L’administration pro-crypto de Trump signera la mort de Wall Street

Ledent Donald Trump popularise les cryptomonnaies, et Wall Street perd ainsi son emprise sur la finance. Son administration met en place un cadre réglementaire susceptible de transférer le pouvoir financier des grandes banques aux géants de la tech, les stablecoins étant au cœur de ce changement.

actuellement travaille sur un cadre juridique qui permettrait aux stablecoins indexés sur le dollar de fonctionner comme une véritable monnaie aux États-Unis – une décision qui marginalisera probablement Wall Street et donnera à la Silicon Valley le contrôle des transactions financières.

Si cette loi est adoptée, les dollars numériques concurrenceront directement les dépôts bancaires traditionnels, détournant ainsi des capitaux de Wall Street. Certes, contrairement aux comptes bancaires, les stablecoins ne sont pas assurés, et l'expérience a montré qu'ils ne conservent pas toujours leur valeur.

Et lorsque les stablecoins s'effondrent, les investisseurs perdent tout — il suffit de demander à ceux qui détenaient des Terra avant son krach ou aux clients bloqués sur leurs comptes Voyager et Synapse.

Les stablecoins pourraient anéantir les banques traditionnelles

Si les gens commencent à détenir des stablecoins au lieu de déposer des fonds en banque, Wall Street perdra bien sûr son actif le plus précieux : l'argent des clients.

Les banques dépendent des dépôts pour financer les prêts, mais si cash sont investies dans des stablecoins adossés à des cryptomonnaies, elles perdent ce capital, ce qui pourrait les contraindre à réduire leurs activités de prêt, mettant ainsi en péril l'ensemble du modèle économique de Wall Street.

Certaines institutions financières, comme JPMorgan et Bank of America, ont déjà annoncé leur intention d'émettre leurs propres stablecoins, mais contrairement à leurs comptes courants, ceux-ci ne seront pas assurés. Cela signifie qu'ils ne bénéficieront d'aucune protection de la FDIC ; par conséquent, si un stablecoin adossé à une banque s'effondre, les investisseurs devront assumer seuls leurs responsabilités.

Si Apple, Amazon ou Meta entraient sur le marché des stablecoins, ils pourraient anéantir complètement les banques traditionnelles, créant des écosystèmes financiers tout-en-un où les utilisateurs pourraient dépenser, emprunter et épargner, le tout sans passer par un compte bancaire traditionnel.

Le Bureau de protection financière des consommateurs (CFPB), l'un des rares organismes de réglementation à surveiller le rôle des technologies dans les services financiers, a été fortement touché par des licenciements massifs. Le directeur par intérim, Russell Vought, a ordonné le gel de la réglementation, notamment des règles visant à protéger les consommateurs contre la fraude liée aux cryptomonnaies et les cyberattaques.

Sans surveillance, la finance basée sur la blockchain pourrait devenir un véritable cauchemar en matière de cybersécurité. Contrairement au secteur bancaire traditionnel, aucune autorité clairement désignée n'est responsable de la protection des blockchains contre les piratages. Si un réseau de stablecoins est piraté ou si une plateforme crypto majeure s'effondre, qui intervient pour résoudre le problème ? La réponse, à l'heure actuelle ? Personne.

Parallèlement, la politique de Trump en matière de cryptomonnaies alimente un débat international sur les réserves nationales de cryptomonnaies. Son administration promeut Bitcoin comme « réserve stratégique de cryptomonnaies », arguant que les États-Unis devraient détenir Bitcoin au même titre que l'or, en tant qu'actif national.

Les investisseurs ont brièvement fait grimper Bitcoin suite à cette annonce, mais Nikolaos Panigirtzoglou, analyste chez JPMorgan, a indiqué que cette hausse fut de courte durée. « Le scepticisme règne quant à l'approbation par le Congrès d'une telle réserve stratégique de cryptomonnaies », a-t-il écrit dans une note aux investisseurs mercredi.

Panigirtzoglou a également souligné que les réserves Bitcoin n'ont pas réussi à tracdans des États américains comme le Montana, le Dakota du Nord, le Dakota du Sud et le Wyoming, où les législateurs ont rejeté les propositions en raison de préoccupations liées aux risques et à la volatilité. Les banques centrales de Suisse et de Pologne ont également refusé cette idée.

Dans le même temps, les investisseurs institutionnels se retirent des marchés des cryptomonnaies. Selon JPMorgan,tracà terme sur Bitcoin et Ethereum négociés sur le CME diminuent, et les traders renforcent leurs positions courtes, pariant sur une baisse des prix. « Il semblerait que les investisseurs institutionnels aient également réduit leurs positions en raison du manque de catalyseurs positifs et de l'essoufflement de la dynamique haussière », a déclaré Panigirtzoglou.

Autre signe inquiétant : Strategy, anciennement MicroStrategy, qui a récemment levé 2 milliards de dollars en obligations convertibles. Les mineurs de cryptomonnaies comme Mara Holdings ont également émis massivement des actions et des obligations, contribuant à la hausse du prix du Bitcoinaprès les élections. Mais la demande des investisseurs s’essouffle.

« Les conditions de ces accords sont devenues de plus en plus favorables aux investisseurs au cours du mois dernier », a déclaré Panigirtzoglou, ce qui signifie que les investisseurs deviennent plus sélectifs et prudents.

De toute évidence, Wall Street s'efforce de suivre le rythme de Trump, mais il est peut-être déjà trop tard. Ils auraient dû se lancer dans les cryptomonnaies depuis longtemps.