数十億ドル規模のビットコインおよびイーサリアムのオプションが満期を迎える中、暗号通貨市場はボラティリティに備える

多くのビットコインとイーサリアムオプションが満了する中、暗号市場は大きなボラティリティに備えている。本日、69,000件のビットコインオプションが満了し、プット/コール比率は0.37、マックスペインポイントは66,000ドル、名目価値は47億ドルであった。

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一方、920,000件のイーサリアムオプションが満了し、プット/コール比率は0.46、マックスペインポイントは3,300ドル、名目価値は35億ドルであった。市場は今週わずかに横ばいだったが、5月は市場の歴史において最もパフォーマンスの良い月の一つであった。市場の雰囲気は依然として全体的に強気である。

ビットコインとイーサリアムの間に divergence（乖離）がある

ビットコインとイーサリアムは、Greeks.liveのデータによると、異なる方向に動いている。主要な期間すべてのビットコインのインプライドボラティリティ（IV）は冷却されたレベルに低下しており、市場の静穏を示唆している。一方、イーサリアムのIVは高いまま維持されており、継続的な関心と潜在的な価格変動を示している。イーサリアムを売却してBTCを購入し、通貨間のIV差を利用することは、特にイーサリアムのIVへの下方圧力がある中で、良い戦略となり得る。

ビットコイン（BTC）は記録的高値の直下で高値を維持して取引を続けている。一方、Deribitのデータによると、満了したビットコインオプションのプット/コール比率は0.61であり、プット（ショート契約）よりもコール（ロング契約）が多いことを示している。イーサリアムオプションのプット/コール比率は0.46である。

レバレッジトレーダーの損失が最も発生するマックスペインポイントは、ビットコインで66,000ドル、ETHで3,300ドルである。記事執筆時点、ビットコインはペインポイントの2,000ドル以上上回る68,171ドルで取引され、イーサリアムはペインポイントの400ドル以上上回る3,774ドルで取引されている。

現在、ビットコインオプションのオープンインタレスト（OI）は高く、多くのロングポジションが70,000ドル、75,000ドル、80,000ドル、さらには100,000ドルのストライク価格を標的にしている。一部のトレーダーは、目標価格を100,000ドルとするBTCのロングポジションを組んでいる。このストライク価格でのロングポジションの数は非常に大きく、オープンインタレストは8億8,600万ドルに達している。残高のあるすべてのビットコインオプション契約の総名目価値は190億ドルである。

経済的要因が暗号市場に影響を与えている

暗号市場は典型的な一時的な強気市場の一時停止状態にある。しかし、一部の観察者は、最近のマクロ経済的要因がさらなる上昇を鈍化させる可能性を懸念している。2年物米国国債利回りは5%に近づいている。安全投資と考えられている国債からのこの高いリターンは、マクロトレーダーが株式、暗号通貨、およびその他のリスクの高い資産から資金を移動させる可能性があり、これによりビットコインとイーサリアムの価格に影響を与える可能性がある。

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経済指標も市場に影響を与えている。個人消費支出（PCE）価格指数は、4月に前年比2.7%上昇し、3月と同じ水準になると予測されている。前月比では、3月の0.32%上昇に続き、0.3%の増加が予想されている。食品とエネルギー価格を除いたコアPCEは、前年比2.8%、月次0.3%の上昇が予想されている。

予想を上回るコアPCE数値は、利子引き下げの根拠を弱め、国債利回りの上昇につながる可能性がある。記事執筆時点、連邦基金先物は、投資家が今年35ベーシスポイントの利子引き下げを期待していることを示している。

CryptopolitanによるJai Hamidのレポート