Hyperliquid Strategies registra una perdita di 165 milioni di dollari mentre raddoppia la sua puntata su una pila di token HYPE da 20 milioni di dollari

Hyperliquid Strategies ha confermato di continuare ad accumulare token HYPE, nonostante abbia registrato una perdita di 165 milioni di dollari legata a tale posizione.

L'azienda, quotata al Nasdaq con il ticker PURR, è sostanzialmente costruita attorno a un'unica strategia che punta su una crescita sostenuta dell'HYPE.

Il 7 maggio, la società ha presentato la sua relazione trimestrale alla Securities and Exchange Commission statunitense, insieme a un comunicato stampa che confermava i dati riportati.

Da dove è derivata la perdita di 165 milioni di dollari?

Gran parte del problema deriva dalla volatilità del mercato. Hyperliquid Strategies ha acquistato token HYPE a prezzi più elevatie, quando il valore di mercato è sceso al di sotto del costo di acquisizione, la società è stata costretta a registrare perdite non realizzate, o "virtuali".

Tale rettifica contabile ammonta a circa 64 milioni di dollari. Queste perdite non incidono cash e si annullerebbero se i prezzi dei token si riprendessero.

Tempo fa, l'azienda aveva anche acquisito Sonnet BioTherapeutics e attribuito un valore monetario a tutti i progetti di ricerca medica ereditati. Tuttavia, poiché sta dismettendo questi progetti, ha effettuato una scrittura contabile una tantum, svalutando 35,6 milioni di dollari relativi alla vecchia attività nel settore medico.

Infine, la società ha registrato 60,5 milioni di dollari come accantonamenti per tasse future a seguito dell'aumento del prezzo di HYPE, sebbene il governo non abbia ancora ricevuto il cash. 

Complessivamente, i 64 milioni di dollari, i 35,6 milioni di dollari e i 60,5 milioni di dollari ammontano a 160 milioni di dollari, mentre i restanti 5 milioni di dollari sono stati utilizzati per pagare il personale, l'affitto, le spese legali e altri costi aziendali ordinari.

David Schamis, CEO di Hyperliquid Strategies, ha rilasciato la seguente dichiarazione nel documento depositato presso la SECil 7 maggio 2026.

"Questo trimestre ha segnato progressi significativi nell'affermare HSI come principale veicolo pubblico per un'esposizione HYPE efficiente in termini di capitale, nel contesto del continuo predominio di Hyperliquid nel settore della finanza on-chain."

Come ha fatto Hyperliquid Strategies a realizzare comunque 152 milioni di dollari nonostante le perdite?

Hyperliquid Strategies ha registrato perdite per 165 milioni di dollari da luglio 2025 a marzo 2026. Tuttavia, il prezzo di HYPE è aumentato bruscamente tra gennaio e marzo 2026 e la società ha registrato guadagni contabili per 198,4 milioni di dollari.

La società ha effettuato rettifiche fiscali per 42,7 milioni di dollari e ha sistemato altri costi aziendali, ottenendo un utile netto di 152,5 milioni di dollari.

Secondo quanto riportato nei documenti depositati presso la SEC, al 29 aprile 2026 la società deteneva 20 milioni di token HYPE. Il prezzo di fine trimestre era di 36,60 dollari per token, quindi i 18,83 milioni di token posseduti da Hyperliquid Strategies al 31 marzo avevano un valore di 689 milioni di dollari.

Al 31 marzo, la società deteneva anche 113,1 milioni di dollari in cash , ma, continuando ad acquistare token e a coprire le spese, la liquidità è scesa a 103 milioni di dollari.

In sintesi, il patrimonio totale di Hyperliquid Strategies ammonta a 809,4 milioni di dollari e i debiti sono pari a zero. 

Una volta eliminati tutti gli obblighi, agli azionisti rimangono 743,5 milioni di dollari di patrimonio netto, una cifra molto positiva per un'azienda che ha registrato una "perdita di 165 milioni di dollari"

Secondo il comunicato stampa ufficiale, Hyperliquid Strategies ha annunciato la sua partnership con Unit Labs lo stesso giorno in cui ha pubblicato il suo bilancio. 

Le due società formeranno un validatore condiviso, con Hyperliquid Strategies che fornirà il capitale sotto forma di token HYPE e Unit Labs che fornirà la tecnologia necessaria per supportare un validatore di alta qualità 24 ore su 24, 7 giorni su 7.

Anchorage Digital Bank custodisce ingenti quantità di asset digitali in modo sicuro per conto di investitori istituzionali e sarà responsabile della custodia dei token HYPE assegnati al validatore.

Poiché i validatori guadagnano commissioni generate dalla rete, Hyperliquid Strategies riceverà compensi in base alle commissioni man mano che la piattaforma cresce e aumenta il numero di persone che effettuano transazioni su di essa.

Quali sono i rischi reali?

Il rischio maggiore che Hyperliquid Strategies corre al momento è che il prezzo di HYPE scenda e rimanga basso. Ciò significherebbe che il valore dei token detenuti dalla società, pari a 689 milioni di dollari, diminuirebbe, e le perdite contabili aumenterebbero.

E se il valore del token dovesse scendere troppo, l'azienda non avrebbe altra scelta che vendere token per coprire i costi di gestione, trasformando le perdite cartacee in perdite reali.

Un altro rischio che Hyperliquid Strategies deve affrontare è la perdita di utenti, poiché dipende dal volume di scambio. Se un'azienda concorrente viene lanciata e conquista utenti, le commissioni diminuiscono, portando a un minor numero di riacquisti del token HYPE, che ne sostengono il prezzo.

Qualsiasi modifica sostanziale alla regolamentazione delle criptovalute potrebbe avere un impatto sull'intera strategia dell'azienda. Hyperliquid Strategies lo riconosce persino nella documentazione depositata presso la SEC, elencando rischi significativi, tra cui "una notevole incertezza legale, commerciale, normativa e tecnica riguardante i token HYPE"

Investire in azioni PURR non è diverso dall'investire nel prezzo di HYPE, con l'aggiunta dei costi aziendali.