L'economia tedesca ha sperimentato una stagnazione nel Q2 dopo la recessione

Dati appena rilasciati hanno confermato le valutazioni precedenti secondo cui la Germania ha effettivamente superato la recessione nel secondo trimestre. Le statistiche riviste affermano che l'economia del paese ha incontrato un periodo di stagnazione piuttosto che di contrazione nell'intervallo di tre mesi conclusosi a giugno.

La crescita economica della Germania è in stagnazione

I dati rilasciati indicano che la produzione è rimasta stagnante durante i tre mesi conclusi a giugno, allineandosi con la stima iniziale e la previsione mediana. Le ragioni di questa stagnazione includono la crescita globale lenta, che ha portato a una diminuzione delle esportazioni tedesche, un significativo calo della manifattura e i consumatori colpiti dall'alta inflazione e dai drastici aumenti dei tassi di interesse implementati per riportarla all'obiettivo del 2%.

È improbabile che il rapporto allevi le preoccupazioni riguardo al periodo prolungato di debolezza che l'economia più grande d'Europa, un tempo il motore della crescita alimentato dal commercio nella regione, sta attualmente affrontando. La Germania è l'unico grande paese previsto in contrazione quest'anno, e le prospettive rimangono cupe.

Carsten Brzeski, Head of Macro di ING, ha espresso che l'economia tedesca sembra intrappolata tra stagnazione e recessione. Ha anche sottolineato che i recenti indicatori di sentiment non augurano bene per l'attività economica nei prossimi mesi.

Il settore industriale ha registrato le sue peggiori prestazioni in sei mesi a giugno, e gli ordini delle fabbriche, che indicano l'attività futura, hanno visto un aumento minimo nel secondo trimestre. Questa settimana, sono emersi ulteriori indicatori di debolezza poiché l'Indice dei Manager degli Acquisti di S&P Global per agosto è sceso a 44,7, segnando il punto più basso in oltre tre anni; inoltre, i servizi si sono contratti per la prima volta in otto mesi.

Le aziende tedesche lanciano segnali di cautela

Un sondaggio condotto da S&P ha evidenziato sfide simili nell'area dell'euro a 20 nazioni, portando gli investitori a speculare che la Banca Centrale Europea (BCE) potrebbe fermare la sua campagna senza precedenti di aumenti dei tassi il prossimo mese.

Il presidente della Bundesbank, Joachim Nagel, ha dichiarato in un'intervista che, considerando l'inflazione ancora superiore al 5%, è "troppo presto" per prendere in considerazione una pausa. Ha inoltre smentito le accuse secondo cui la Germania sta regredendo a essere il "malato d'Europa", sottolineando la capacità di adattamento dell'economia tedesca ed esprimendo un ottimismo cauto nonostante le attuali complessità.

Tuttavia, le aziende tedesne stanno lanciando segnali di cautela. Hamburger Hafen, ad esempio, ha registrato una notevole riduzione dei volumi di spedizione che si è protratta fino al secondo trimestre. L'azienda ha avvisato di un atteso "calo significativo" dei ricavi nel suo divisione Port Logistics. Fattori come il coinvolgimento della Russia in Ucraina, le tensioni geopolitiche, l'inflazione e l'aumento dei tassi di interesse hanno esercitato pressioni sulla domanda dei consumatori e industriale, ostacolando la ripresa economica globale.

Siemens AG ha registrato utili inferiori alle previsioni degli analisti a causa della ridotta domanda per la sua unità di industrie digitali in Cina. Allo stesso modo, Salzgitter, uno dei principali produttori di acciaio d'Europa, ha riportato risultati inferiori alle aspettative e ha previsto che la produzione sarebbe stata meno robusta nella seconda metà dell'anno rispetto alla prima.

La Bundesbank, d'altra parte, ha recentemente dichiarato che l'economia probabilmente stagna nel trimestre corrente, poiché i tassi di interesse elevati e la debole domanda globale continuano a impattare sulla manifattura. Tuttavia, un mercato del lavoro resiliente, una sostanziale crescita salariale e un'inflazione in moderazione dovrebbero sostenere la spesa dei consumatori.

Da aprile a giugno, i consumi privati sono rimasti invariati dopo il calo registrato nei due trimestri precedenti. Gli investimenti lordi sono aumentati del 2,1%, mentre le esportazioni hanno registrato un calo dell'1,1%.

Nel frattempo, l'Ifo Institute tedesco è programmato per rilasciare il suo ultimo indice di fiducia delle imprese più tardi, con gli economisti che prevedono un quarto calo consecutivo. Clemens Fuest, il capo dell'istituto, ha ipotizzato il mese scorso che l'economia potrebbe essere ancora in recessione.