Bitcoin connaît actuellement une chute vertigineuse, ayant perdu 40 % de sa valeur depuis octobre, et Michael Burry (l'investisseur à l'origine de la fameuse vente à découvert du marché immobilier en 2008) ne manque pas de prévenir que cette baisse pourrait se transformer en un effondrement total.
Ce type parle d'une « spirale infernale ». Les entreprises qui ont investi massivement dans Bitcoin au cours de l'année écoulée pourraient se retrouver en grande difficulté.
Dans un message publié lundi, Burry a déclaré que Bitcoin est un pari spéculatif, et non une véritable valeur refuge comme l'or ou l'argent. Il a souligné que, tandis que les métaux précieux s'envolaient en raison des craintes concernant le dollar, Bitcoin , lui, est resté stable. Et maintenant, si sa valeur chute de 10 % supplémentaires, affirme-t-il, Strategy, le plus important détenteur de Bitcoinmonde, se retrouverait en grande difficulté financière et pourrait perdre l'accès à ses financements. Il a également prédit que les mineurs seraient les prochains à faire faillite.
La chute des prix menace les entreprises et les mineurs
Bitcoin est tombé sous la barre des 73 000 dollars mardi, atteignant son plus bas niveau depuis le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche en 2025. Certains analystes attribuent cette chute à la faiblesse des flux, au manque de liquidités et à la baisse d'intérêt. D'autres estiment que les investisseurs en cryptomonnaies se tournent vers les marchés des paris plutôt que de se concentrer sur leurs propres cryptomonnaies.
Mais Burry pense qu'il ne s'agit pas d'un simple incident passager. Selon lui, Bitcoin . Malgré son adoption par les trésoreries d'entreprises et la création de nouveaux fonds négociés en bourse, son cours ne s'est pas stabilisé.
Il a averti que près de 200 entreprises cotées en bourse détenant Bitcoin sont désormais menacées. Une fois que leurs comptables auront déprécié ces avoirs, la pression à la vente s'accentuera.
« Il n’y a aucune raison valable, d’un point de vue purement commercial, pour que Bitcoin ralentisse ou arrête sa chute », a écrit Burry. Et si Bitcoin continue de baisser, a-t-il ajouté, les directeurs financiers conseilleront à leurs équipes de se retirer.
Les bons du Trésor ne sont pas des placements à long terme. Leur valeur est ajustée à la valeur de marché. Lorsque Bitcoin s'effondre, cela a un impact direct sur les rapports financiers. Burry a déclaré que les gestionnaires de risques ne resteront pas les bras croisés. Ils prendront des mesures.
Il a également évoqué la forte augmentation du nombre d'ETF Bitcoin au comptant. Au lieu d'aider, selon lui, ils ont rendu Bitcoin encore plus spéculatif.
Il a expliqué que les ETF ont renforcé les liens entre Bitcoinet le marché boursier, et que la corrélation de la cryptomonnaie avec le S&P 500 a désormais atteint environ 0,50. Cela signifie qu'en cas de baisse des actions, Bitcoin pourrait chuter encore plus fortement.
Sorties de capitaux, métaux tokenisés et dommages croissants
Burry a constaté que les ETF ont enregistré certaines de leurs plus fortes sorties de capitaux quotidiennes depuis novembre. Trois sorties importantes ont eu lieu rien que durant les dix derniers jours de janvier. Il ne s'agit pas de petits retraits, mais bien d'investisseurs qui abandonnent.
Il a également indiqué que les cryptomonnaies se propagent sur d'autres marchés. Bien que la capitalisation boursière du Bitcoinsoit inférieure à 1 500 milliards de dollars et que l'exposition des ménages reste faible, l'impact se fait sentir. Pour compenser leurs pertes, les investisseurs se débarrassent d'autres actifs, notamment des contrats à terme sur l'or et l'argent tokenisés.
Cestracne sont pas garantis par des métaux réels. Lorsqu'ils sont vendus en grande quantité, ils entraînent également la chute du marché des métaux réels.
Burry a déclaré que cela crée ce qu'il a appelé une « spirale de la mort collatérale ». À la fin du mois dernier, il estimait que jusqu'à 1 milliard de dollars de métaux précieux avaient été liquidés simplement à cause de la chute des cours des cryptomonnaies.
Si Bitcoin chute à 50 000 $, Burry affirme que les mineurs feront faillite et que les contrats à terme tokenisés s’effondreront faute d’acheteurs. Il impute les récentes baisses des cours de l’or et de l’argent directement aux ventes liées aux cryptomonnaies. « Des scénarios catastrophiques sont désormais à portée de main », écrit.
