Michael Burry dit que le repli du Bitcoin pourrait déclencher une « spirale mortelle » et une contagion dans tout l'écosystème crypto
- Le Bitcoin a reculé d'environ 40 % par rapport à son sommet d'octobre, et Burry met en garde : cette chute pourrait s'emballer dans une spirale mortelle auto-entretenue.
- Il affirme qu'une nouvelle baisse de 10 % pourrait plonger les principaux détenteurs institutionnels dans des pertes importantes et pousser les mineurs vers la faillite.
- Les ETF Bitcoin au comptant subissent d'importants retraits, et leur corrélation avec le S&P 500 augmente pour atteindre 0,50, ce qui accroît le risque de liquidations forcées.
Le Bitcoin connaît un crash épique en ce moment, ayant perdu 40 % de sa valeur depuis octobre, et Michael Burry (l'investisseur derrière le célèbre pari à la baisse sur le marché immobilier en 2008) met en garde : cette baisse pourrait se transformer en un effondrement total.
Cet homme parle d'une « spirale mortelle ». Les entreprises qui se sont massivement endettées en Bitcoin au cours de la dernière année pourraient être en grave difficulté.
Dans un message publié lundi, Burry a affirmé que le Bitcoin est un pari spéculatif, et non une véritable couverture comme l'or ou l'argent. Il a souligné que, tandis que les métaux précieux s'envolaient face aux craintes concernant le dollar, le Bitcoin n'a rien fait. Et maintenant, s'il perd encore 10 %, il affirme que Strategy, le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin, serait lourdement déficitaire et pourrait perdre l'accès au financement. Il a également déclaré que les mineurs seraient les prochains à faire faillite.
La chute des prix menace les entreprises et les mineurs
Le Bitcoin est tombé sous les 73 000 $ mardi, atteignant son niveau le plus bas depuis le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche en 2025. Certains analystes attribuent cette chute à des flux faibles, une mauvaise liquidité et un intérêt qui s'efface. D'autres estiment que les traders de crypto-monnaies se tournent vers les marchés de paris plutôt que de conserver leurs pièces.
Mais Burry pense que ce n'est pas juste un coup de boutoir. Il a déclaré que le Bitcoin n'a aucune raison de cesser de baisser. Même avec l'adoption par les trésoreries d'entreprises et les nouveaux fonds négociés en bourse, le prix n'a pas trouvé de soutien.
Il a mis en garde en affirmant que près de 200 entreprises publiques détenant du Bitcoin sont désormais à risque. Une fois que leurs comptables auront réévalué à la baisse ces avoirs, la pression pour vendre s'aggravera.
« Il n'y a aucune raison organique d'utilisation pour que le Bitcoin ralentisse ou arrête sa descente », a écrit Burry. Et lorsque le Bitcoin continue de chuter, a-t-il ajouté, les directeurs financiers diront à leurs équipes de se retirer.
Les bons du Trésor ne sont pas des paris à long terme. Ils sont marqués au marché. Lorsque le Bitcoin s'effondre, cela affecte directement les rapports financiers. Burry a déclaré que les gestionnaires des risques ne s'asseoiront pas en espérant. Ils couperont.
Il a également pointé du doigt l'explosion des ETF Bitcoin au comptant. Au lieu d'aider, dit-il, ils ont rendu le Bitcoin encore plus spéculatif.
Il a déclaré que les ETF ont renforcé les liens du Bitcoin avec le marché boursier, et que la corrélation de la pièce avec le S&P 500 a désormais atteint environ 0,50. Cela signifie que si les actions chutent, le Bitcoin pourrait chuter plus fortement.
Sorties de capitaux, métaux tokenisés et dommages croissants
Burry a noté que les ETF ont connu certaines de leurs pires sorties de capitaux quotidiennes depuis novembre. Trois grandes sorties se sont produites au cours des dix derniers jours de janvier. Ce n'est pas de l'argent négligeable qui part. Ce sont des investisseurs qui abandonnent.
Il a également déclaré que la crypto-fuite se propage vers d'autres marchés. Bien que la capitalisation boursière du Bitcoin soit inférieure à 1,5 billion de dollars et que l'exposition des ménages soit faible, l'impact se répand. Pour couvrir leurs pertes, les traders se débarrassent d'autres actifs, en particulier des contrats à terme sur l'or et l'argent tokenisés.
Ces contrats ne sont pas adossés à de vrais métaux. Lorsqu'ils sont vendus en vrac, ils font également baischer le marché des vrais métaux.
Burry a déclaré que cela crée ce qu'il a appelé une « spirale mortelle du collatéral ». À la fin du mois dernier, il a estimé qu jusqu'à 1 milliard de dollars de métaux précieux avaient été liquidés simplement en raison de la chute des prix des crypto-monnaies.
Si le Bitcoin chute à 50 000 dollars, Burry a déclaré que les mineurs feraient faillite et que les contrats à terme tokenisés s'effondreraient sans acheteurs. Il a attribué les pertes récentes en or et en argent directement aux ventes liées à la crypto. « Des scénarios nauséabonds sont maintenant à portée de main », a-t-il écrit.
Les esprits les plus brillants du secteur crypto lisent déjà notre newsletter. Vous aussi ? Rejoignez-les.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
