La difficoltà di mining di Bitcoin supera ancora un nuovo massimo storico

La difficoltà di mining di Bitcoin ha appena stabilito un nuovo record, raggiungendo livelli che costringono i miner a investire ancora più risorse nella rete.

Con la concorrenza che si intensifica e il Bitcoin che si mantiene stabile vicino ai massimi storici, il settore affronta nuove pressioni. Ora i miner hanno bisogno di ancora più potenza di calcolo per tenere il passo, il che porta a costi più elevati e potenzialmente mette a dura prova la sostenibilità del sistema.

I miner non devono solo affrontare nuovi livelli di difficoltà. L'andamento recente del prezzo di Bitcoin li ha messi in allarme. Man mano che la domanda aumenta — guidata in gran parte dagli acquisti di ETF — la concorrenza nel mining cresce, ma aumentano anche le spese.

E le commissioni sulle transazioni, che spesso aiutano a coprire i costi di mining, potrebbero non bastare a compensare queste spese in aumento. Questo sta facendo sorgere il dubbio che questo picco di difficoltà possa iniziare a intaccare i profitti.

La domanda di ETF e il suo ruolo nell'impennata del prezzo di Bitcoin

Bitcoin è stato scambiato troppo vicino al suo massimo storico di recente, e la spinta degli ETF basati negli USA è una parte importante di questo fenomeno. Dall'inizio di ottobre, l'attività degli ETF è aumentata significativamente. All'inizio del mese, gli acquisti netti giornalieri di ETF erano diminuiti di 1,3K Bitcoin.

Alla fine di ottobre, però, quel volume è schizzato a 5,8K. Il solo 13 ottobre, gli ETF hanno acquistato 7,7K Bitcoin, il massimo acquisto in un singolo giorno finora registrato.

Man mano che la domanda degli ETF cresce, vale la pena notare lo spostamento delle dinamiche con i banchi Over-The-Counter (OTC). I dati di CryptoQuant mostrano che i banchi OTC hanno mantenuto le scorte di Bitcoin a livelli record, con un inventario totale di circa 416K Bitcoin, rispetto ai 183K–193K all'inizio dell'anno.

Questo surplus significa che gli ETF possono soddisfare la loro domanda senza toccare gli scambi pubblici e far impennare il prezzo. Invece, acquistano direttamente dai banchi OTC, il che protegge il mercato più ampio da forti oscillazioni di prezzo.

Gli acquisti giornalieri di ETF rappresentano ora solo l'1% o il 2% dell'inventario totale detenuto dai banchi OTC. Confrontatelo con il primo trimestre del 2024, dove gli acquisti giornalieri di ETF occupavano una fetta molto più ampia, fino al 12% dell'inventario OTC. Gli ETF dovrebbero aumentare ulteriormente la domanda se vogliono incidere seriamente sulle scorte OTC. 

E c'è uno spostamento in corso in quei numeri di inventario. Il saldo complessivo di Bitcoin dei banchi OTC non sta salendo come ha fatto all'inizio di quest'anno. Durante il Q2 e il Q3, le loro scorte sono esplose di oltre 77K e 92K Bitcoin ad agosto e giugno, rispettivamente. Nell'ultimo mese, però, quel saldo è aumentato solo di 3K.

I flussi giornalieri di Bitcoin più bassi verso questi banchi (scesi a 90K dalla media anno-so-far di 189K) stanno aiutando a rallentare la crescita dell'inventario. Questa diminuzione dell'offerta potrebbe aggiungere pressione al rialzo sul prezzo di Bitcoin se la domanda degli ETF si mantiene forte.

Nervi scoperti sul mercato in vista delle elezioni USA

Con l'avvicinarsi delle elezioni presidenziali USA, Bitcoin sta affrontando nervosismo sul mercato. L'attività di trading ha raggiunto nuovi livelli, con l'open interest che ha raggiunto record questa settimana. Dopo aver spinto verso un massimo storico di 73.800 dollari, Bitcoin ha inciampato, segnalando che i giocatori del mercato stanno sentendo la pressione. Gli analisti prevedono ora un possibile ritracciamento del prezzo prima che riprendano guadagni seri.

L'analista crypto Titan of Crypto ha individuato un minimo locale a 66.200 dollari e si è chiesto se potrebbe seguire un rimbalzo. Il suo grafico mostrava i dati della nuvola Ichimoku per un timeframe giornaliero, evidenziando un calo del prezzo al di sotto della linea di tendenza Tenkan-sen, suggerendo che Bitcoin potrebbe scendere ulteriormente.

Ha detto: “BTC non è riuscito a chiudere sopra la Tenkan, segnalando un possibile ritracciamento più profondo. Se la rottura viene confermata, potremmo vedere un nuovo test di Kijun intorno ai 66.200 dollari, che potrebbe segnare un minimo locale.”

Bitcoin ha chiuso ottobre con un guadagno del 10%, chiudendo il mese sopra i 70.000 dollari per la prima volta da marzo. Ma con le elezioni a pochi giorni, il mercato non è esattamente stabile.

Gli osservatori notano che l'incertezza elettorale potrebbe innescare volatilità nel breve termine, mentre le dinamiche di offerta e domanda complessive di Bitcoin rimangono rialziste. Gli investitori hanno espresso opinioni contrastanti su come ogni candidato potrebbe impattare il settore.

Nic Puckrin, CEO di Coin Bureau, ha detto: “Ciò che guida l'azione di prezzo è indubbiamente l'elezione.” Ha aggiunto: “I mercati prenderanno le loro indicazioni in base a chi vince la Casa Bianca. Trump è ampiamente visto come pro-crypto, anche se indipendentemente da chi vince, Bitcoin è ancora pronto per un'impennata.”

La tensione legata alle elezioni sta amplificando il tipico rally di ottobre-novembre di Bitcoin. Storicamente, questi mesi sono stati forti per la criptovaluta, con Bitcoin che ha chiuso in rialzo in sette degli ultimi undici novembre. Mentre gli investitori si preparano per le oscillazioni post-elettorali, alcuni stanno scommettendo che una vittoria di Trump potrebbe aggiungere il 10%-15% al prezzo di Bitcoin, mentre una vittoria di Harris potrebbe causare un calo di dimensioni simili.

Questa stagione elettorale si sovrappone anche a tappe chiave per Bitcoin. Ottobre ha segnato sei mesi dall'ultimo evento di halving, che ha dimezzato il tasso di nuova emissione di Bitcoin. Con l'offerta che si restringe e la domanda che aumenta, alcuni analisti credono che Bitcoin sia sulla strada per un altro record, anche se la volatilità elettorale potrebbe essere un ostacolo nel breve termine.