يستعيد Bitcoin أساس تكلفة حامله على المدى القصير مع استقرار المتوسط ​​المتحرك الأسبوعي عند 81 ألف دولار

Bitcoin يتجه tracتحقيق أفضل عائد له في شهر أغسطس منذ عام 2017، بعد أن ارتفع بأكثر من 25% حتى الآن، وفقًا لبيانات CoinGlass. وقد حدث هذا الارتفاع خلال الأيام العشرة الماضية، حيث تراوح سعر البيتكوين بين 62 ألف دولار في 17 أغسطس و81 ألف دولار في 25 أغسطس، ويتداول حاليًا عند مستوى 78.5 ألف دولار. وخلال هذه الفترة، في 19 أغسطس، تجاوز السعر مستوى 67,125 دولارًا، وهو السعر الذي حققه حاملو البيتكوين على المدى القصير، وظل فوقه منذ ذلك الحين. وتشير بيانات Look Into Bitcoin إلى أن هذا هو أول استعادة قوية لهذا المستوى منذ أبريل من العام الماضي.

هذا مقياس على سلسلة الكتل يتتبع trac​​سعر كل عملة تم تداولها آخر مرة خلال 155 يومًا. يمكن اعتباره متوسط ​​ما دفعه المشترون الجدد. عندما Bitcoin دون هذا الخط، يتكبد هؤلاء المشترون خسارة، فيبيعون عند كل ارتداد محاولين استعادة رأس مالهم. هذا أحد الأسباب الآلية التي تجعل الارتدادات خلال السوق الهابطة غالبًا ما تتوقف. من ناحية أخرى، يعني تجاوز هذا الخط أن هؤلاء المشترين الجدد يحققون أرباحًا غير محققة، ويصبح الخط منطقة دعم بدلًا من كونه سقفًا أو مقاومة. 

في وقت كتابة هذا التقرير، يتجاوز Bitcoin سعر تكلفة STH بنحو 17%. وقد لامس البيتكوين هذا الخط لفترة وجيزة في مايو من هذا العام، قبل أن يُرفض، وهذه هي المرة الأولى منذ أكثر من عام التي يكون فيها هامش أمان معقول قبل أن يُعلن أي شخص بطلانه. 

بعد عشرة أشهر من انخفاض الأسعار، أصبح المشترون الجدد أخيراً مربحين

آخر مرة استعاد فيها حاملو عملة STH أساس التكلفة بشكل مقنع كانت في أبريل 2025، بعد أسبوعين من وصول Bitcoin إلى أدنى مستوياته قرب 75 ألف دولار خلال موجة بيع العملات بسبب الرسوم الجمركية. بقي سعر Bitcoinفوق هذا المستوى طوال الصيف، ثم انخفض بشكل حاد دونه بعد انهيار السوق في 10 أكتوبر، وفشلت جميع محاولاته للعودة فوقه حتى الأسبوع الماضي. هذا يعني أن المشترين الجدد احتفظوا بعملات قيمتها أقل مما دفعوه، وأن هذا العرض واجه ضعف الطلب في كل محاولة ارتفاع خلال عشرة أشهر. خير مثال على ذلك المحاولة الأخيرة في مايو. 

تاريخيًا، تتجمع عمليات استعادة العملات الرقمية من هذا المستوى حول نقاط التحول بدلًا من منتصف الاتجاه. يُشير مخطط Look Into Bitcoin إلى هذه العمليات عند انتعاش عام 2019، وانهيار مارس 2020، ومنتصف عام 2021، وأدنى مستويات أواخر عام 2022، ومرة ​​أخرى حتى عام 2024. مع ذلك، يُعدّ تحديد عمليات الاستعادة السابقة بعد حدوثها أسهل من التداول بناءً على عملية الاستعادة الحالية، كما أن حجم العينة خلال دورة كاملة صغير.

التفسير الفوري هو سلوكي. فالمجموعة التي كانت تبيع عند ارتفاعات الأسعار قبل أربعة أسابيع، تحتفظ الآن بأرباح ورقية، وهذا يغير ما سيحدث في اليوم التالي الذي يشهد انخفاضًا بنسبة 5%.

المتوسط ​​المتحرك لـ 50 أسبوعًا عند 81 ألف دولار يُظهر علامات الرفض

بلغ سعر Bitcoin 81,265 دولارًا هذا الأسبوع. ويبلغ المتوسط ​​المتحرك لـ 50 أسبوعًا 81,063 دولارًا. لامس السعر هذا المتوسط ​​وأغلق دونه بحوالي 2,300 دولار. 

يتمتع هذا المتوسط ​​بسجل حافل على الرسم البياني الأسبوعي. فقد ساهم في رفع السعر طوال عامي 2024 و2025، مستفيدًا من أي تراجعات متكررة. وبمجرد أن فقد البيتكوين هذا المتوسط ​​في نوفمبر 2025، انعكست العلاقة. فقد رفض السعر في عام 2018، وكرر الأمر نفسه حتى عام 2022. وكانت كلتا الحالتين اتجاهين هبوطيين استمرا لعدة فصول.

يمثل الميل النصف الثاني من المشكلة. فقد ظل الخط يهبط منذ انهيار نوفمبر، ولا يزال يهبط حتى الآن. ويُعدّ التداخل مع المتوسط ​​طويل الأجل ذي الميل الهابط ثم رفضه سلوكًا شائعًا ضمن بنية الهبوط. ولا يتحول هذا إلى تغيير في الاتجاه إلا بعد أن يستقر الميل.

ما الذي يقلب الصورة الأكبر فعلاً

يُقدّم إطاران زمنيان منفصلان قصتين مختلفتين، وكلاهما قد يكون صحيحًا. لقد انعكس الاتجاه قصير المدى، حيث عاد المشترون الجدد إلى مستوياتهم السابقة، ووصل السعر إلى مستوى 67 ألف دولار، والذي من المفترض أن يُشكّل دعمًا في مسار الهبوط.

لم ينعكس الاتجاه طويل الأجل. يتطلب ذلك إغلاقًا أسبوعيًا فوق 81,063 دولارًا، يليه تحرك المتوسط ​​بشكل جانبي بدلًا من استمراره في الانخفاض. إلى حين حدوث ذلك، يُعدّ أعلى مستوى سُجّل هذا الأسبوع بمثابة رفض عند خط مقاومة معروف، ويُمثّل استعادة مستوى 67 ألف دولار التغيير الهيكلي الوحيد المُسجّل.