صعوبة تعدين البيتكوين تكسر رقماً قياسياً جديداً

وضعت صعوبة تعدين البيتكوين رقماً قياسياً جديداً، مما يدفع المعدنين إلى ضخ المزيد من الموارد في الشبكة.

مع تصاعد المنافسة واستقرار البيتكوين بالقرب من مستوياته التاريخية القصوى، تواجه الصناعة ضغوطاً جديدة. الآن يحتاج المعدنون إلى قوة حوسبة أكبر لمواكبة ذلك، مما يؤدي إلى تكاليف أعلى وقد يشكل ضغطاً على استدامة النظام.

لا يتعامل المعدنون فقط مع مستويات صعوبة جديدة. لقد جعلتهم حركة سعر البيتكوين الأخيرة في حالة من الذعر. مع ارتفاع الطلب—المدفوع بشكل كبير بمشتريات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)—تزداد المنافسة في التعدين، لكن التكاليف ترتفع أيضاً.

وربما لا تكون رسوم المعاملات، التي غالباً ما تساعد في تغطية تكاليف التعدين، كافية لتعويض هذه التكاليف المتزايدة. هذا يسبب لبعض الناس التساؤل عما إذا كان هذا الارتفاع في الصعوبة سيبدأ في قطع الأرباح.

طلب صناديق الاستثمار المتداولة ودورها في ارتفاع سعر البيتكوين

كان البيتكوين يتداول قريباً جداً من مستوياته التاريخية القصوى مؤخراً، ودفع صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الأمريكية هو جزء كبير من ذلك. منذ أوائل أكتوبر، ارتفع نشاط صناديق الاستثمار المتداولة بشكل كبير. في بداية الشهر، انخفضت مشتريات صناديق الاستثمار المتداولة اليومية الصافية بمقدار 1.3K بيتكوين.

بحلول نهاية أكتوبر، ارتفع هذا الحجم إلى 5.8K. في 13 أكتوبر وحده، اشترت صناديق الاستثمار المتداولة 7.7K بيتكوين—أعلى عملية شراء يومية منفردة حتى الآن.

مع نمو الطلب من صناديق الاستثمار المتداولة، تجدر الإشارة إلى الديناميكيات المتغيرة مع مكاتب التداول خارج البورصة (OTC). تظهر بيانات CryptoQuant أن مكاتب التداول خارج البورصة حافظت على إمدادات البيتكوين عند مستويات قياسية، بإجمالي مخزون يبلغ حوالي 416K بيتكوين، مقارنة بـ183K–193K في بداية العام.

يعني هذا الفائض أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) يمكنها تلبية احتياجاتها دون المساس بالبورصات العامة ورفع الأسعار. وبدلاً من ذلك، تشتري مباشرة من مكاتب التداول خارج البورصة (OTC)، مما يحمي السوق الأوسع من التقلبات الحادة في الأسعار.

تمثل عمليات شراء صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) اليومية الآن مجرد 1% إلى 2% من إجمالي المخزون الذي تحتفظ به مكاتب التداول خارج البورصة (OTC). قارن ذلك بالربع الأول من عام 2024، حيث شكلت مشتريات صناديق ETF اليومية حصة أكبر بكثير - تصل إلى 12% من مخزون OTC. ستحتاج صناديق ETF إلى زيادة الطلب بشكل أكبر إذا أرادت إحداث تأثير جدي في إمدادات OTC. 

وهناك تحول يحدث في أرقام المخزون. لم يرتفع الرصيد الإجمالي للبيتكوين لدى مكاتب التداول خارج البورصة (OTC) بنفس الوتيرة التي شهدناها في بداية هذا العام. خلال الربعين الثاني والثالث، تراكم مخزونهم بشكل كبير بمقدار أكثر من 77 ألفاً و92 ألف بيتكوين في أغسطس ويونيو على التوالي. ومع ذلك، ارتفع هذا الرصيد في الشهر الماضي بمقدار 3 آلاف فقط.

