Odent Donald Trump está impulsionando as criptomoedas para o mercado convencional, e Wall Street está perdendo o controle do setor financeiro por causa disso. O governo Trump está estabelecendo as bases regulatórias que podem transferir completamente o poder financeiro dos grandes bancos para as gigantes da tecnologia, com as stablecoins no centro de tudo.
Neste momento, o Congresso está trabalhando em uma estrutura legal que permitiria que as stablecoins atreladas ao dólar funcionassem como dinheiro real nos Estados Unidos — uma decisão que provavelmente deixaria Wall Street em segundo plano e daria ao Vale do Silício o controle sobre as transações financeiras.
Se a legislação for aprovada, os dólares digitais competirão diretamente com os depósitos bancários tradicionais, desviando dinheiro de Wall Street. Embora, reconhecidamente, ao contrário das contas bancárias, as stablecoins não sejam seguradas, e a história nos mostrou que elas nem sempre mantêm seu valor.
E quando as stablecoins entram em colapso, os investidores perdem tudo — basta perguntar a qualquer pessoa que possuía Terra antes de sua queda ou aos clientes que tiveram o acesso bloqueado em suas contas Voyager e Synapse.
As stablecoins podem acabar com os bancos tradicionais
Se as pessoas começarem a usar stablecoins em vez de depósitos bancários, é claro que Wall Street perderá seu ativo mais valioso, que é o dinheiro dos clientes.
Os bancos dependem de depósitos para financiar empréstimos, mas se cash migrar para stablecoins lastreadas em criptomoedas, eles perdem esse capital, o que pode forçar os bancos a reduzir os empréstimos, colocando em risco todo o modelo de negócios de Wall Street.
Algumas instituições financeiras, como o JPMorgan e o Bank of America, já anunciaram planos para emitir suas próprias stablecoins, mas elas não serão seguradas, ao contrário de suas contas regulares. Isso significa que não haverá proteção do FDIC, portanto, se uma stablecoin emitida por um banco entrar em colapso, os investidores ficarão por conta própria.
Se a Apple, a Amazon ou a Meta entrarem no mercado de stablecoins, elas poderão eliminar completamente os bancos tradicionais, criando ecossistemas financeiros completos onde os usuários podem gastar, tomar empréstimos e economizar — tudo sem precisar acessar uma conta bancária tradicional.
O Departamento de Proteção Financeira do Consumidor (CFPB, na sigla em inglês), um dos poucos órgãos reguladores que monitoram o papel da tecnologia nos serviços financeiros, foi drasticamente reduzido por meio de demissões. O diretor interino, Russell Vought, ordenou o congelamento de regulamentações, incluindo normas destinadas a proteger os consumidores contra fraudes e ataques cibernéticos relacionados a criptomoedas.
Sem supervisão, as finanças baseadas em blockchain podem se tornar um pesadelo de segurança cibernética. Ao contrário dos bancos tradicionais, não existe uma autoridade clara responsável por proteger as blockchains contra ataques. Se uma rede de stablecoins for invadida ou se uma grande plataforma de criptomoedas falhar, quem intervém para resolver o problema? A resposta, no momento? Ninguém.
Enquanto isso, as políticas de Trump em relação às criptomoedas também estão iniciando um debate global sobre reservas nacionais de criptomoedas. O governo está promovendo Bitcoin como uma “reserva estratégica de criptomoedas”, argumentando que os EUA deveriam manter Bitcoin juntamente com o ouro como um ativo nacional.
Os investidores impulsionaram brevemente Bitcoin após a notícia, mas o analista do JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, afirmou que a alta não durou. "Há ceticismo quanto à aprovação pelo Congresso para uma reserva estratégica de criptomoedas como essa", escreveu ele em uma nota aos investidores na quarta-feira.
Panigirtzoglou também destacou que as reservas Bitcoin não conseguiram ganhar tracem estados americanos como Montana, Dakota do Norte, Dakota do Sul e Wyoming, onde os legisladores rejeitaram as propostas devido a preocupações com riscos e volatilidade. Os bancos centrais da Suíça e da Polônia também rejeitaram a ideia.
Ao mesmo tempo, os investidores institucionais estão se retirando dos mercados de criptomoedas. De acordo com o JPMorgan, ostracfuturos Bitcoin e Ethereum na bolsa CME estão diminuindo, e os traders estão aumentando suas posições vendidas, apostando na queda dos preços. "Os investidores institucionais também parecem ter reduzido suas posições devido à falta de catalisadores positivos e à perda de momentum", disse Panigirtzoglou.
Outro sinal de alerta é a Strategy, empresa anteriormente conhecida como MicroStrategy, que recentemente captou US$ 2 bilhões em dívida conversível. Mineradoras de criptomoedas como a Mara Holdings também emitiram grandes quantidades de ações e títulos, contribuindo para inflar o preço do Bitcoinapós as eleições. Mas a demanda dos investidores está diminuindo.
“Os termos desses acordos estão se tornando cada vez mais favoráveis aos investidores no último mês”, disse Panigirtzoglou, o que significa que os investidores estão se tornando mais seletivos e cautelosos.
Claramente, Wall Street está se esforçando para acompanhar Trump neste momento, mas talvez seja tarde demais. Acho que eles deveriam ter investido em criptomoedas há muito tempo.
