Bitcoin recupera il costo di detenzione a breve termine, con la media mobile settimanale che si mantiene a 81.000 dollari

Bitcoin è sulla tracSecondo CoinGlassQuesto rialzo si è verificato negli ultimi 10 giorni, con BTC che è passato da 62.000 dollari il 17 agosto a un massimo di 81.000 dollari il 25 agosto, per poi attestarsi attualmente intorno ai 78.500 dollari. Durante questo movimento, il 19 agosto, il prezzo ha superato il prezzo di realizzo a breve termine (Short-Term Holder Realized Price, SHRP) a 67.125 dollari e da allora si è mantenuto al di sopra di tale livello. I dati di Look Into Bitcoin evidenziano che si tratta del primo recupero convincente di tale livello da aprile dello scorso anno.

Si tratta di una metrica on-chain che tracil costo medio di acquisto di ogni moneta che ha subito un movimento negli ultimi 155 giorni. Si può pensare a questo valore come al prezzo medio pagato dagli acquirenti recenti. Quando Bitcoin viene scambiato al di sotto di questa linea, gli acquirenti sono in perdita e vendono a ogni rimbalzo cercando di recuperare. Questo è uno dei motivi meccanici per cui i rimbalzi durante un mercato ribassista spesso si arrestano. D'altra parte, il superamento di questa linea significa che questi nuovi acquirenti si trovano ora con profitti non realizzati e la linea diventa una zona di supporto anziché un limite superiore o di resistenza. 

Al momento della stesura di questo articolo, Bitcoin si trova circa il 17% al di sopra del costo di base di STH. BTC ha brevemente toccato questa linea a maggio di quest'anno, salvo poi essere respinto, ed è la prima volta in oltre un anno che esiste un margine di sicurezza sufficiente prima che si possa affermare che sia stata invalidata. 

Dieci mesi sotto la linea e i nuovi acquirenti sono finalmente verdi

L'ultima volta che il costo di acquisto di STH è stato recuperato in modo convincente risale all'aprile 2025, un paio di settimane dopo che Bitcoin aveva toccato il minimo vicino ai 75.000 dollari durante il crollo dovuto ai dazi. Il prezzo di Bitcoinè rimasto al di sopra di questa soglia per tutta l'estate, per poi romperla definitivamente al di sotto dopo la cascata di liquidazioni del 10 ottobre, con ogni tentativo di risalire fallito fino alla scorsa settimana. Ciò significa che per dieci mesi gli acquirenti recenti hanno detenuto monete per un valore inferiore a quello pagato, e per dieci mesi tale offerta ha raggiunto il prezzo di acquisto ad ogni tentativo di rialzo. L'esempio lampante è l'ultimo tentativo di maggio. 

Storicamente, i rialzi a questo livello si concentrano attorno ai punti di svolta piuttosto che a metà del trend. Il grafico di Look Into Bitcoin li segnala in corrispondenza della ripresa del 2019, del crollo di marzo 2020, della metà del 2021, dei minimi di fine 2022 e di nuovo fino al 2024. Detto questo, individuare i rialzi precedenti a posteriori è più facile che operare su quello attuale, e il campione su un ciclo completo è ridotto.

La prima impressione è di natura comportamentale. Un gruppo di investitori che quattro settimane fa vendeva approfittando dei rialzi, ora si accontenta dei guadagni virtuali, e questo cambia le carte in tavola nel prossimo giorno di ribasso del 5%.

La media mobile a 50 settimane a $81K sta respingendo

Questa settimana Bitcoin ha toccato quota 81.265 dollari. La media mobile a 50 settimane si attesta a 81.063 dollari. Il prezzo l'ha sfiorata, chiudendo poi circa 2.300 dollari al di sotto. 

Questa media ha una lunga storia sul grafico settimanale. Ha sostenuto il prezzo al rialzo per tutto il 2024 e il 2025, reagendo ripetutamente ai ritracciamenti. Una volta che il Bitcoin l'ha persa nel novembre 2025, la relazione si è invertita. Ha respinto il prezzo nel 2018 e ha fatto lo stesso per tutto il 2022. Entrambi questi periodi sono stati caratterizzati da trend ribassisti pluritrimestrali.

La pendenza rappresenta la seconda parte del problema. La linea è in calo dal crollo di novembre e continua a scendere anche adesso. Un'inversione di tendenza e il successivo rifiuto di una media mobile a lungo termine con pendenza negativa sono comportamenti tipici di una struttura ribassista. Non si parla di cambio di tendenza finché la pendenza non si appiattisce.

Cosa ribalta realmente il quadro generale?

Due orizzonti temporali distinti raccontano due storie diverse, ed entrambe possono essere vere. Il trend a breve termine si è invertito, con i recenti acquirenti che sono tornati a guadagnare terreno e un livello a 67.000 dollari che ora dovrebbe offrire supporto in caso di ribasso.

Il trend di lungo termine non si è invertito. Ciò richiede una chiusura settimanale al di sopra di $81.063, seguita da una fase laterale dell'indice anziché da una continua discesa. Fino a quando ciò non accadrà, il massimo di questa settimana rappresenta un rifiuto in corrispondenza di una nota linea di resistenza, e il recupero dei $67.000 è l'unico cambiamento strutturale presente.