تساعد التدفقات اليومية الأقل للبيتكوين إلى هذه المكاتب (انخفاضها إلى 90 ألفاً مقارنة بالمتوسط السنوي حتى الآن البالغ 189 ألفاً) في إبطاء نمو المخزون. قد يؤدي هذا الانخفاض في المعروض إلى إضافة ضغط صاعد على سعر البيتكوين إذا استمر الطلب من صناديق ETF قوياً.

توترات السوق قبيل الانتخابات الأمريكية

مع اقتراب موعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية، يواجه البيتكوين تقلبات في السوق. وصلت نشاطات التداول إلى مستويات قياسية، حيث سجلت المراكز المفتوحة أرقاماً قياسية هذا الأسبوع. وبعد دفع السعر نحو أعلى مستوى تاريخي عند 73,800 دولار، تعثر البيتكوين، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق يشعرون بالضغط. ويتوقع المحللون الآن احتمال تراجع في السعر قبل استئناف المكاسب الجادة.

لاحظ محلل العملات المشفرة Titan of Crypto قاعاً محلياً عند 66,200 دولار وتساءل عما إذا كان ذلك سيؤدي إلى ارتداد. أظهرت مخططه بيانات سحابة Ichimoku لإطار زمني يومي، مسلطاً الضوء على انخفاض السعر تحت خط الاتجاه Tenkan-sen، مما يشير إلى أن البيتكوين قد ينزلق أكثر.

وقال: "لم يتمكن البيتكوين من الإغلاق فوق خط Tenkan، مما يشير إلى احتمال حدوث تراجع أعمق. إذا تم تأكيد الاختراق، فقد نرى إعادة اختبار لخط Kijun حول 66,200 دولار، مما قد يحدد قاعاً محلياً".

أغلق البيتكوين شهر أكتوبر بمكاسب بنسبة 10%، أنهى الشهر فوق 70,000 دولار لأول مرة منذ مارس. ولكن مع بقاء أيام الانتخابات معدودة، فإن السوق ليس مستقراً تماماً.

يلاحظ المراقبون أن عدم اليقين بشأن الانتخابات قد يؤدي إلى تقلبات على المدى القصير، بينما تظل ديناميكيات العرض والطلب الإجمالية للبيتكوين إيجابية. أعرب المستثمرون عن آراء متباينة حول كيفية تأثير كل مرشح على الصناعة.

قال نيك بوكيرين، الرئيس التنفيذي في Coin Bureau: "ما يدفع حركة السعر هو بالتأكيد الانتخابات". وأضاف: "ستأخذ الأسواق توجيهاتها بناءً على الفائز في البيت الأبيض. يُنظر إلى ترامب على نطاق واسع على أنه مؤيد للعملات المشفرة، وعلى الرغم من ذلك، فإن البيتكوين لا يزال مستعداً للارتفاع بغض النظر عن الفائز".

تضخم التوتر المتعلق بالانتخابات من الزخم المعتاد للبيتكوين في شهري أكتوبر ونوفمبر. تاريخياً، كانت هذه الأشهر قوية للعملة المشفرة، حيث أغلق البيتكوين أعلى في سبعة من آخر أحد عشر نوفمبراً. بينما يستعد المستثمرون لتقلبات ما بعد الانتخابات، يراهن البعض على أن فوز ترامب قد يضيف 10% إلى 15% إلى سعر البيتكوين، بينما قد يتسبب فوز هاريس في انخفاض مماثل في الحجم.

يتزامن موسم الانتخابات هذا أيضاً مع نقاط تحول رئيسية للبيتكوين. شهد شهر أكتوبر مرور ستة أشهر منذ آخر حدث خفض للنصف (halving)، الذي خفض معدل إصدار البيتكوين الجديد. ومع تشديد المعروض وزيادة الطلب، يعتقد بعض المحللين أن البيتكوين في طريقه إلى رقم قياسي آخر، على الرغم من أن تقلبات الانتخابات قد تكون عقبة في المدى القصير.