Il presidente della BCE Martins Kazaks dice che non è più necessario il micro-gestione economica

La BCE ha finito di smanettare con le manopole. Martins Kazaks, una delle voci più forti del suo Consiglio Direttivo, ha detto che la banca centrale sta ora entrando in una fase di "monitoraggio" invece di cercare costantemente di plasmare l'economia.

Kazaks ha detto ai giornalisti domenica che il compito della BCE per ora è tenere d'occhio le cose, non intervenire. "Abbiamo visto buone notizie, abbiamo visto cattive notizie, ma non notizie sufficientemente grandi da portare a un ripensamento di ciò che dovremmo fare", ha detto.

La BCE ha già tagliato i tassi di interesse otto volte, portando il tasso di deposito al 2%. Ma a luglio, i responsabili politici hanno messo in pausa. E il prossimo mese, ci si aspetta che mantengano le cose stabili di nuovo.

Kazaks mette fine alle discussioni su un altro taglio dei tassi

Quando gli è stato chiesto dell'idea di un altro taglio dei tassi di interesse, Kazaks non ha esitato. Ha detto che un piccolo taglio di 25 punti base sarebbe stato inutile a questo stadio. "Un altro taglio di 25 punti base non sposterà massicciamente l'economia", ha detto. "È più una questione di assicurazione, a mio avviso."

Per lui, un taglio di questo tipo non è necessario. Il suo collega finlandese, Olli Rehn, ha sostenuto questa posizione. Rehn ha anche parlato in un'intervista separata, dicendo: "Qualsiasi 'taglio assicurativo' fatto solo per il suo stesso scopo non sarebbe necessario."

Kazaks crede che il mercato abbia compreso il messaggio. "I mercati ci capiscono", ha detto, notando che i trader non si aspettano un'altra riduzione quest'anno, e questo si allinea bene con il modo in cui la BCE sta guardando le cose.

L'incontro di settembre porterà nuove proiezioni, e Kazaks ha detto che quelle previsioni guideranno eventuali mosse future. Ma per ora, "rimaniamo dipendenti dai dati", e "se vediamo che c'è bisogno di muoverci, allora ci muoviamo."

Le proiezioni di giugno hanno mostrato che l'inflazione potrebbe scendere all'1,6% nel 2026 ma risalire al 2% entro il 2027. La crescita salariale ha rallentato, proprio come previsto dalla BCE, e la manifattura potrebbe finalmente tornare in vita dopo tre anni di difficoltà.

Kazaks ha che sebbene l'inflazione sia dove dovrebbe essere, all'inizio del prossimo anno potrebbe esserci un calo temporaneo. "Sappiamo che all'inizio del prossimo anno, sottovaluteremo leggermente, ma ovviamente la domanda è, come inizierà a rimbalzare", ha detto.

L'accordo commerciale dell'UE affronta critiche ma viene difeso

Al di fuori dei tassi di interesse, il quadro economico più ampio ha ancora crepe. Un nuovo accordo commerciale tra l'UE e gli Stati Uniti ha ridotto alcune incertezze, ma i dazi al 15% pungono ancora. Il dazio si applica alla maggior parte delle esportazioni europee e non sparirà anytime soon.

Kazaks ha detto che c'è qualche preoccupazione per la ridirezione di merci cinesi a basso prezzo nella regione, il che aggiunge ulteriori rischi al ribasso per la crescita.

La presidente della Commissione Europea Ursula von der Leyen ha difeso l'accordo in un articolo pubblicato su Frankfurter Allgemeine Zeitung, definendolo "un accordo forte, se non perfetto". Ha detto che l'accordo evita un'escalation dannosa con gli Stati Uniti e aggiunge un livello di stabilità economica.

"Una guerra commerciale tra l'Unione Europea e gli Stati Uniti sarebbe stata celebrata da Russia e Cina", ha scritto. Ha avvertito che i dazi retaliatori avrebbero potuto danneggiare lavoratori, consumatori e industrie in tutta Europa.

Ursula ha detto che, sebbene altri partner commerciali degli Stati Uniti avessero dazi extra applicati sopra quelli vecchi, il dazio al 15% dell'UE era "tutto incluso", dando ai beni europei un percorso più pulito verso il mercato degli Stati Uniti. "Ciò consente ai beni europei di accedere al mercato degli Stati Uniti in condizioni più favorevoli", ha scritto, "il che dà alle aziende dell'UE un vantaggio significativo."

L'accordo è stato concordato il mese scorso in Scozia tra Ursula e il presidente degli Stati Uniti Donald Trump. Non è passato bene a Bruxelles, dove legislatori e gruppi industriali sono ancora furiosi. Ma la documentazione sta procedendo. La scorsa settimana, entrambe le parti hanno concordato i prossimi passi per ridurre i dazi sulle auto europee e hanno accennato a future discussioni su acciaio e alluminio.

Brussels non ha finito di spingere. I funzionari vogliono ancora termini migliori per vino e distillati dopo non essere riusciti a ottenere esenzioni. Il cancelliere tedesco Friedrich Merz ha anche sostenuto l'accordo sabato. Ha detto che i dazi trascineranno l'economia tedesca ma ha aggiunto che una guerra commerciale a tutto campo con Washington sarebbe stata peggiore.