DeFi guida le attività sulle catene L2, ma permangono dei dubbi

Le attività decentralizzate rappresentano la quota maggiore di spazio a blocchi sulle catene L2. Quasi tutte le piattaforme di rollup sono cresciute nel 2024, grazie soprattutto al trading e ai prestiti su DEX. Altre attività occupano meno del 5% dello spazio a blocchi su alcune catene. 

Le catene DeFi e L2 si sono dimostrate una buona combinazione nel 2024, poiché il trading e i prestiti DEX sono diventati i principali motori dell'attività su queste reti. Il panorama crypto nel 2024 includeva anche le stablecoin come principale fonte di liquidità su L2. 

Mantle riserva oltre il 57% dello spazio a blocchi per le attività DeFi . Base detiene la seconda quota più grande di attività DeFi , principalmente legata alla creazione di token meme e al lancio di coppie di liquidità su piccola scala. Oltre il 43% dello spazio on-chain di Base è occupato da questo tipo di trasferimenti L2. 

DeFi sottolinea inoltre la necessità di trasferimenti di valore da Ethereum, che hanno portato a 1 miliardo di dollari di afflussi netti verso i principali ecosistemi L2. 

Dopo le ultime settimane di ripresa del mercato, il valore della DeFi per tutte le catene ha nuovamente superato i 103 miliardi di dollari. Ethereum detiene ancora la quota maggiore, con quasi 60 miliardi di dollari. Le catene L2 competono con Solana, TRON e BSC per una quota di attività. Tuttavia, il predominio di Ethereumè il principale motore di liquidità e traffico nell'attuale selezione di L2. 

L'altro fattore determinante del successo di L2 sono le app stesse, in particolare Uniswap e Aave, che hanno dimostrato la loro capacità di attrarre trader e valore.

La maggior parte delle catene L2 rimane frammentata

Tra le catene L2, Polygon rimane la più utilizzata per le attività cross-chain. Polygon è stata una delle prime a entrare in gioco e mantiene stretti legami con Ethereum, attraverso ponti più liquidi. 

Polygon gestisce anche bridge con connessioni a diverse altre catene, generando fino a 63 milioni di dollari di liquidità bloccata. Il bridging non è un'attività ad alto traffico, poiché la maggior parte degli asset collegati tramite bridge o wrapping rimane sulla nuova catena. Anche il ritorno alla catena originale tramite bridge è spesso complicato o limitato. 

Arbitrum rimane la catena L2 più attiva in termini di bridging. Sebbene Arbitrum sia leader in questa categoria, i dati on-chain mostrano che solo circa 819 wallet effettuano il bridging di asset a settimana. Ogni giorno, sono attivi meno di 150 bridging , che movimentano meno di 400 ETH. 

Anche Optimism, Zora e Scroll sono tra le catene con circa il 10% di attività di bridging. Tuttavia, le L2 non stanno realizzando la visione di Vitalik Buterin di essere compatibili non solo con Ethereum, ma anche tra loro. 

Restano dubbi sull'uso corretto delle catene L2 

Nel 2024, le L2 erano caratterizzate da una rapida crescita, elevati volumi di transazioni e afflussi di valore. In alcuni casi d'uso, le L2 hanno scalato con successo Ethereum e spostato il traffico su un livello più economico e veloce. 

Anche le catene L2 si sono rivolte a modelli di business per attirare l'attenzione dei finanziatori di capitale di rischio o per produrre un token valido per il successo di mercato a breve termine. 

Uno dei maggiori problemi per le catene L2 è il rapido rallentamento dei volumi subito dopo il lancio. Il airdrop spesso spinge gli sviluppatori a concentrarsi sulle catene L2 in fase iniziale, anche durante il periodo di testnet. 

Subito dopo il lancio della rete principale, questi utenti si stanno già riversando su nuove catene, incrementando il numero di transazioni sulla loro nuova destinazione. Tutta l'attività è finalizzata a un unico obiettivo: ricevere una quota maggiore di airdrop. Dopo alcuni mesi, il traffico sulle nuove catene L2 rallenta fino a scomparire. 

Le catene L2 potrebbero dover ringraziare le app con commissioni elevate e gli hub di liquidità per la loro sopravvivenza e per aver mantenuto i livelli di attività, che si combinano per offrire rendimenti passivi o trading. Nonostante gli incentivi iniziali, ciò ha fatto sì che la prima generazione di piattaforme L2 su larga scala sia riuscita a sopravvivere e ad aumentare la propria liquidità e la propria base di utenti.

L2 come narrativa ha mostrato segni di troppa pubblicità, ma le catene esistenti stanno ospitando una reale attività, con un potenziale effetto rialzista per Ethereum. 

Anche le catene L2 offrono un focus e una cultura specifici, spesso defile tipologie di app più comuni. Catene come Linea ospitano un'attività SocialFi di dimensioni considerevoli, trasformandola in un punto fermo. La catena è anche l'host leader per l'attività NFT. Arbitrum è spesso scelta per il gaming, mentre Base è la catena di riferimento per l'attività DEX ad alta velocità e un trampolino di lancio per le meme coin. 

Le blockchain di livello 2 rimangono molto attive, ma non hanno ancora raggiunto i limiti dei EthereumEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereum. Taiko rimane l'unica blockchain di livello 2 di rilievo a operare in perdita a causa delle sue interazioni ad alta frequenza con Ethereum .  

Reportage Cryptopolitan di Hristina Vasileva.