Ci si aspetta che l'espansione dell'economia canadese rallenti nel Q2

La relazione sul PIL del secondo trimestre canadese è pronta a rivelare una sostanziale decelerazione dell'espansione economica in occasione del rilascio previsto per venerdì prossimo, come delineato dalle previsioni degli economisti. Questo brusco cambiamento di ritmo potrebbe potenzialmente influenzare la posizione della Banca del Canada riguardo alla sua strategia di innalzamento dei tassi di interesse, nonostante i recenti dati sull'inflazione mostrino una traiettoria costantemente in aumento. 

La proiezione suggerisce che l'economia si sarà espansa a un tasso dell'1,1% durante il secondo trimestre, un calo notevole rispetto al tasso di crescita del 3,1% del trimestre precedente e al di sotto della proiezione originale della Banca del 1,5%.

La Banca Centrale canadese lavora per mantenere l'inflazione sotto 2%

La prossima relazione sul PIL è l'ultimo dato significativo di cui ha bisogno la Banca Centrale canadese prima di formulare la sua prossima decisione di politica monetaria all'inizio di settembre. Gli analisti finanziari stanno osservando da vicino gli sviluppi alla luce della recente relazione sull'Indice dei Prezzi al Consumo, che ha indicato un aumento dell'inflazione superiore al 3% a luglio. Questo livello di inflazione si è ulteriormente discostato dal 2% target della Banca, alimentando le aspettative per un altro aumento dei tassi a settembre. Tuttavia, una crescita del PIL debole potrebbe spingere la Banca a riconsiderare il suo approccio tattico.

Diversi fattori isolati, come gli incendi boschivi, la manutenzione dei progetti energetici e uno sciopero dei dipendenti pubblici, potrebbero aver giocato un ruolo nel presunto rallentamento durante il secondo trimestre in una certa misura. Gli economisti ipotizzano che questi fattori temporanei potrebbero influenzare la stima preliminare per luglio, che coinciderà con il rilascio dei dati trimestrali. Se questa proiezione si conferma, influenzerà maggiormente la proiezione dei tassi.

Nel frattempo, una decelerazione della crescita economica potrebbe portare temporaneamente la Banca del Canada a fermare gli aumenti dei tassi di interesse. Un analista di mercato nota che indicazioni chiare di un rallentamento economico potrebbero consentire alla Banca di mantenere la soglia del 5% fino a quando non saranno disponibili dati più completi. Tuttavia, esiste una probabilità del 70% che la Banca aumenti gradualmente i tassi di interesse verso la fine dell'anno, potenzialmente raggiungendo un picco del 5,25% all'interno dell'attuale ciclo.

I dati recenti indicano una contrazione delle attività a giugno, in linea con lo sciopero dei lavoratori portuali verificatosi il mese scorso in diversi porti lungo la costa pacifica del Canada. Questi fattori potrebbero avere un impatto significativo sulla proiezione del PIL del terzo trimestre, sollevando preoccupazioni riguardo a un potenziale rapporto negativo sul PIL per questo periodo.

Sebbene gli economisti non siano d'accordo, alcuni sostengono che l'inflazione rimane una preoccupazione primaria che non può essere ignorata. Credono che una solida domanda interna, unita a cambiamenti positivi nell'edilizia abitativa e nella spesa dei consumatori per i servizi, possa spingere la Banca del Canada a persistere con gli aumenti dei tassi di interesse durante la riunione di settembre, indipendentemente dalla crescita debole registrata nel secondo trimestre.