Bitcoin сейчас переживает грандиозный обвал, потеряв 40% своей стоимости с октября, и Майкл Берри (инвестор, стоящий за знаменитой короткой позицией на рынке недвижимости в 2008 году) не предупреждает, что это падение может перерасти в полномасштабный коллапс.
Этот парень называет это «смертельной спиралью». Компании, которые вложили значительные средства в Bitcoin за последний год, могут оказаться в серьёзной беде.
В своем посте в понедельник Берри заявил, что Bitcoin — это спекулятивная ставка, а не реальная защита, как золото или серебро. Он отметил, что в то время как драгоценные металлы взлетели на фоне опасений по поводу доллара, Bitcoin остался неизменным. И теперь, если он упадет еще на 10%, по его словам, Strategy, крупнейший корпоративный держатель Bitcoin, окажется в глубоком минусе и может потерять доступ к финансированию. Он также сказал, что следующими пострадают майнеры.
Падение цен угрожает компаниям и горнодобывающим предприятиям
Во вторник Bitcoin упал ниже отметки в 73 000 долларов, достигнув самого низкого уровня с момента возвращения Дональда Трампа в Белый дом в 2025 году. Некоторые аналитики объясняют падение слабым притоком капитала, низкой ликвидностью и снижением интереса. Другие говорят, что криптотрейдеры переходят к ставкам на спорт, а не продолжают инвестировать в криптовалюту.
Но Берри считает, что это не просто временная неудача. Он сказал, что Bitcoin нет причин прекращать падение. Даже при внедрении в корпоративных казначействах и новых биржевых фондах цена не нашла поддержки.
Он предупредил, что почти 200 публичных компаний, владеющих Bitcoin сейчас находятся под угрозой. Как только их бухгалтеры снизят стоимость этих активов, давление с целью их продажи усилится.
«Нет никаких веских оснований для замедления или прекращения падения Bitcoin », — написал Берри. И когда Bitcoin продолжит падать, по его словам, финансовые директора будут советовать своим командам выйти из игры.
Казначейские облигации — это не долгосрочные ставки. Их стоимость переоценивается по рыночной капитализации. Когда Bitcoin падает, это напрямую отражается на финансовых отчетах. Берри сказал, что риск-менеджеры не будут сидеть сложа руки и надеяться на лучшее. Они будут сокращать инвестиции.
Он также указал на резкий рост числа спотовых Bitcoin ETF. По его словам, вместо того чтобы помочь, они сделали Bitcoin еще более спекулятивным.
Он сказал, что ETF усилили связь Bitcoinс фондовым рынком, и корреляция монеты с S&P 500 сейчас достигла примерно 0,50. Это означает, что если акции упадут, Bitcoin может упасть сильнее.
Отток капитала, токенизированные металлы и растущий ущерб
Берри отметил, что отток средств из ETF был одним из самых масштабных с ноября. Три крупных оттока произошли только за последние десять дней января. Это не просто отток небольших сумм. Это отказ инвесторов от вложений.
Он также заявил, что криптовалюта проникает на другие рынки. Несмотря на то, что рыночная капитализация Bitcoinсоставляет менее 1,5 триллиона долларов, а доля домохозяйств, использующих его, низка, влияние распространяется. Чтобы покрыть убытки, трейдеры избавляются от других активов, особенно от токенизированных фьючерсов на золото и серебро.
Этиtracне обеспечены реальным металлом. Когда их продают оптом, они также тянут вниз рынок реальных металлов.
Берри заявил, что это создает то, что он назвал «спиралью сопутствующего смертельного эффекта». В конце прошлого месяца он подсчитал, что из-за падения цен на криптовалюты было ликвидировано драгоценных металлов на сумму до 1 миллиарда долларов.
Если Bitcoin упадет до 50 000 долларов, сказал Берри, майнеры разорятся, а токенизированные фьючерсы рухнут, и покупать их станет некому. Он напрямую связал недавние потери золота и серебра с продажами, связанными с криптовалютами. «Теперь стали возможны ужасающие сценарии», — написал.
