Il presidente della Fed Powell difende la decisione di mantenere i tassi fermi e si rifiuta di esprimersi sulla sua partenza

Jerome Powell ha detto che la Fed non taglierà i tassi questa volta. Mercoledì, il Comitato per le Operazioni di Mercato Aperto ha votato per mantenere il tasso sui fondi federali tra il 3,5% e il 3,75%, ponendo fine alla sua serie di tre tagli consecutivi.

Powell non ha detto molto più di quanto necessario. Nessuna nuova direzione, nessun tour di addio, solo una lunga pausa.

Questo incontro si è svolto come un momento di attesa e osservazione. Gli ultimi tre tagli ai tassi sono stati definiti «di mantenimento», nel caso il mercato del lavoro fosse diventato instabile. Ma ora che i guadagni occupazionali sono deboli ma costanti e l'inflazione è ancora leggermente alta, Powell ha dichiarato che la banca centrale può permettersi di restare ferma.

«Se guardate i dati in arrivo dall'ultimo incontro, [c'è] un chiaro miglioramento nelle prospettive di crescita», ha detto Powell. «L'inflazione si è comportata più o meno come previsto, e… alcuni dati del mercato del lavoro sono arrivati suggerendo evidenze di stabilizzazione.»

I governatori nominati da Trump si distaccano da Powell su un altro taglio dei tassi

Non tutti erano d'accordo. Stephen Miran e Christopher Waller, entrambi nominati nel consiglio dal presidente Donald Trump, hanno votato per un altro taglio di un quarto di punto. Questa è stata la quarta volta che Miran votava contro.

Powell aveva persino spinto per un taglio più ampio di mezzo punto in precedenza. Il suo mandato termina questo sabato, mentre Waller era anche in corsa per sostituire Powell, ma non è considerato il candidato probabile.

Il comitato ha dichiarato di essere ora più fiducioso riguardo all'economia. La nota post-incontro ha dichiarato:-

«Gli indicatori disponibili suggeriscono che l'attività economica si è espansa a un ritmo solido. I guadagni occupazionali sono rimasti bassi e il tasso di disoccupazione ha mostrato alcuni segni di stabilizzazione. L'inflazione rimane leggermente elevata.»

Powell ha solo due riunioni prima che il suo mandato come presidente termini a maggio. Il suo tempo alla Fed ha coperto una pandemia, una profonda recessione e lotte incessanti con Trump. Ma Powell è rimasto freddo e asciutto. Si è rifiutato di dire se prevede di restare oltre maggio, anche se il suo mandato da governatore dura fino al 2028. «Non ho nulla da dirvi su questo», ha detto ai giornalisti.

Ha detto la stessa cosa quando gli è stato chiesto dei mandati di comparizione davanti alla grande giuria relativi al progetto di ristrutturazione dell'edificio della Fed, che ora fa parte di un'indagine del Dipartimento di Giustizia. «Non ho nulla da dirvi su questo», ha detto ancora Powell.

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Powell sottolinea l'indipendenza della Fed e replica ai critici dei modelli

Powell ha detto che la Fed deve rimanere libera dalla politica. «Quando le banche centrali perdono l'indipendenza dalle pressioni politiche, è difficile ripristinare la credibilità dell'istituzione», ha detto. Non crede che la Fed sia in pericolo, tuttavia. «Non credo che succederà, spero certamente che non succederà.»

Non ha fatto nomi, ma il suo consiglio al prossimo presidente era chiaro: stare fuori dalla politica. «Non lasciarti trascinare nella politica elettorale.» Ha detto che la prossima persona nella sua sede dovrebbe ancora incontrarsi con i legislatori. Ha definito questa parte del essere «responsabile democraticamente».

Ha anche preso un secondo per parlare del personale della Fed, definendoli «il gruppo più qualificato con cui lavorerai mai». È lì che si sono fermati i complimenti.

Powell ha spento le voci secondo cui la Fed si affida troppo a modelli obsoleti. Ha detto che il team è pienamente consapevole che la tecnologia potrebbe spingere la produttività verso l'alto. «Ne stiamo discutendo da anni.» Ha anche detto che quando c'è un conflitto tra i dati del PIL e i numeri occupazionali, sono i dati occupazionali che di solito raccontano la vera storia.

Abbiamo visto numeri del PIL forti di recente; il 3,8% e il 4,4% per il Q2 e Q3 del 2025. Ma Powell ha detto che questi potrebbero rendere l'economia più forte di quanto non sia realmente, poiché la crescita occupazionale è rallentata notevolmente.

Sulle critiche agli strumenti di previsione della Fed, Powell non ha indietreggiato. «Nessun modello può prevedere con precisione ciò che accadrà nell'economia, specialmente uno che è in costante cambiamento e pieno di eventi grandi e imprevedibili come la pandemia e la guerra commerciale», ha detto. Poi ha aggiunto: «Portateli pure», a chiunque pensi di poter costruire qualcosa di migliore.

Alla fine, Powell ha riassunto l'intera giornata con una frase. «Sono tentato di chiamare questa conferenza stampa «Niente per voi».»