Warren Buffett a vendu les actions bancaires de Berkshire et n’a effectué aucun achat lors de la baisse du marché au T1

Warren Buffett, que Google nomme le plus grand investisseur de tous les temps, n’a pas profité de la baisse du premier trimestre pour faire des emplettes. Il a vendu plus qu’il n’a acheté, réduisant l’exposition de Berkshire Hathaway aux banques tout en gardant sa trésorerie intacte.

Cela a été clarifié dans un dépôt réglementaire de formulaire 13F, rendu public après la clôture du marché jeudi. Entre janvier et mars 2025, Berkshire a vendu pour environ 4,7 milliards de dollars d’actions et n’a acheté que pour 3,2 milliards de dollars.

La plupart de ces ventes ont touché le secteur financier. Warren a réduit ses positions dans Bank of America de 7,2 %, a réduit Capital One de 4 % et a complètement abandonné Citigroup. Ces trois titres avaient déjà connu des réductions à la fin de 2024, mais le premier trimestre a rendu la sortie définitive.

Aucune nouvelle action n’a été ajoutée. Les seules augmentations concernaient des titres positions: Constellation Brands, l’entreprise derrière Modelo et Corona aux États-Unis, et Pool Corp., qui fournit des équipements pour piscines, ont toutes deux vu leurs actions doublées.

Buffett a conservé Apple et a révélé son plan de démission

Warren a conservé sa position dans Apple, qui reste la plus importante de Berkshire. Au 31 mars, la participation de l’entreprise dans Apple était évaluée à 66,6 milliards de dollars. Il ne l’a pas touchée cette fois-ci, après avoir précédemment vendu une partie de sa position l’année dernière.

Lors de l’assemblée annuelle de Berkshire le 2 mai, tenue à Omaha, Warren a déclaré : « Tim Cook est l’un des meilleurs gestionnaires avec lesquels j’ai jamais travaillé. » Lors de la même réunion, Warren a annoncé une autre mise à jour majeure : il quittera le poste de PDG à la fin de 2025.

S’exprimant auprès de The Wall Street Journal hier encore, il a expliqué pourquoi il a pris cette décision, qui a déclaré : « Je commence enfin à sentir mon âge. » Il a 94 ans et a déclaré qu’il était temps de passer le témoin. Le conseil d’administration de Berkshire a approuvé Greg Abel, l’homme qui dirige les opérations non-assurance de l’entreprise, pour qu’il prenne la présidence et la direction générale à partir du 1er janvier. Warren restera président du conseil d’administration.

Berkshire a fait preuve de retenue alors que le marché plongeait avant les tarifs de Trump

Le dépôt 13F, qui suit les positions boursières des grands investisseurs institutionnels, a montré les positions de Berkshire au 31 mars, juste avant que le président Trump ne secoue le marché avec de nouvelles Chine annonces. Le S&P 500 a chuté de 12 % en seulement quatre séances de négociation, puis s’est redressé.

Mais cette baisse n’a pas convaincu Warren de se précipiter. On lui a demandé lors de l’assemblée annuelle s’il y voyait une opportunité d’achat. « Cela n’a pas été un marché baissier dramatique ou quoi que ce soit de similaire », a-t-il déclaré.

Tandis que Berkshire restait sur la touche, sa trésorerie continuait de croître. À la fin du mois de mars, l’entreprise disposait de 333 milliards de dollars en trésorerie et en bons du Trésor, un record historique. Ce chiffre comprend les fonds affectés à la dette à court terme du gouvernement américain.

Les observateurs attendaient de voir si Warren enfin, il ferait un grand mouvement avec cette montagne de cash. Jusqu’à présent, rien. Même sans acheter, les actions de classe B de Berkshire ont progressé de 12 % cette année. Le S&P 500 global n’a guère augmenté que de 0,6 % en comparaison.

Les investisseurs, tant particuliers qu’institutionnels, suivent de près les dépôts de Warren. Certains copient ses mouvements. D’autres cherchent simplement des indices. Mais ce trimestre, le message était simple : il a vendu, il est resté silencieux et il se prépare à passer le relais.

L’entreprise que Warren a construite vaut désormais plus de 1,1 billion de dollars. L’investisseur légendaire a façonné Berkshire Hathaway en l’entreprise la plus surveillée au monde.