Michael Burry dice che il calo del Bitcoin potrebbe innescare una "spirale mortale" e un contagio in tutto il settore delle criptovalute
- Il Bitcoin è in calo di circa il 40% rispetto al picco di ottobre, e Burry avverte che la discesa potrebbe trasformarsi in una spirale mortale autoalimentata.
- Secondo lui, un ulteriore calo del 10% potrebbe spingere i principali azionisti aziendali verso perdite ingenti e portare i miner verso il fallimento.
- Gli ETF spot su Bitcoin registrano massicce uscite di capitali e la correlazione con l'S&P 500 sta salendo verso lo 0,50, aumentando il rischio di liquidazioni forzate.
Il Bitcoin è in un crollo epico in questo momento, avendo perso il 40% del suo valore da ottobre, e Michael Burry (l'investitore dietro il famoso short sul mercato immobiliare nel 2008) non è un avvertimento che questo calo potrebbe trasformarsi in un collasso su larga scala.
Questo tipo lo sta definendo una "spirale mortale". Le aziende che si sono caricate di Bitcoin nell'ultimo anno potrebbero essere in seria difficoltà.
In un post di lunedì, Burry ha detto che il Bitcoin è una scommessa speculativa, non una vera copertura come l'oro o l'argento. Ha sottolineato che mentre i metalli preziosi sono schizzati alle stelle per le paure sul dollaro, il Bitcoin non ha fatto nulla. E ora, se scende di un altro 10%, dice che Strategy, il più grande detentore aziendale di Bitcoin, sarebbe in rosso profondo e potrebbe perdere l'accesso ai finanziamenti. Ha anche detto che i minatori sarebbero stati i prossimi a fallire.
Il calo dei prezzi minaccia le aziende e i minatori
Il Bitcoin è sceso sotto i 73.000 dollari martedì, toccando il suo livello più basso da quando Donald Trump è tornato alla Casa Bianca nel 2025. Alcuni analisti attribuiscono il calo a flussi deboli, scarsa liquidità e interesse in calo. Altri dicono che i trader di criptovalute si stanno spostando verso i mercati delle scommesse invece di attenersi alle monete.
Ma Burry ritiene che questo non sia solo un episodio isolato. Ha detto che il Bitcoin non ha motivo di smettere di scendere. Anche con l'adozione da parte dei tesorerie aziendali e dei nuovi fondi negoziati in borsa, il prezzo non ha trovato supporto.
Ha avvertito che quasi 200 aziende pubbliche che detengono Bitcoin sono ora a rischio. Una volta che i loro contabili svaluteranno quelle partecipazioni, la pressione a vendere peggiorerà.
"Non c'è un motivo d'uso organico per cui il Bitcoin dovrebbe rallentare o fermare la sua discesa", ha scritto Burry. E quando il Bitcoin continua a scendere, ha detto che i CFO diranno ai loro team di andarsene.
I Titoli di Stato non sono scommesse a lungo termine. Vengono valutati al mercato. Quando il Bitcoin crolla, colpisce direttamente i report finanziari. Burry ha detto che i responsabili del rischio non se ne staranno lì a sperare. Taglieranno.
Ha anche sottolineato il boom degli ETF spot su Bitcoin. Secondo lui, invece di aiutare, li hanno resi ancora più speculativi.
Ha affermato che gli ETF hanno rafforzato i legami di Bitcoin con il mercato azionario e che la correlazione della moneta con l'S&P 500 ha raggiunto circa 0,50. Ciò significa che se le azioni scendono, Bitcoin potrebbe crollare più duramente.
Fuite di capitali, metalli tokenizzati e danni crescenti
Burry ha notato che gli ETF hanno registrato alcune delle peggiori uscite giornaliere da novembre. Tre di queste si sono verificate solo negli ultimi dieci giorni di gennaio. Non si tratta di piccole somme in uscita. Sono investitori che si arrendono.
Ha anche detto che le criptovalute stanno perdendo terreno verso altri mercati. Anche se la capitalizzazione di mercato di Bitcoin è inferiore a 1,5 trilioni di dollari e l'esposizione delle famiglie è bassa, l'impatto si sta diffondendo. Per coprire le perdite, i trader stanno svendendo altri asset, in particolare i futures su oro e argento tokenizzati.
Questi contratti non sono garantiti da metalli reali. Quando vengono svenduti in blocco, trascinano verso il basso anche il mercato dei metalli reali.
Burry ha detto che questo crea ciò che ha definito una "spirale mortale del collaterale". Alla fine dello scorso mese, ha stimato che fino a 1 miliardo di dollari in metalli preziosi sono stati liquidati solo a causa del calo dei prezzi delle criptovalute.
Se il Bitcoin scende a 50.000 dollari, Burry ha detto che i minatori fallirebbero e i futures tokenizzati crollerebbero senza nessuno disposto ad acquistarli. Ha attribuito le recenti perdite in oro e argento direttamente alle vendite collegate alle criptovalute. "Scenari raccapriccianti sono ora diventati raggiungibili", ha scritto.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
