L'amministrazione pro-cripto di Trump sarà la morte di Wall Street

Ildent Donald Trump sta spingendo le criptovalute verso il mainstream, e Wall Street sta perdendo il controllo della finanza a causa di ciò. L'amministrazione Trump sta gettando le basi normative che potrebbero spostare completamente il potere finanziario dalle grandi banche ai giganti della tecnologia, con le stablecoin al centro di tutto.

Al momento, il Congresso sta lavorando a un quadro giuridico che consentirebbe alle stablecoin ancorate al dollaro di funzionare come moneta reale negli Stati Uniti: una decisione che probabilmente metterà fuori gioco Wall Street e darà alla Silicon Valley il controllo sulle transazioni finanziarie.

Se la legge venisse approvata, i dollari digitali entrerebbero in diretta concorrenza con i depositi bancari tradizionali, sottraendo capitali a Wall Street. Tuttavia, a differenza dei conti correnti, le stablecoin non sono assicurate e la storia ci ha insegnato che non sempre mantengono il loro valore.

E quando le stablecoin crollano, gli investitori perdono tutto: basta chiedere a chiunque possedesse Terra prima che crollasse o che i clienti venissero bloccati dai loro account Voyager e Synapse.

Le stablecoin potrebbero spazzare via le banche tradizionali

Se le persone cominciassero a detenere stablecoin invece di depositi bancari, allora Wall Street perderebbe ovviamente il suo bene più prezioso, ovvero il denaro dei clienti.

Le banche fanno affidamento sui depositi per finanziare i prestiti, ma se cash si sposta in stablecoin garantite da criptovalute, perdono quel capitale e ciò potrebbe costringerle a ridurre i prestiti, mettendo a rischio l'intero modello di business di Wall Street.

Alcune istituzioni finanziarie come JPMorgan e Bank of America hanno già annunciato l'intenzione di emettere le proprie stablecoin, ma non saranno assicurate, a differenza dei loro conti correnti tradizionali. Ciò significa che non ci sarà alcuna protezione da parte della FDIC, quindi se una stablecoin garantita da una banca dovesse crollare, gli investitori si troverebbero da soli.

Se Apple, Amazon o Meta entrassero nel mercato delle stablecoin, potrebbero spazzare via completamente le banche tradizionali, creando ecosistemi finanziari completi in cui gli utenti possono spendere, prendere in prestito e risparmiare, il tutto senza dover accedere a un conto bancario tradizionale.

Il Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), uno dei pochi enti di regolamentazione che monitora il ruolo della tecnologia nei servizi finanziari, è stato stroncato dai licenziamenti. Il direttore ad interim Russell Vought ha ordinato il congelamento delle normative, comprese quelle volte a proteggere i consumatori da frodi e attacchi informatici legati alle criptovalute.

Senza supervisione, la finanza basata su blockchain potrebbe trasformarsi in un incubo per la sicurezza informatica. A differenza del sistema bancario tradizionale, non esiste un'autorità chiara responsabile della protezione delle blockchain dagli attacchi informatici. Se una rete di stablecoin viene hackerata, o se una grande piattaforma crypto si blocca, chi interviene per risolvere il problema? La risposta al momento? Nessuno.

Nel frattempo, le politiche di Trump in materia di criptovalute stanno anche innescando un dibattito globale sulle riserve nazionali di criptovalute. L'amministrazione sta promuovendo Bitcoin come "riserva strategica di criptovalute", sostenendo che gli Stati Uniti dovrebbero detenere Bitcoin insieme all'oro, come asset nazionale.

Gli investitori hanno brevemente spinto Bitcoin al rialzo dopo la notizia, ma l'analista di JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou ha affermato che il rally non è durato a lungo. "C'è scetticismo sull'approvazione del Congresso per una riserva di criptovalute così strategica", ha scritto mercoledì in una nota agli investitori.

Panigirtzoglou ha anche sottolineato che le riserve Bitcoin non sono riuscite a prendere tracin stati americani come Montana, North Dakota, South Dakota e Wyoming, dove i legislatori hanno respinto le proposte a causa di preoccupazioni relative al rischio e alla volatilità. Anche le banche centrali di Svizzera e Polonia hanno detto no all'idea.

Allo stesso tempo, gli investitori istituzionali si stanno ritirando dai mercati delle criptovalute. Secondo JPMorgan, itracfuture su Bitcoin ed Ethereum sul CME Exchange si stanno riducendo e i trader stanno aumentando le posizioni corte, scommettendo su un calo dei prezzi. "Anche gli investitori istituzionali sembrano aver ridotto le loro posizioni a causa della mancanza di catalizzatori positivi e del calo dello slancio", ha affermato Panigirtzoglou.

Un altro segnale d'allarme è Strategy, la società precedentemente nota come MicroStrategy, che ha recentemente raccolto 2 miliardi di dollari in obbligazioni convertibili. Anche i miner di criptovalute come Mara Holdings hanno emesso enormi quantità di azioni e obbligazioni, contribuendo a gonfiare il prezzo di Bitcoindopo le elezioni. Ma la domanda degli investitori sta diminuendo.

"Nell'ultimo mese i termini di questi accordi sono diventati sempre più favorevoli agli investitori", ha affermato Panigirtzoglou, il che significa che gli investitori stanno diventando più selettivi e cauti.

Chiaramente, Wall Street sta facendo di tutto per tenere il passo con Trump in questo momento, ma potrebbe essere troppo tardi. Immagino che avrebbero dovuto investire nelle criptovalute molto tempo fa.