- FRBは金利を3.5%から3.75%の範囲で据え置き、利下げサイクルを停止した。
- ジェローム・パウエル議長は、経済成長が改善し、労働市場も安定していると述べた。
- トランプ氏によって任命された2人の理事がさらに1回の利下げを支持したが、否決された。
ジェローム・パウエル氏は、今回のFRBは利下げしないと述べました。水曜日、連邦公開市場委員会（FOMC）は、連邦準備金利を3.5%〜3.75%の範囲で据え置くことを投票で決定し、3回連続の利下げの記録を終了させました。
パウエル氏は必要以上のことは何も語りませんでした。新しい方向性の示唆も、引退ツアーもありません。ただ、長い一時停止がありました。
今回の会合は、様子見の瞬間のように展開しました。最後の3回の利下げは、労働市場が揺らぐ場合に備えて「メンテナンス」と呼ばれていました。しかし、雇用増加分が弱いが安定しており、インフレがまだやや高い状態であるため、パウエル氏は中央銀行が現状維持を選べる余地があると述べました。
「前回の会合以降の最新のデータを見ると、成長の見通しには明確な改善が見られます」とパウエル氏は述べました。「インフレは予想どおり推移し、…労働市場のデータの一部は安定化の兆候を示しています。」
トランプ氏が任命した理事たちが、パウエル氏に反対し、もう一つの利下げを支持
全員が同意したわけではありません。ドナルド・トランプ大統領によって理事会に任命されたスティーブン・ミラン氏とクリストファー・ウォーラー氏は、もう0.25%の利下げに投票しました。これはミラン氏が4回目の反対投票でした。
パウエル氏は以前、より大きな0.5%の利下げを推進しようとしました。彼の任期は土曜日に終了しますが、ウォーラー氏もパウエル氏の後任候補として浮上していましたが、有力候補とは見なされていません。
委員会は、現在、経済についてより自信を持っていると述べました。会合後の声明では次のように記載されています:-
「利用可能な指標は、経済活動が堅調なペースで拡大していることを示唆しています。雇用増加分は低止まりしており、失業率には安定化の兆候が見られます。インフレは依然としてやや高水準です。」
パウエル氏には、議長としての任期が5月に終了する前に、あと2回の会合が残っています。彼のFRB在任中は、パンデミック、深刻な不況、トランプ氏との絶え間ない対立をカバーしてきました。しかし、パウエル氏は冷静でドライな態度を貫きました。5月以降も留任する計画があるかどうかについては、理事の任期が2028年まで続くにもかかわらず、記者団に対して「それについては何もありません」と答え、表明を拒みました。
彼は、FRBの建物改修プロジェクトに関連する大陪審召喚状について質問された際にも、同じ答えを返しました。このプロジェクトは現在、司法省の調査の一部となっています。「それについては何もありません」とパウエル氏は再び述べました。
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パウエル氏、FRBの独立性を強調し、モデル批判者に反撃
パウエル氏は、FRBが政治から自由である必要があると述べました。「中央銀行が政治的圧力から独立性を失うと、機関の信頼性を回復するのは困難です」と彼は述べました。彼はFRBが危険にさらされているとは思っていません。「私たちはそうならないと信じていますし、もちろんそうならないことを願っています。」
彼は名前を挙げていませんでしたが、後任の議長への助言は明確でした。「政治に関与しないでください」と。彼は、次の議長が依然として立法府と会うべきだと述べました。それは「民主的に説明責任を果たす」ことの一部だと彼は呼びました。
彼はまた、FRBのスタッフについて「あなたが仕事をする中で出会った中で最も有能なグループです」と語り、褒め称えるのはここで終わりました。
パウエル氏は、FRBが古びたモデルに頼りすぎているという議論を退けました。彼は、チームがテクノロジーが生産性を高めていることを完全に認識していると述べました。「私たちはこれについて何年も議論してきました。」また、GDPデータと雇用数の間に矛盾がある場合、通常は雇用数が真実を語るとも述べました。
最近、私たちは強力なGDP数字を見てきました。2025年第2四半期と第3四半期でそれぞれ3.8%と4.4%です。しかし、パウエル氏は、雇用成長が大幅に鈍化しているため、これらの数字が経済を実際よりも強く見せている可能性があると述べました。
連邦準備制度（Fed）の予測ツールに対する批判について、パウエル氏は譲りませんでした。「経済で何が起こるかを正確に予測できるモデルはありません。特に、パンデミックや貿易戦争のような大きく予測不可能なイベントが常に起こり、絶えず変化する経済では」と彼は述べました。そして、彼はさらに、「もっと良いものを作れると思うなら、かかってきなさい」と、誰にでも呼びかけました。
最後に、パウエル氏はその日の全体を1文でまとめました。「私はこれを『あなたには何もありません』記者会見と呼ぶ誘惑に駆られています。」
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
