DeFi ist führend auf L2-Chains, aber es bleiben Fragen offen

Dezentrale Aktivitäten beanspruchen den größten Anteil des Blockraums auf L2-Chains. Fast alle Rollup-Plattformen verzeichneten 2024 ein Wachstum, wobei der Handel und die Kreditvergabe über dezentrale Börsen (DEX) den größten Schub erhielten. Andere Aktivitäten nehmen auf einigen Chains weniger als 5 % des Blockraums ein. 

DeFi und L2-Chains erwiesen sich 2024 als gut vereinbar, da DEX-Handel und Kreditvergabe zu den Haupttreibern der Aktivität in diesen Netzwerken wurden. Die Kryptolandschaft im Jahr 2024 umfasste auch Stablecoins, die als wichtigste Liquiditätsquelle auf L2 dienten. 

Mantle reserviert über 57 % des Blockraums für DeFi Aktivitäten. Base hat den zweitgrößten Anteil an DeFi Aktivitäten, die hauptsächlich mit der Erstellung von Meme-Token und dem Start von Liquiditätspaaren im kleinen Umfang zusammenhängen. Mehr als 43 % des On-Chain-Speichers von Base werden von solchen L2-Transfers belegt. 

DeFi unterstreicht auch die Notwendigkeit von Werttransfers von Ethereum, was zu Nettozuflüssen von 1 Milliarde Dollar in große L2-Ökosysteme führte. 

Nach der Markterholung der letzten Wochen überstieg der Wert von DeFi über alle Blockchains hinweg erneut 103 Milliarden US-Dollar. Ethereum hält mit fast 60 Milliarden US-Dollar weiterhin den größten Anteil. L2-Chains konkurrieren mit Solana, TRON und BSC um Marktanteile. Die Dominanz von Ethereumist jedoch der Haupttreiber für Liquidität und Traffic der aktuell verfügbaren L2-Chains. 

Der andere Erfolgsfaktor von L2 sind die Apps selbst, vor allem Uniswap und Aave, die ihre Fähigkeit unter Beweis gestellt haben, Händler und Wert anzuziehen.

Die meisten L2-Ketten bleiben fragmentiert

Unter den L2-Chains ist Polygon nach wie vor die am weitesten verbreitete für Cross-Chain-Aktivitäten. Polygon war ein Vorreiter und pflegt enge Beziehungen zu Ethereumdurch liquidere Bridges. 

Polygon betreibt außerdem Bridges mit Verbindungen zu mehreren anderen Blockchains, wodurch bis zu 63 Millionen US-Dollar an Liquidität gebunden werden. Bridging ist keine Aktivität mit hohem Transaktionsvolumen, da die meisten übertragenen oder gekapselten Vermögenswerte auf der neuen Blockchain verbleiben. Die Rückübertragung zur ursprünglichen Blockchain ist oft kompliziert oder eingeschränkt. 

Arbitrum ist nach wie vor die aktivste L2-Chain im Bereich Bridging. Obwohl Arbitrum in dieser Kategorie führend ist, zeigen On-Chain-Daten, dass wöchentlich nur etwa 819 Wallets Assets bridgen. Täglich sind weniger als 150 Bridging- Wallets aktiv, die weniger als 400 ETH transferieren. 

Optimism, Zora und Scroll gehören ebenfalls zu den Blockchains mit einem Anteil von rund 10 % an Bridging-Aktivitäten. Allerdings erfüllen L2-Blockchains nicht die Vision von Vitalik Buterin, nicht nur mit Ethereum, sondern auch untereinander kompatibel zu sein. 

Es bestehen weiterhin Fragen zur korrekten Verwendung von L2-Ketten 

Im Jahr 2024 drehte sich bei L2-Schichten alles um schnelles Wachstum, hohe Transaktionsvolumina und Wertzuflüsse. In einigen Anwendungsfällen skalierten L2-Schichten Ethereum erfolgreich und verlagerten den Datenverkehr auf eine kostengünstigere und schnellere Schicht. 

L2-Chains griffen auch auf Geschäftsmodelle zurück, um die Aufmerksamkeit von Risikokapitalgebern zu erregen oder einen tragfähigen Token für kurzfristigen Markterfolg zu produzieren. 

Eines der größten Probleme von L2-Chains ist der rasche Rückgang des Handelsvolumens kurz nach dem Start. Das Airdrop -Anreizmodell verleitet Entwickler oft dazu, sich bereits während der Testnetzphase in frühe L2-Projekte zu stürzen. 

Kurz nach dem Start des Hauptnetzes strömen diese Nutzer bereits zu neuen Blockchains und treiben so die Transaktionszahlen an ihren neuen Zielen in die Höhe. Alle Aktivitäten sind auf ein Ziel ausgerichtet: einen größeren Anteil am Airdrop zu erhalten. Nach einigen Monaten ebbt der Traffic auf den neuen L2-Blockchains jedoch vollständig ab. 

L2-Chains verdanken ihr Überleben und die Aufrechterhaltung hoher Aktivität möglicherweise Apps mit hohen Gebühren und Liquiditätsplattformen, die passive Renditen oder Trading ermöglichen. Trotz anfänglicher Anreize konnte die erste Generation groß angelegter L2-Plattformen so überleben und ihre Liquidität und Nutzerbasis ausbauen.

Die L2-Blockchain als Narrativ wies Anzeichen für übertriebenen Hype auf, doch auf den bestehenden Blockchains findet eine reale Aktivität statt, was potenziell einen positiven Effekt auf Ethereumhaben könnte. 

L2-Chains zeichnen sich durch ihren spezifischen Fokus und ihre eigene Kultur aus und defioft die gängigsten Anwendungstypen. Chains wie Linea beherbergen überdurchschnittliche SocialFi-Aktivitäten und haben diese zu einem festen Bestandteil gemacht. Linea ist zudem die führende Plattform für NFT-Aktivitäten. Arbitrum wird häufig für Spiele genutzt, während Base die bevorzugte Chain für schnelle DEX-Transaktionen und als Startrampe für Meme-Coins ist. 

L2-Chains sind weiterhin sehr aktiv, haben aber die Kapazitätsgrenzen der Ethereum-Blöcke noch nicht erreicht. Die meisten Chains konnten ein Gleichgewicht herstellen und sogar nach Abzug aller L1-Gebühren für die Nutzung Ethereumerwirtschaftet Nettogewinne erzielen. Taiko ist die einzige große L2-Chain, die  aufgrund ihrer häufigen Interaktionen mit Ethereum .   Blöcken Verluste

Cryptopolitan Berichterstattung von Hristina Vasileva.