투자자들은 자신들만 탓해야 합니다; 제롬 파월이 크리스마스 기쁨을 훔쳤습니다

연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월은 수요일 금리 인하 결정이 발표된 직후 성명을 발표했습니다. 의장은 2025년 추가 인하 전에 인플레이션 진행 상황을 평가할 것이라고 강조했습니다.

Fed 의장 제롬 파월은 Fed가 추가 금리 인하를 발표한 후 그의 성명에서 투자자들의 눈썹을 치켜올렸습니다. 의장은 추가 인하를 하기 전에 Fed가 더 천천히 움직여야 할 많은 불확실성이 있다고 표현했습니다. 

파월, 금리 인하 결정 중에도 인플레이션이 여전히 우려 사항이라고 표현 

제롬 파월은 2025년 추가 금리 인하 전에 더 신중한 접근 방식을 적용할 것이라고 나타냈습니다. 2024년의 마지막 정책 결정에서 Fed는 금리를 0.25%p 인하했습니다. 이 기관은 또한 2025년에 두 번의 추가 인하를 신호했으며, 이는 2024년 12월 18일 수요일에 경제 전망 요약 발표되었습니다. 

#FOMC 기자회견에서 파월 의장의 전체 개회 발언문(PDF) 읽기: https://t.co/jjyoItUGmt pic.twitter.com/4bHHy3t80Z

— 연방준비제도이사회 (@federalreserve) 12월 18일, 2024

추가 인하 결정은 널리 예상되었지만, 투자자들은 새로운 정책의 “점도표(dot plot)”에 놀랐습니다. 이 도표는 Fed가 다가오는 해에 기금 금리를 0.5%p만 인하할 것임을 시사했습니다. 

이 발표에 대한 반응으로 시장은 투자자들이 불확실성에 반응하면서 하락을 기록했습니다. S&P, 예를 들어, 모든 역사적 고점에서 3% 이상 하락했으며, 다우존스 평균은 2.6% 하락했습니다. 

공식관은 인플레이션이 다음 행정부에서도 도전 과제로 남을 것이라고 믿었다고 표현했습니다. 중앙 은행가들의 인플레이션 예측은 이 회계 연도 말에 예상보다 높게 끝나고 2025년에도 더 높을 것이라고 보고됩니다. 

경로가 불확실할 때 조금 더 천천히 갑니다. 안개가 자욱한 밤에 운전하거나 가구가 가득한 어두운 방에 들어가는 것과 다름없습니다. 그냥 속도를 늦추는 것입니다.

– 제롬 파월 

의장은 경제가 2021년과 2022년에 전 세계를 강타한 충격에서 여전히 회복 중이라고 강조했습니다. 그는 노동 시장이 필요한 곳에 있으며 노동 시장 압력이 완화되었다고 인정했습니다. 

파월은 노동 시장이 여전히 냉각 중이며 팬데믹 이전보다 느슨해졌다고 지적했습니다. 그러나 그는 냉각이 경보를 울릴 만큼 충분하지 않다고 강조했습니다. 이에 따라 Fed는 2024년에 실업률 예측을 4.4%에서 4.2%로, 2025년에는 4.4%에서 4.3%로 낮췄습니다. 

파월, 트럼프의 제안된 정책이 인플레이션에 미치는 영향에 대한 불확실성 표현 

파월은 또한 트럼프의 정책과 새로운 관세의 가능성에 대해 언급했습니다. 의장은 일부 은행가들이 incoming 대통령의 정책이 어떻게 구현될지에 대한 불확실성을 평가했다고 지적했습니다.

그들은 예측을 내리기 전에 정책이 인플레이션에 미치는 영향을 어떻게 평가했는지도 강조했습니다. 그는 Fed가 추가 금리 인하 결정을 내리기 전에 정책이 구현될 때까지 기다릴 것이라고 밝혔습니다. 

트럼프 발표 그가 취임 후 중국, 멕시코, 캐나다에 관세를 부과하겠다고 밝혔습니다. 경제학자들은 수입세 증가가 상인들이 증가된 비용을 소비자에게 전가할 것이므로 경제에 악영향을 미칠 것이라고 경고했습니다. 

한편 Fed는 새로운 성명에서 이러한 관세가 인플레이션에 미치는 영향에 대한 우려가 증가했음을 신호했습니다. 

다른 경제학자들은 트럼프가 무역 관세를 구현하기보다는 협상 카드로서만 사용할 가능성이 높다고 제안했습니다. 파월은 Fed가 새로운 정책에 대해 많이 알지 못하며 결론을 내리는 것은 시기상조라고 말했습니다. 그는 보복 관세가 있을지, 인플레이션에 어떤 영향을 미칠지에 대해 불확실성을 표현했습니다.

의장은 미국 경제의 전망이 밝다고 지적하며 낙관적인 입장을 표현했습니다. 그러나 그는 임무에 집중해야 한다고 경고했습니다. 

투자자들은 자신들만 탓해야 합니다

Fed가 크리스마스를 전혀 알고 있는가? 제롬 파월은 트레이더들에게 잘 되기를 빌어주는가? 잠깐, 투자자들은 Fed 의장에게 다른 것을 기대했는가? 좋은 소식은 주식이 수요일 아침보다 조금 더 저렴해졌다는 것입니다.

그러나 나쁜 소식은 FOMC 회의 이후 수조 달러가 시장에서 사라졌다는 것입니다. 많은 투자자들은 Fed의 “강경한 인하”를 혼란의 원인으로 지목합니다. 

이것은 더 나아지지 않습니다. 공식관들이 금리를 인하했지만, 핵심 인플레이션(중요한 부분)에 대한 그들의 중앙값 예측은 내년에 인플레이션이 목표치 above에 지속될 것으로 예상하고 있음을 보여줍니다.

내년에는 더 긴축적인 Fed 정책이 가져올 것 같습니다. 많은 사람들이 새해 결심을 시작할 때가 되었습니다. 금리를 설정하는 사람들에게 제안입니다: 중기적으로 금리가 정착할 것으로 예상되는 위치에 대한 추정치를 게시하십시오.

그런 다음 그 결정에 따라 살며, 제롬 파월, Fed 또는 도널드 트럼프가 당신을 경제적인 구렁텅이에서 구해줄 것이라고 기대하지 마십시오.