- La administración de Trump está impulsando políticas favorables a las criptomonedas, permitiendo que las stablecoins compitan con los depósitos bancarios tradicionales, lo que podría debilitar a Wall Street.
- Gigantes tecnológicos como Apple y Meta podrían convertirse en potencias financieras, ya que una nueva legislación les permitiría emitir sus propias stablecoins, eludiendo a los bancos tradicionales.
- La supervisión regulatoria se está recortando, dejando a los mercados de criptomonedas vulnerables a hackeos, colapsos y pérdidas de consumidores sin protecciones claras.
El presidente Donald Trump está impulsando las criptomonedas al mainstream, y Wall Street está perdiendo su control sobre las finanzas debido a ello. La administración Trump está estableciendo la base regulatoria que podría mover completamente el poder financiero de los grandes bancos a las gigantes tecnológicas, con los stablecoins en el centro de todo.
Ahora mismo, el Congreso está trabajando en un marco legal que permitiría que los stablecoins vinculados al dólar funcionen como dinero real en Estados Unidos, una decisión que probablemente dejará al margen a Wall Street y dará a Silicon Valley el control sobre las transacciones financieras.
Si la legislación se aprueba, los dólares digitales competirán directamente con los depósitos bancarios tradicionales, atrayendo dinero lejos de Wall Street. Aunque, admitidamente, a diferencia de las cuentas bancarias, los stablecoins no están asegurados, y la historia nos ha mostrado que no siempre mantienen su valor.
Y cuando los stablecoins colapsan, los inversores lo pierden todo; basta preguntar a cualquiera que tuviera Terra antes de su colapso o a los clientes bloqueados de sus cuentas de Voyager y Synapse.
Los stablecoins podrían eliminar a los bancos tradicionales
Si la gente empieza a mantener stablecoins en lugar de depósitos bancarios, entonces, por supuesto, Wall Street perderá su activo más valioso, que es el dinero de los clientes.
Los bancos dependen de los depósitos para financiar préstamos, pero si el dinero se mueve a stablecoins respaldados por criptomonedas, pierden ese capital, y eso podría obligar a los bancos a reducir los préstamos, poniendo en riesgo todo el modelo de negocio de Wall Street.
Algunas instituciones financieras como JPMorgan y Bank of America ya han anunciado planes para emitir sus propios stablecoins, pero no estarán asegurados, a diferencia de sus cuentas regulares. Esto significa que no hay protección de la FDIC, por lo que si un stablecoin respaldado por un banco colapsa, los inversores estarán por su cuenta.
Si Apple, Amazon o Meta entran en el mercado de stablecoins, podrían eliminar por completo a los bancos tradicionales, creando ecosistemas financieros todo en uno donde los usuarios pueden gastar, pedir prestado y ahorrar, todo sin tocar una cuenta bancaria tradicional.
La Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB), uno de los pocos reguladores que vigila el papel de la tecnología en los servicios financieros, ha sido diezmada por despidos. El director interino, Russell Vought, ha ordenado una congelación de las regulaciones, incluidas las normas destinadas a proteger a los consumidores del fraude relacionado con las criptomonedas y los ciberataques.
Sin supervisión, las finanzas basadas en blockchain podrían convertirse en una pesadilla de ciberseguridad. A diferencia de la banca tradicional, no hay una autoridad clara responsable de proteger las blockchains de los hackeos. Si una red de stablecoins es hackeada o si una plataforma importante de criptomonedas colapsa, ¿quién interviene para solucionarlo? La respuesta ahora mismo: nadie.
Mientras tanto, las políticas cripto de Trump también están iniciando un debate global sobre las reservas nacionales de criptomonedas. La administración está impulsando el Bitcoin como una "reserva cripto estratégica", argumentando que EE. UU. debería mantener Bitcoin junto con el oro como un activo nacional.
Los inversores impulsaron brevemente el Bitcoin al alza con la noticia, pero el analista de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, dijo que el repunte no duró. "Hay escepticismo sobre la aprobación del Congreso para una reserva cripto estratégica de este tipo", escribió en una nota a los inversores el miércoles.
Panigirtzoglou también señaló que las reservas de Bitcoin no han logrado ganar tracción en estados de EE. UU. como Montana, Dakota del Norte, Dakota del Sur y Wyoming, donde los legisladores han rechazado las propuestas debido a preocupaciones sobre el riesgo y la volatilidad. Los bancos centrales de Suiza y Polonia también han dicho que no a la idea.
Al mismo tiempo, los inversores institucionales están retirándose de los mercados de criptomonedas. Según JPMorgan, los contratos de futuros de Bitcoin y Ethereum en el exchange CME se están reduciendo, y los traders están aumentando las posiciones cortas, apostando a que los precios caerán. "Los inversores institucionales también parecieron reducir sus posiciones debido a la falta de catalizadores positivos y a la decadencia del impulso", dijo Panigirtzoglou.
Otra señal de advertencia es Strategy, la empresa anteriormente conocida como MicroStrategy, que recientemente recaudó 2.000 millones de dólares en deuda convertible. Los mineros de criptomonedas como Mara Holdings también han emitido grandes cantidades de acciones y deuda, ayudando a inflar el precio de Bitcoin después de las elecciones. Pero la demanda de los inversores se está desvaneciendo.
"Los términos de estos acuerdos son cada vez más favorables para los inversores durante el último mes", dijo Panigirtzoglou, lo que significa que los inversores se están volviendo más selectivos y cautelosos.
Claramente, Wall Street está haciendo malabares para seguir el ritmo de Trump ahora mismo, pero podría ser demasiado tarde. Supongo que deberían haber dado el salto a las criptomonedas hace mucho tiempo.
Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
