Les investisseurs n'ont qu'à s'en prendre à eux-mêmes ; Jerome Powell vole la joie de Noël

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a publié sa déclaration mercredi, peu après l'annonce par la Fed de sa décision de baisser les taux d'intérêt. Il a souligné que la Fed évaluerait les progrès réalisés en matière d'inflation avant de procéder à de nouvelles baisses en 2025.

La déclaration du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a surpris les investisseurs après l'annonce par la Fed de nouvelles baisses de taux d'intérêt. Il a indiqué qu'une grande incertitude impliquait que la Fed devrait faire preuve de prudence avant de procéder à d'autres réductions. 

Powell exprime que l'inflation reste une préoccupation malgré la décision de baisse des taux 

Jerome Powell a indiqué que la Fed adopterait une approche plus prudente en 2025 avant de procéder à de nouvelles baisses de taux d'intérêt. Lors de sa dernière décision de politique monétaire en 2024, la Fed a abaissé ses taux d'intérêt d'un quart de point. L'institution a également laissé entendre qu'elle pourrait procéder à deux nouvelles baisses en 2025 dans son résumé des projections économiques publié mercredi. 

Lisez l'intégralité de la déclaration liminaire du président Powell lors de la du FOMC (PDF) : https://t.co/jjyoItUGmt pic.twitter.com/4bHHy3t80Z

— Réserve fédérale (@federalreserve) 18 décembre 2024

La décision de procéder à de nouvelles baisses était largement anticipée ; toutefois, les investisseurs ont été surpris par le graphique à points présenté dans la nouvelle politique monétaire. Ce graphique laissait entendre que la Fed ne réduirait son taux directeur que d’un demi-point de pourcentage au cours de l’année à venir. 

Suite à cette annonce, les marchés ont enregistré des baisses, les investisseurs réagissant à l'incertitude. Le S&P 500, par exemple, a chuté de plus de 3 %, s'éloignant ainsi de son record historique, tandis que le Dow Jones a reculé de 2,6 %. 

Le responsable a indiqué qu'il pensait que l'inflation resterait un défi pour la prochaine administration. Les prévisions des banquiers centraux annoncent une inflation plus élevée que prévu pour cet exercice financier et encore plus élevée en 2025. 

Quand le chemin est incertain, on ralentit un peu. C'est un peu comme conduire par une nuit de brouillard ou entrer dans une pièce sombre remplie de meubles. On ralentit, tout simplement.

– Jérôme Powell 

Le président a souligné que l'économie se remettait encore des chocs qui ont frappé le monde en 2021 et 2022. Il a reconnu que le marché du travail était là où il devait être et que les pressions sur ce marché s'étaient atténuées. 

Powell a noté que le marché du travail continuait de se calmer et était plus souple qu'avant la pandémie. Il a toutefois souligné que ce ralentissement n'était pas suffisamment alarmant. En conséquence, la Fed a revu à la baisse ses prévisions de chômage, les faisant passer de 4,4 % à 4,2 % pour 2024 et de 4,4 % à 4,3 % pour 2025. 

Powell exprime son incertitude quant aux effets de la politique proposée par Trump sur l'inflation 

Powell a également commenté les politiques de Trump et la possibilité de nouvelles taxes douanières. Le président a noté que certains banquiers avaient évalué l'incertitude quant à la mise en œuvre des politiques du nouveaudent.

Il a souligné qu'ils avaient également pris en compte l'impact de ces politiques sur l'inflation avant d'établir leurs prévisions. Il a précisé que la Fed attendrait la mise en œuvre de ces politiques avant de prendre toute nouvelle décision concernant une baisse des taux. 

Trump a annoncé son intention d'imposer des droits de douane sur les produits chinois, mexicains et canadiens dès son entrée en fonction. Les économistes ont averti que la hausse des taxes à l'importation aurait un impact négatif sur l'économie, les commerçants répercutant la hausse des coûts sur les consommateurs. 

La Fed, quant à elle, a fait part, dans sa nouvelle déclaration, de ses inquiétudes croissantes quant à l'impact de tels droits de douane sur l'inflation. 

D'autres économistes ont suggéré que Trump était peu susceptible d'appliquer les droits de douane et qu'il ne les utiliserait que comme monnaie d'échange. Powell a déclaré que la Fed ne disposait pas de beaucoup d'informations sur les nouvelles politiques et qu'il serait prématuré de tirer des conclusions. Il a exprimé son incertitude quant à l'éventualité de mesures de rétorsion et à leur impact sur l'inflation.

Le président a exprimé son optimisme, soulignant que les perspectives de l'économie américaine étaient prometteuses. Il a toutefois averti qu'il était nécessaire de rester concentré sur les objectifs fixés. 

Les investisseurs ne peuvent s'en prendre qu'à eux-mêmes

La Fed est-elle seulement au courant que c'est Noël ? Jerome Powell souhaite-t-il seulement de bonnes fêtes aux investisseurs ? Attendez… Les investisseurs s'attendaient-ils à autre chose de la part du président de la Fed ? La bonne nouvelle, c'est que les actions sont un peu moins chères que mercredi matin.

Cependant, la mauvaise nouvelle est que des milliers de milliards de dollars ont disparu du marché suite à la réunion du FOMC. De nombreux investisseurs imputent ce chaos à la politique monétaire restrictive de la Réserve fédérale. 

La situation ne s'améliore pas. Bien que les autorités aient baissé les taux, leurs projections médianes concernant l'inflation sous-jacente (l'indicateur essentiel) montrent qu'elles s'attendent désormais à ce que l'inflation reste supérieure à leur objectif l'année prochaine.

Tout porte à croire que la politique monétaire de la Fed se resserrera l'an prochain. À l'approche de la nouvelle année, beaucoup commencent à prendre de bonnes résolutions. Voici une suggestion à l'intention des responsables de la fixation des taux d'intérêt : publiez vos estimations quant à l'évolution de ces taux à moyen terme.

Ensuite, respectez ces décisions et ne comptez pas sur Jerome Powell, la Fed ou Donald Trump pour vous sortir de l'ornière économique.