In questo momento Bitcoin sta attraversando un crollo epocale, avendo perso il 40% del suo valore da ottobre, e Michael Burry (l'investitore dietro la famosa posizione allo scoperto sul mercato immobiliare del 2008) non è un segnale che questo calo potrebbe trasformarsi in un crollo completo.
Questo tizio la chiama "spirale mortale". Le aziende che hanno fatto incetta di Bitcoin nell'ultimo anno potrebbero trovarsi in seri guai.
In un post di lunedì, Burry ha affermato che Bitcoin è una scommessa speculativa, non una vera e propria copertura come l'oro o l'argento. Ha sottolineato che, mentre i metalli preziosi salivano alle stelle a causa dei timori sul dollaro, Bitcoin non ha fatto nulla. E ora, se scendesse di un altro 10%, afferma che Strategy, la principale azienda detentrice di Bitcoin, si troverebbe in forte perdita e potrebbe perdere l'accesso ai finanziamenti. Ha anche affermato che i miner sarebbero i prossimi a crollare.
Il calo dei prezzi minaccia aziende e minatori
Martedì, Bitcoin è sceso sotto i 73.000 dollari, toccando il livello più basso da quando Donald Trump è tornato alla Casa Bianca nel 2025. Alcuni analisti attribuiscono il calo alla debolezza dei flussi, alla scarsa liquidità e al calo dell'interesse. Altri affermano che i trader di criptovalute si stanno spostando verso i mercati delle scommesse invece di concentrarsi sulle monete digitali.
Ma Burry ritiene che non si tratti solo di una flessione temporanea. Ha affermato che Bitcoin non ha motivo di smettere di scendere. Persino con l'adozione da parte delle tesorerie aziendali e dei nuovi fondi negoziati in borsa, il prezzo non ha trovato supporto.
Ha avvertito che quasi 200 società quotate in borsa che detengono Bitcoin sono ora a rischio. Una volta che i loro contabili avranno ridotto il valore di tali partecipazioni, la pressione a vendere aumenterà.
"Non c'è alcuna ragione organica per cui Bitcoin debba rallentare o arrestare la sua discesa", ha scritto Burry. E quando Bitcoin continuerà a scendere, ha affermato che i CFO diranno ai loro team di andarsene.
I titoli del Tesoro non sono scommesse a lungo termine. Vengono valutati al prezzo di mercato. Quando Bitcoin crolla, colpisce direttamente i report finanziari. Burry ha affermato che i risk manager non staranno con le mani in mano a sperare. Taglieranno.
Ha anche sottolineato l'aumento degli ETF spot Bitcoin . Invece di aiutare, afferma, hanno reso Bitcoin ancora più speculativo.
Ha affermato che gli ETF hanno rafforzato il legame di Bitcoincon il mercato azionario e che la correlazione della moneta con l'indice S&P 500 ha ormai raggiunto circa 0,50. Ciò significa che se le azioni dovessero scendere, Bitcoin potrebbe subire un calo ancora maggiore.
Deflussi, metalli tokenizzati e danni crescenti
Burry ha osservato che gli ETF hanno registrato alcuni dei peggiori deflussi giornalieri da novembre. Tre grandi deflussi si sono verificati solo negli ultimi dieci giorni di gennaio. Non si tratta di piccoli capitali che se ne vanno. Sono investitori che si arrendono.
Ha anche affermato che le criptovalute si stanno diffondendo in altri mercati. Sebbene la capitalizzazione di mercato di Bitcoinsia inferiore a 1,5 trilioni di dollari e l'esposizione delle famiglie sia bassa, l'impatto si sta diffondendo. Per coprire le perdite, i trader stanno vendendo altri asset, in particolare i futures tokenizzati su oro e argento.
Questitracnon sono garantiti da metallo vero. Quando vengono venduti in grandi quantità, fanno crollare anche il mercato dei metalli veri.
Burry ha affermato che questo crea quella che ha definito una "spirale mortale collaterale". Alla fine del mese scorso, ha stimato che fino a 1 miliardo di dollari in metalli preziosi siano stati liquidati solo a causa del calo dei prezzi delle criptovalute.
Se Bitcoin scendesse a 50.000 dollari, ha affermato Burry, i minatori fallirebbero e i future tokenizzati crollerebbero, senza che nessuno li comprerebbe più. Ha attribuito le recenti perdite di oro e argento direttamente alle vendite legate alle criptovalute. "Scenari raccapriccianti sono ormai a portata di mano", ha scritto.
