- La difficulté de minage du Bitcoin a atteint un nouveau record historique, rendant le traitement des transactions encore plus difficile et coûteux pour les mineurs.
- Le prix du Bitcoin frôle des niveaux records, porté par une forte demande des ETF qui ont acquis plus de 5,8 K Bitcoin par jour fin octobre.
- Les guichets OTC détiennent d'importants volumes de Bitcoin, aidant les ETF à acheter sans affecter directement les prix du marché, mais leur croissance des stocks a ralenti, ce qui pourrait faire monter les prix.
La difficulté du minage de Bitcoin vient de fixer un nouveau record, atteignant des niveaux qui obligent les mineurs à investir encore plus de ressources dans le réseau.
Avec la concurrence qui s’intensifie et le Bitcoin qui se maintient près de ses plus hauts historiques, l’industrie fait face à de nouvelles pressions. Les mineurs ont désormais besoin de davantage de puissance de calcul pour suivre le rythme, ce qui entraîne des coûts plus élevés et pourrait potentiellement mettre à mal la durabilité du système.
Les mineurs ne font pas que faire face à de nouveaux niveaux de difficulté. Les récents mouvements de prix du Bitcoin les mettent également en émoi. Alors que la demande augmente — principalement alimentée par les achats d’ETF —, la concurrence minière s’accroît, tout comme les dépenses.
Et les frais de transaction, qui aident souvent à couvrir les coûts de minage, pourraient ne pas suffire à compenser ces dépenses croissantes. Cela amène certains à se demander si ce pic de difficulté commencera à grignoter les profits.
La demande d’ETF et son rôle dans la hausse des prix du Bitcoin
Le Bitcoin a été négocié très près de son plus haut historique récemment, et l’impulsion venant des ETF basés aux États-Unis en est une grande partie. Depuis le début octobre, l’activité des ETF a considérablement augmenté. Au début du mois, les achats nets quotidiens d’ETF étaient en baisse de 1 300 Bitcoin.
À la fin du mois, ce volume avait bondi à 5 800. Le 13 octobre à lui seul, les ETF ont acheté 7 700 Bitcoin — le plus gros achat en une journée jusqu’à présent.
À mesure que la demande des ETF augmente, il convient de noter l’évolution de la dynamique avec les bureaux de négociation de gré à gré (OTC). Les données de CryptoQuant montrent que les bureaux OTC ont maintenu les offres de Bitcoin à des niveaux records, avec un inventaire total d’environ 416 000 Bitcoin, comparé à 183 000–193 000 au début de l’année.
Ce surplus signifie que les ETF peuvent se fournir sans toucher aux bourses publiques et sans faire exploser les prix. Au lieu de cela, ils achètent directement auprès des bureaux OTC, ce qui protège le marché plus large des fluctuations brusques des prix.
Les achats quotidiens d’ETF ne représentent désormais que 1 % à 2 % de l’inventaire total détenu par les bureaux OTC. Comparez cela au premier trimestre 2024, où les achats quotidiens d’ETF représentaient une part beaucoup plus importante — jusqu’à 12 % de l’inventaire des bureaux OTC. Les ETF devront encore augmenter leur demande s’ils veulent entamer sérieusement les stocks des bureaux OTC.
Et il y a un changement dans ces chiffres d’inventaire. Le solde global de Bitcoin des bureaux OTC n’augmente pas comme il l’a fait plus tôt cette année. Au cours des deuxième et troisième trimestres, leurs stocks ont explosé de plus de 77 000 et 92 000 Bitcoin en août et juin, respectivement. Au cours du dernier mois, cependant, ce solde n’a augmenté que de 3 000.
Des entrées quotidiennes de Bitcoin plus faibles vers ces bureaux (en baisse à 90 000 par rapport à la moyenne annuelle de 189 000) aident à ralentir la croissance des inventaires. Cette baisse de l’offre pourrait exercer une pression à la hausse sur le prix du Bitcoin si la demande des ETF reste forte.
Tensions du marché avant l’élection américaine
À l’approche de l’élection présidentielle américaine, le Bitcoin fait face à des incertitudes de marché. L’activité de trading a atteint de nouveaux sommets, avec un intérêt ouvert atteignant des records cette semaine. Après avoir frôlé un plus haut historique de 73 800 $, le Bitcoin a reculé, signalant que les acteurs du marché ressentent la pression. Les analystes prévoient désormais un possible retracement des prix avant toute reprise sérieuse.
L’analyste crypto Titan of Crypto a repéré un creux local à 66 200 $ et s’est demandé si un rebond pourrait suivre. Son graphique montrait les données du nuage d’Ichimoku pour un cadre temporel d’un jour, mettant en évidence une baisse des prix en dessous de la ligne de tendance Tenkan-sen, suggérant que le Bitcoin pourrait encore baisser davantage.
Il a déclaré : « Le BTC n’a pas pu clôturer au-dessus du Tenkan, signalant un possible retracement plus profond. Si la cassure est confirmée, nous pourrions voir un nouveau test du Kijun autour de 66 200 $, ce qui pourrait marquer un creux local. »
Le Bitcoin a clôturé octobre avec une hausse de 10 %, terminant le mois au-dessus de 70 000 $ pour la première fois depuis mars. Mais avec l’élection à quelques jours, le marché n’est pas exactement stable.
Les observateurs notent que l’incertitude électorale pourrait déclencher de la volatilité à court terme, tandis que les dynamiques globales de l’offre et de la demande du Bitcoin restent haussières. Les investisseurs ont exprimé des opinions mitigées sur l’impact potentiel de chaque candidat sur l’industrie.
Nic Puckrin, PDG de Coin Bureau, a déclaré : « Ce qui motive l’action des prix est indéniablement l’élection. » Il a ajouté : « Les marchés suivront le signal en fonction de qui remporte la Maison-Blanche. Trump est largement considéré comme pro-crypto, bien qu’indépendamment du vainqueur, le Bitcoin soit toujours prêt pour une hausse. »
La tension liée à l’élection amplifie le rallye typique d’octobre-novembre du Bitcoin. Historiquement, ces mois ont été forts pour la cryptomonnaie, le Bitcoin clôturant en hausse lors de sept des onze derniers mois de novembre. Alors que les investisseurs se préparent aux fluctuations post-électorales, certains parient qu’une victoire de Trump pourrait ajouter 10 % à 15 % au prix du Bitcoin, tandis qu’une victoire de Harris pourrait provoquer une baisse de taille similaire.
Cette saison électorale coïncide également avec des jalons clés pour le Bitcoin. Octobre a marqué six mois depuis le dernier événement de halving, qui a réduit de moitié le taux de nouvelle émission de Bitcoin. Avec une offre qui se resserre et une demande qui augmente, certains analystes estiment que le Bitcoin est sur la voie d’un nouveau record, bien que la volatilité électorale puisse constituer un obstacle à court terme.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
