Les marchés des cryptomonnaies se préparent à une forte volatilité alors que des milliards de dollars d'options sur Bitcoin et l'Ether arrivent à échéance

Les marchés des cryptomonnaies se préparent à une forte volatilité en raison de l'expiration de nombreuses options Bitcoin et Ethereum . Aujourd'hui, 69 000 options Bitcoin ont expiré, avec un ratio put/call de 0,37, un seuil de perte maximal de 66 000 $ et une valeur notionnelle de 4,7 milliards de dollars.

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Parallèlement, 920 000 options Ethereum ont expiré, avec un ratio put/call de 0,46, un seuil de perte maximal de 3 300 $ et une valeur notionnelle de 3,5 milliards de dollars. Le marché a affiché une légère stabilité cette semaine, mais mai reste l'un des mois les plus performants de son histoire. La tendance générale du marché demeure haussière.

Il existe une divergence entre Bitcoin et Ethereum

D'après les données de Greeks.live, Bitcoin et Ethereum évoluent dans des directions opposées . Bitcoin, pour toutes les échéances majeures, a baissé, suggérant un marché plus calme. En revanche, la VI de l'Ether reste élevée, témoignant d'un intérêt persistant et d'éventuelles fluctuations de prix. Vendre Ethereum pour acheter du BTC et profiter de l'écart de VI entre les deux devises pourrait s'avérer une stratégie judicieuse, notamment compte tenu de la pression à la baisse sur la VI de l'Ether. La volatilité implicite (VI) du

Bitcoin (BTC) continue de se négocier à des niveaux élevés, juste en dessous de ses records historiques. Parallèlement, les données de Deribit indiquent un ratio put/call de 0,61 pour Bitcoin , ce qui signifie qu'il y a plus d'options d'achat (positions longuestracque d'options de vente (trac). Pour Ethereum , ce ratio est de 0,46.

Le seuil de perte maximal, où surviennent la plupart des pertes pour les traders utilisant l'effet de levier, est de 66 000 $ pour Bitcoin et de 3 300 $ pour l'ETH. Au moment de la publication, Bitcoin s'échange à 68 171 $, soit plus de 2 000 $ au-dessus de son seuil de perte maximal, et Ethereum à 3 774 $, soit plus de 400 $ au-dessus de ce même seuil.

Actuellement, l'intérêt ouvert (OI) sur les options Bitcoin est élevé, avec de nombreuses positions longues visant des prix d'exercice de 70 000 $, 75 000 $, 80 000 $ et même 100 000 $. Certains traders ont pris des positions longues sur le BTC avec un objectif de prix de 100 000 $. Le nombre de positions longues est considérable, avec un intérêt ouvert de 886 millions de dollars à ce prix d'exercice. La valeur notionnelle totale de tous les contrats d'options Bitcoin entracs'élève à 19 milliards de dollars.

Les facteurs économiques affectent le marché des cryptomonnaies

Le marché des cryptomonnaies connaît actuellement une pause temporaire typique d'un marché haussier. Cependant, certains observateurs craignent que des facteurs macroéconomiques récents ne freinent sa progression. Le rendement des bons du Trésor américain à deux ans approche les 5 %. Ce rendement élevé des obligations d'État, considérées comme des placements sûrs, pourrait inciter les investisseurs macroéconomiques à retirer leurs capitaux des actions, des cryptomonnaies et autres actifs plus risqués. Cela pourrait avoir un impact sur les cours Bitcoin et Ethereum .

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Les indicateurs économiques influencent également le marché. L'indice des prix des dépenses de consommation des ménages (PCE) devrait avoir progressé de 2,7 % en avril sur un an, soit le même taux qu'en mars. En glissement mensuel, une hausse de 0,3 % est attendue, après une augmentation de 0,32 % en mars. L'indice PCE de base, qui exclut les prix de l'alimentation et de l'énergie, devrait progresser de 2,8 % sur un an et de 0,3 % sur un mois.

Un indice PCE de base supérieur aux prévisions pourrait affaiblir les arguments en faveur d'une baisse des taux d'intérêt, entraînant une hausse des rendements obligataires. À l'heure où nous écrivons ces lignes, les contrats à terme sur les fonds fédéraux indiquent que les investisseurs anticipent une baisse des taux de seulement 35 points de base cette année.

Reportage Cryptopolitan de Jai Hamid