Bitcoin は短期保有者の取得原価を回復、週足移動平均線は8万1000ドルで推移

CoinGlassによると、Bitcoin だ tracこれまでに25%以上上昇し、2017年以来最高の8月のリターンを達成する。この動きは過去10日間で起こり、BTCは8月17日の62,000ドルから8月25日の81,000ドルの高値まで上昇し、現在は78,500ドル付近で取引されている。この動きの中で、8月19日には、価格は短期保有者実現価格である67,125ドルを上回り、それ以来その水準を維持している。Look Into Bitcoin データによると、これは昨年4月以来、この水準を確実に回復した最初の事例である。

チェーン指標です trac、過去155日以内に最後に値動きしたすべてのコインの平均取得価格を追跡する Bitcoin このラインを下回って取引されると、購入者は損失を被り、損益分岐点に達するまで反発局面で売りに出します。これが、弱気相場での反発がしばしば停滞するメカニズム的な理由の1つです。一方、このラインを越えると、これらの新規購入者は未実現利益を抱えることになり、このラインは天井や抵抗線ではなく、支持線となります。 

この記事執筆時点で、 Bitcoin STHの取得原価を約17%上回っています。BTCは今年5月に一時的にこの水準に達しましたが、その後反落しました。今回、1年以上ぶりに、この水準が無効と判断される前に、十分な余裕が生まれています。. 

10ヶ月間もマイナスだったが、最近の購入者はついにグリーンになった

STH保有者の取得原価が最後に確実に回復したのは2025年4月で、関税による売り浴びせで Bitcoin 7万5000ドル付近で底を打ってから数週間後のことだった。 Bitcoinの価格は夏の間このラインを上回っていたが、10月10日の清算の連鎖の後、決定的にこれを下回り、先週までこのラインを上回ろうとする試みはすべて失敗に終わった。つまり、最近の購入者が購入価格よりも低い価値のコインを保有していた期間が10か月あり、その供給量が上昇の試みのたびに買い注文に当たっていた期間が10か月あったということだ。その好例が5月の最後の試みである。. 

歴史的に見ると、この水準での回復はトレンドの途中ではなく、転換点付近に集中しています。Look Into Bitcoin チャートでは、2019年の回復、2020年3月の暴落、2021年半ば、2022年後半の安値、そして2024年まで、こうした局面が示されています。とはいえ、過去の回復を事後的に記録することは、現在の回復局面で取引するよりも容易であり、完全なサイクルにわたるサンプル数は少ないのが現状です。.

直近の分析結果は行動経済学的なものだ。4週間前に安値回復局面で売りに出ていた層が、今は含み益を抱え込んでおり、それが次の5％下落日に何が起こるかを変えるだろう。.

50週移動平均線は81,000ドルで反発している

Bitcoin 今週、81,265ドルを記録した。50週移動平均線は81,063ドルに位置している。価格はこの水準に達した後、約2,300ドル低い水準で取引を終えた。. 

この平均線は週足チャートで長い実績を残しています。2024年と2025年の上昇局面全体を通して価格を押し上げ、何度も押し目買いを成功させてきました。しかし、2025年11月にBTCがこの平均線を下回ると、関係は逆転しました。2018年には価格を反発し、2022年も同様でした。どちらも複数四半期にわたる下降トレンドでした。.

問題の後半は、その傾きにある。このラインは11月の下落以来下降を続けており、現在も下降傾向にある。下降傾向にある長期平均線を捉えて反発するのは、弱気相場における典型的な動きだ。傾きが水平になるまでは、トレンド転換とはみなされない。.

全体像を実際に覆すもの

2つの異なる時間軸は2つの異なる物語を語っており、どちらも真実である可能性がある。短期的なトレンドは反転し、最近の買い手は再び含み益を上回り、6万7000ドルの水準は下落局面でサポートとなるはずだ。.

長期的なトレンドは反転していません。反転するには、週足終値が81,063ドルを上回り、その後平均株価が下落を続けるのではなく横ばいに転じる必要があります。それが実現するまでは、今週の高値は既知の抵抗線での反落であり、67,000ドルの回復が唯一の構造的変化と言えるでしょう。.