- Gli economisti affermano che la MAGAnomics di Trump potrebbe compromettere la crescita e spingere l'inflazione al rialzo.
- I suoi piani tariffari e sull'immigrazione potrebbero danneggiare sia l'economia statunitense che quella globale.
- Bitcoin e il mercato azionario sono in forte espansione, ma gli esperti ritengono che non durerà a lungo.
Il MAGAnomics di Donald Trump (un cocktail di dazi, restrizioni all'immigrazione e deregolamentazione) sta dividendo le opinioni. Gli economisti di tutto il mondo stanno smontando il suo piano "America First", avvertendo che il progetto è una bomba a orologeria.
Secondo un sondaggio dal Financial Times e l'Università di Chicago, la maggior parte degli economisti crede che Trump peggiorerebbe l'inflazione, paralizzerebbe la crescita e diffonderebbe il caos economico ben oltre i confini degli Stati Uniti.
Trump non ha ancora presentato una roadmap economica dettagliata, lasciando agli analisti il compito di mettere insieme previsioni basate sulle promesse della sua campagna.
I suoi successi più grandi? Applicare dazi fino al 20% sulle importazioni, deportare su larga scala i lavoratori irregolari e rendere permanenti le riduzioni fiscali del 2017. Mentre Wall Street gode del rally a breve termine, i cervelli più grandi dicono che questo approccio "uomo dei dazi" sta flirtando con il disastro.
Gli effetti globali
Şebnem Kalemli-Özcan, professoressa alla Brown University e consulente della Federal Reserve di New York, avrebbe dichiarato: "Le politiche di Trump possono portare una certa crescita a breve termine, ma questo avverrà a scapito di un rallentamento globale che poi ritornerà per colpire gli Stati Uniti più tardi."
Il Zona euro sta già preparandosi a un duro colpo, in particolare il settore manifatturiero tedesco. Martin Wolburg di Generali Investments prevede che le politiche di Trump potrebbero colpire l'industria automobilistica tedesca.
Ma Christophe Boucher di ABN Amro teme che le merci cinesi a basso costo potrebbero inondare i mercati europei se i dazi di Trump stringono Pechino.
Oltre l'85% degli economisti dell'Eurozona intervistati si aspetta che le mosse di Trump danneggino le loro economie. Anche il Regno Unito, supposto essere protetto da un'economia basata sui servizi, non è al sicuro.
Feste a Wall Street, ma gli economisti non ci credono
Mentre gli economisti stringono le loro tabelle di calcolo nella disperazione, gli investitori stanno stappando lo champagne. L'S&P 500 è balzato dopo la vittoria di Trump, chiudendo il 2024 con un guadagno del 23,3%, seguendo una prestazione simile nel 2023. L'hype sull'IA, le riduzioni fiscali e la deregolamentazione hanno energizzato i tori.
Benjamin Bowler di Bank of America prevede che il rally continuerà nel 2025, guidato da ciò che lui chiama "economia laissez-faire di Trump". Le criptovalute non sono escluse. Il Bitcoin ha superato la soglia dei 100.000 $, raggiungendo 108.007 $ dopo la vittoria di Trump.
Gli investitori puntano su Paul Atkins, la scelta di Trump per la testa della SEC, per inaugurare un ambiente più favorevole alle criptovalute. Sebbene il discorso di Trump sull'aggiunta del Bitcoin alle riserve statunitensi sia stato liquidato come un sogno irrealizzabile, la sola speculazione ha mandato i mercati in overdrive.
Tuttavia, più della metà degli economisti statunitensi intervistati crede che il MAGAnomics farà più male che bene. Un altro 10% si aspetta un "grande impatto negativo". Anche nell'Eurozona, il 13% degli analisti prevede ripercussioni severe. Questa discrepanza tra mercati e fondamentali economici ci lascia a grattarci la testa.
Un prospetto caotico per 2025 e oltre
L'economia degli Stati Uniti ha superato quella europea fin dalla pandemia, crescendo a un tasso annualizzato del 2,8% nel terzo trimestre del 2024. Ma l'inflazione rimane ostinata e la Federal Reserve non indietreggia sui tagli ai tassi.
I trader di futures che speravano in un allentamento monetario nel 2023 e 2024 sono rimasti a bocca asciutta. L'indice del dollaro è salito del 6,5% lo scorso anno, mettendo sotto pressione i mercati emergenti e il commercio globale con la sua forza implacabile.
Nel frattempo, i rendimenti dei bond stanno risalendo lentamente verso i livelli pre-2008. Il rendimento medio dei titoli a 10 anni tra le nazioni del G7 si attesta ora intorno al 3%, il doppio rispetto a quanto era durante l'ultimo decennio.
Per l'Europa, le poste in gioco sono ancora più alte. Le politiche protezionistiche di Trump minacciano di interrompere le catene di approvvigionamento globali, colpendo le industrie che dipendono dalle esportazioni. L'indice DAX tedesco ha registrato un guadagno del 19% nel 2024, ma gli analisti avvertono che i bei tempi non dureranno se Trump attuerà un dazio del 60% contro la Cina.
Gli economisti temono anche la più ampia imprevedibilità dell'amministrazione Trump. Barret Kupelian di PwC lo definisce una "macchina dell'imprevedibilità" che spaventerà le aziende nel prendere decisioni a lungo termine. Questo sentimento è condiviso in tutti i settori, dalla manifattura alle criptovalute.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
