L'inflazione in aumento nel 2025 e la Fed deve fare contenimento danni – Peter Schiff

Peter Schiff, economista capo e stratega globale presso Euro Pacific Asset Management, ha espresso forti preoccupazioni per la recente strategia economica della Federal Reserve. In un post su X, Schiff ha avvertito che le politiche della Fed stanno portando a danni a lungo termine, in particolare per quanto riguarda l'inflazione. 

Secondo Schiff, l'inflazione dovrebbe aumentare nel prossimo anno. Ha suggerito che eventuali futuri tagli ai tassi da parte della Fed sarebbero probabilmente mirati a evitare una crisi finanziaria, sostenere i mercati delle attività o fornire sollievo alle banche in difficoltà e ai mercati del lavoro, non a ridurre l'inflazione.

I funzionari della Fed hanno fatto oggi operazioni di contenimento dei danni dopo le dichiarazioni di Powell mercoledì. L'inflazione è probabilmente destinata a salire il prossimo anno. Quindi, se la Fed taglierà i tassi, sarà solo per evitare una crisi finanziaria, sostenere i mercati delle attività, salvare le banche o "stimolare" un mercato del lavoro debole.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) Dicembre 20, 2024

Mercoledì, la Federal Reserve ha ridotto il suo tasso di interesse chiave di un quarto di punto, segnando il terzo taglio dei tassi quest'anno. La mossa, tuttavia, è stata accompagnata da un notevole cambiamento nelle prospettive della banca centrale per il 2025. La Fed si aspetta ora di rallentare il ritmo dei tagli ai tassi il prossimo anno, principalmente a causa dell'inflazione persistente. 

La Fed USA cambia 2025 proiezioni economiche 

Secondo recenti rapporti, le proiezioni della banca centrale statunitense per il tasso sono state riviste al rialzo al 3,9%, rispetto al 3,4% di settembre. Inoltre, le aspettative di inflazione sono state aggiustate dal 2,1% al 2,5%, indicando una battaglia più difficile nei prossimi anni.

Il presidente della Fed Jerome Powell ha difeso la decisione durante una conferenza stampa, affermando che il ritmo più lento dei tagli ai tassi riflette sia l'inflazione più alta del previsto quest'anno sia l'aspettativa di una pressione inflazionistica continua nel 2025. 

Nonostante la riduzione dei tassi, i commenti di Powell hanno suggerito una traiettoria futura di tagli lenti e cauti per affrontare le preoccupazioni sull'inflazione.

Schiff, apparso su Fox Business dopo l'annuncio della Fed, ha criticato la retorica di Powell, in particolare la sua rappresentazione della posizione hawkish della Fed sull'inflazione. Schiff ha sostenuto che le azioni di Powell non erano allineate con le sue parole, sottolineando che i primi tagli ai tassi della Fed sono stati prematuri. Ha sostenuto che i tassi non hanno mai raggiunto livelli restrittivi e che tagliarli ulteriormente ora sarebbe un errore.

Schiff ha anche espresso scetticismo sulla rivendicazione di Powell secondo cui l'inflazione potrebbe tornare all'obiettivo del 2% della Fed in due anni. Crede che l'inflazione rimarrà elevata, liquidando le proiezioni di Powell come eccessivamente ottimiste. "L'inflazione non sarà da nessuna parte vicino al 2% in due anni. Sarà più alta di quanto sia ora", ha osservato Schiff.

Impatto dei deficit e preoccupazioni sulla politica fiscale 

Schiff ha avvertito che gli Stati Uniti potrebbero dirigersi verso uno scenario che potrebbe complicare le condizioni economiche per l'amministrazione Trump in arrivo. Mentre l'amministrazione si prepara a insediarsi a gennaio, Schiff ha speculato che Trump potrebbe ereditare un ambiente economico fragile caratterizzato da un'economia stagnante e rischi finanziari elevati.

Le preoccupazioni di Schiff si estendevano anche a questioni fiscali più ampie. Un recente articolo su SchiffGold, che l'economista ha ripubblicato su X, ha evidenziato il deficit in espansione del governo degli Stati Uniti. 

Secondo le ultime cifre del Dipartimento del Tesoro, il governo degli Stati Uniti ha speso 668 miliardi di dollari a novembre, aggiungendosi ai 584 miliardi di dollari di ottobre. Questo porta il deficit totale per i primi due mesi dell'anno fiscale 2025 a uno sbalorditivo 624 miliardi di dollari, il totale più alto mai registrato per questo periodo.

Con le entrate governative che ammontano a soli 628 miliardi di dollari, gli Stati Uniti sono sulla strada per un deficit record alla fine dell'anno fiscale, potenzialmente superiore a 3,5 trilioni di dollari. Schiff avverte che questa spesa senza precedenti sta prosciugando l'economia reale e che tali politiche fiscali potrebbero portare a instabilità economica a lungo termine.

Le critiche di Schiff alle suggerimenti politici di Trump 

Schiff ha anche criticato l'approccio del presidente eletto Trump ai mercati energetici internazionali, in particolare il suo suggerimento che l'Unione Europea dovrebbe aumentare l'acquisto di petrolio e gas degli Stati Uniti. L'economista sostiene che questo porterebbe a una riduzione dell'offerta domestica e all'aumento dei prezzi dell'energia per gli americani. 

#Trump vuole che l'UE acquisti più petrolio e gas degli Stati Uniti. Se lo fanno, la domanda aggiuntiva ridurrà l'offerta domestica, spingendo al rialzo i prezzi dell'energia per gli americani. Inoltre, se i dollari vengono utilizzati per acquistare petrolio e gas invece di acquistare il nostro debito, il risultato saranno rendimenti obbligazionari e tassi ipotecari più alti.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) Dicembre 20, 2024

Ha ulteriormente sostenuto che se i dollari fossero utilizzati per acquistare le esportazioni energetiche degli Stati Uniti invece di finanziare il debito, il risultato sarebbero rendimenti obbligazionari e tassi ipotecari più alti, esacerbando le sfide economiche per le famiglie.

Ieri, Schiff ha preso di mira le politiche di "riduzione dei costi" di Trump, dicendo che il presidente eletto degli Stati Uniti fa campagna per la riduzione del debito, ma sta costringendo i Repubblicani della Camera a "votare per sospendere il tetto del debito per i prossimi due anni". Crede che questo prepari il Congresso degli Stati Uniti a "accumulare una quantità illimitata di debito."