من المتوقع أن يتباطأ توسع الاقتصاد الكندي في الربع 2

من المقرر أن يكشف تقرير الناتج المحلي الإجمالي الكندي للربع الثاني عن تباطؤ كبير في التوسع الاقتصادي مع إصداره يوم الجمعة القادم، وفقاً لتوقعات الاقتصاديين. هذا التحول المفاجئ في الزخم قد يؤثر محتملاً على موقف بنك كندا بشأن استراتيجية رفع أسعار الفائدة على الرغم من البيانات الأخيرة للتضخم التي أظهرت مساراً تصاعدياً متسقاً. 

تشير التوقعات إلى أن الاقتصاد سيوسع بمعدل 1.1% خلال الربع الثاني، وهو انخفاض ملحوظ من معدل النمو في الربع السابق البالغ 3.1%، وهو ما يقل عن التوقع الأصلي للبنك والبالغ 1.5%.

البنك المركزي الكندي يعمل على إبقاء التضخم دون 2%

تقرير الناتج المحلي الإجمالي القادم هو نقطة البيانات النهائية المهمة التي تحتاجها البنك المركزي الكندي قبل صياغة قرارها السياسي القادم في أوائل سبتمبر. يراقب المحللون الماليون عن كثب التطورات في ضوء تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأخير، الذي أشار إلى ارتفاع التضخم ليتجاوز 3% في يوليو. هذا المستوى من التضخم أبعد أكثر من هدف البنك المستهدف البالغ 2%، مما يغذي التوقعات بزيادة أخرى في أسعار الفائدة في سبتمبر. ومع ذلك، قد يدفع النمو المتواضع في الناتج المحلي الإجمالي البنك إلى إعادة تقييم نهجه التكتيكي.

عوامل معزولة متعددة، مثل حرائق الغابات، وصيانة مشاريع الطاقة، وإضراب الموظفين الحكوميين، ربما لعبت دوراً في التباطؤ المفترض خلال الربع الثاني إلى حد ما. يتكهن الاقتصاديون بأن هذه العوامل المؤقتة قد تؤثر على التقدير الأولي لشهر يوليو، والذي من المقرر أن يتزامن مع إصدار البيانات الفصلية. إذا ثبتت صحة هذا التوقع، فسيؤثر ذلك أكثر على توقعات أسعار الفائدة.

في غضون ذلك، قد يؤدي تباطؤ النمو الاقتصادي مؤقتاً إلى توقف بنك كندا عن رفع أسعار الفائدة. يشير محلل السوق إلى أن المؤشرات الواضحة على تباطؤ الاقتصاد قد تسمح للبنك بالاحتفاظ عند عتبة 5% حتى يتوفر مجموعة بيانات أكثر شمولاً. ومع ذلك، هناك احتمال بنسبة 70% لزيادة البنك لأسعار الفائدة تدريجياً نحو نهاية العام، مما قد يصل إلى ذروة قدرها 5.25% ضمن الدورة الحالية.

تشير البيانات الأخيرة إلى انكماش في أنشطة يونيو، متماشياً مع إضراب عمال الموانئ الذي حدث الشهر الماضي في عدة موانئ على طول الساحل الغربي لكندا. قد تؤثر هذه العوامل بشكل كبير على توقعات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، مما يثير القلق بشأن تقرير الناتج المحلي الإجمالي السلبي المحتمل لهذه الفترة.

بينما يختلف الاقتصاديون، يجادل البعض بأن التضخم لا يزال مصدر قلق رئيسي لا يمكن تجاهله. يعتقدون أن الطلب الداخلي القوي، مقترناً بتحولات إيجابية في الإسفاق والإنفاق الاستهلاكي على الخدمات، قد يضغط على بنك كندا للاستمرار في رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع سبتمبر، بغض النظر عن النمو المتواضع الذي شهدته في الربع الثاني.