трейдерам всего наилучшего? Подождите. А инвесторы ожидали чего-то другого от председателя ФРС? Хорошая новость в том, что акции сейчас немного дешевле, чем были в среду утром.

Однако плохая новость заключается в том, что после заседания FOMC с рынка были списаны триллионы долларов. Многие инвесторы винят в этом хаосе «ястребиное снижение процентной ставки» Федеральной резервной системы. 

Ситуация не улучшается. Хотя чиновники и снизили процентные ставки, их медианный прогноз базовой инфляции (самого важного показателя) показывает, что теперь они ожидают, что инфляция будет оставаться выше целевого уровня в следующем году.

Похоже, в следующем году ФРС ужесточит свою политику. Приближается время, когда многие начинают строить планы на новый год. Вот совет для тех, кто устанавливает процентные ставки: опубликуйте свои прогнозы относительно того, где, по вашему мнению, установится ставка в среднесрочной перспективе.

Затем, руководствуйтесь этими решениями в своей жизни и не рассчитывайте на то, что Джером Пауэлл, Федеральная резервная система или Дональд Трамп вытащат вас из экономического тупика.