ECBのカザクス総裁、これ以上の経済への細かな介入は不要と発言

欧州中央銀行（ECB）は、調整ノブをいじる作業に終止符を打った。その運営委員会で最も声の大きい一人であるマルティン・カザクス氏は、中央銀行が現在、経済を常に形成しようとするのではなく、「監視」フェーズに入っていると述べた。

カザクス氏は日曜日の記者会見で、ECBの現在の役割は物事を見守ることであって、介入することではないと語った。「良いニュースもあれば、悪いニュースもあったが、我々の行うべきことを見直すほど十分な大きさのニュースはなかった」と彼は述べた。

ECBはすでに8回利下げを行い、預金金利を2%まで引き下げた。しかし、7月には政策決定者が一時停止した。そして来月、彼らは再び状況を変えないことが予想されている。

カザクス氏はさらなる利下げの議論に終止符を打つ

さらなる利下げの可能性について問われると、カザクス氏はためらわずに答えた。彼は、この段階で25ベーシスポイントの小幅な利下げは無意味だと述べた。「もう25ベーシスポイントの利下げでは、経済に大きな変化をもたらすことはできない」と彼は語った。「私の見解では、それはむしろ保険の話だ」。

彼にとって、そのような利下げは必要ない。彼のフィンランド人の同僚であるオリ・レーン氏もこれに同意した。レーン氏も別のインタビューで、「自己目的のための『保険利下げ』は必要ない」と語った。

カザクス氏は、市場がメッセージを理解していると考えている。「市場は我々を理解している」と彼は述べ、トレーダーは今年中にさらなる引き下げを期待していないと指摘し、それはECBの見方とよく一致していると述べた。

9月の会合では新たな予測が提示され、カザクス氏によると、これらの予測が将来の動きを導くという。しかし現在、「我々はデータに依存しており」、「移動する必要があると見れば、移動する」と述べている。

6月の予測では、インフレは2026年に1.6%まで低下する可能性があるが、2027年には2%まで上昇すると示された。賃金成長はECBが予想したように鈍化しており、製造業は3年間の苦闘の末、ようやく息を吹き返しつつある可能性がある。

カザクス は インフレは必要な水準にあるものの、来年の初頭には一時的な低下が見られるかもしれない。「来年の初頭には、ある程度目標を下回ることは分かっているが、もちろん問題は、どのように反発し始めるかだ」と彼は述べた。

EUの貿易協定は批判に直面するも擁護される

利下げ以外にも、より広範な経済状況には亀裂がある。EUと米国との新たな貿易合意により不確実性が一部軽減されたが、15%の関税はまだ痛手である。この関税は欧州の大部分の輸出品に適用され、すぐに撤廃される見込みはない。

カザクス氏は、安価な中国産 goods が地域に再販されることへの懸念があると述べ、これは成長に対するさらなる下方リスクを追加すると指摘した。

欧州委員会委員長ウルスラ・フォン・デア・ライエン氏は、 『フランクフルター・アルゲマイネ・ツァイトゥング』に寄稿し、これを「完璧ではないものの、強力な取引」と呼んで擁護した。彼女は、この合意が米国との破壊的なエスカレーションを回避し、経済的安定の層を追加すると述べた。

「EUと米国の貿易戦争は、ロシアと中国に歓迎されたはずだ」と彼女は書いた。彼女は、報復関税が欧州全体の労働者、消費者、産業を傷つけた可能性があると警告した。

ウルスラ氏は、他の米国の貿易相手国には古い関税の上に追加関税が課されたのに対し、EUの15%の関税は「包括的」であり、欧州産品に米国市場へのよりクリアな道を提供していると述べた。「これにより、欧州産品はより有利な条件で米国市場にアクセスでき、EU企業に大きな優位性を与える」と彼女は書いた。

この合意は先月、スコットランドでウルスラ氏と米大統領ドナルド・トランプ氏の間で取り決められた。ブリュッセルではうまくいっていない。議員や業界団体はまだ憤慨している。しかし、手続きは進行中である。先週、両側は欧州車の関税引き下げのための次のステップで合意し、鋼鉄やアルミニウムに関する今後の議論を示唆した。

ブリュッセルは押し付けを諦めていない。当局者はまだ、免除を獲得できなかったワインやスピリッツのより良い条件を求めている。ドイツのフリードリヒ・メルツ首相も土曜日にこの合意を支持した。彼は関税がドイツ経済を引きずり下げると述べたが、ワシントンとの全面的な貿易戦争の方が悪かったと付け加えた。