Инвесторы могут винить только себя; Джером Пауэлл крадет радость Рождества

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл опубликовал свое заявление в среду вскоре после того, как ФРС приняла решение о снижении процентных ставок. Председатель подчеркнул, что ФРС будет оценивать прогресс в борьбе с инфляцией перед принятием дальнейших решений о снижении ставок в 2025 году.

Председатель ФРС Джером Пауэлл вызвал удивление инвесторов своим заявлением после объявления ФРС о дальнейшем снижении процентных ставок. Председатель выразил мнение, что существует много неопределенности, которая потребует от ФРС двигаться медленнее перед принятием любых дальнейших решений о снижении ставок. 

Пауэлл выражает обеспокоенность тем, что инфляция остается проблемой на фоне решения о снижении ставок 

Джером Пауэлл указал, что ФРС будет применять более осторожный подход в 2025 году перед принятием дальнейших решений о снижении процентных ставок. В окончательном решении по политике в 2024 году ФРС снизила процентные ставки на четверть процентного пункта. Учреждение также сигнализировало о двух дополнительных снижениях в 2025 году в своем Сводке экономических прогнозов опубликованной в среду. 

Полный текст вступительного заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла с пресс-конференции #FOMC (PDF): https://t.co/jjyoItUGmt pic.twitter.com/4bHHy3t80Z

— Федеральная резервная система (@federalreserve) декабря 18, 2024

Решение о дальнейшем снижении ставок широко ожидалось; однако инвесторов удивил «точечный график», указанный в новой политике. График предполагал, что ФРС снизит ключевую ставку всего на полпроцентного пункта в следующем году. 

В ответ на объявление рынки зафиксировали снижение, поскольку инвесторы реагировали на неопределенность. S&P, например, упал более чем на 3%, откатившись от своего исторического максимума, в то время как индекс Доу Джонса упал на 2,6%. 

Официальное лицо выразило мнение, что инфляция, вероятно, продолжит оставаться проблемой в следующем правительстве. Прогноз центробанковщиков по инфляции, как сообщается, завершится на более высоком уровне, чем ожидалось, в этом финансовом году и даже выше в 2025 году. 

Когда путь неопределенен, ты идешь немного медленнее. Это не похоже на вождение в туманную ночь или вход в темную комнату, полную мебели. Ты просто замедляешься.

– Джером Пауэлл 

Председатель подчеркнул, что экономика все еще восстанавливается после шоков, которые ударили по миру в 2021 и 2022 годах. Он признал, что рынок труда находится там, где должен быть, и давление на рынке труда ослабло. 

Пауэлл отметил, что рынок труда все еще охлаждается и стал более свободным по сравнению с периодом до пандемии. Однако он подчеркнул, что охлаждение недостаточно для того, чтобы вызывать тревогу. В ответ ФРС снизила свои прогнозы безработицы с 4,4% до 4,2% на 2024 год и с 4,4% до 4,3% на 2025 год. 

Пауэлл выражает неопределенность относительно влияния предложенной Трампом политики на инфляцию 

Пауэлл также прокомментировал политику Трампа и потенциал новых тарифов. Председатель отметил, что некоторые банкиры оценили неопределенность вокруг того, как будут реализованы политики нового президента.

Он подчеркнул, что они также взвесили, как эти политики повлияют на инфляцию, прежде чем делать свои прогнозы. Он заявил, что ФРС будет ждать, пока политики будут реализованы, прежде чем принимать какие-либо дальнейшие решения о снижении ставок. 

Трамп . Компания считает, что FRUT будет служить «единым билетом» для выражения платформенных и аппаратных аспектов искусственного интеллекта. Это просто означает, что инвесторы получают доступ к инфраструктуре ИИ с одним продуктом, вместо того чтобы смешивать разных производителей чипов и названия платформ. что он наложит тарифы на Китай, Мексику и Канаду после вступления в должность. Экономисты предупреждали, что увеличение импортных налогов негативно скажется на экономике, так как торговцы переложат возросшие издержки на потребителей. 

ФРС, с другой стороны, в новом заявлении сигнализировала о возросшей обеспокоенности тем, как такие тарифы повлияют на инфляцию. 

Другие экономисты предположили, что Трамп вряд ли реализует торговые тарифы и будет использовать их только как торгующуюся карту. Пауэлл заявил, что ФРС мало что знает о новых политиках и что преждевременно делать какие-либо выводы. Он выразил неопределенность относительно того, будут ли ответные тарифы и как они повлияют на инфляцию.

Председатель выразил свой оптимизм, отметив, что перспективы экономики США светлые. Однако он предупредил, что необходимо оставаться сосредоточенным на задачах. 

Инвесторы могут винить только себя

Знает ли ФРС, что сейчас Рождество? Даже желает ли Джером Пауэлл трейдерам благополучия? Подождите. Ожидали ли инвесторы чего-то другого от председателя ФРС? Хорошая новость в том, что акции стали немного дешевле, чем в среду утром.

Однако плохая новость в том, что триллионы были стерт с рынка после заседания FOMC. Многие инвесторы винят «ястребиное снижение» Федеральной резервной системы в этом хаосе. 

Это не становится лучше. Хотя чиновники снизили ставки, их медианный прогноз по базовой инфляции (самому важному показателю) показывает, что теперь они ожидают сохранения инфляции выше целевого уровня в следующем году.

Выглядит так, что следующий год принесет более жесткую политику ФРС. Наступает время, когда многие начинают составлять резолюции на новый год. Вот предложение для тех, кто устанавливает процентные ставки: опубликуйте свои оценки того, где, по вашему мнению, ставки закрепятся в среднесрочной перспективе.

Затем живите в соответствии с этими решениями и не рассчитывайте, что Джером Пауэлл, ФРС или Дональд Трап выведут вас из экономического тупика.