Tesla et Micron atteignent des niveaux de surachat alors que le S&P 500 atteint des sommets historiques

Tesla et Micron affichent une forte hausse alors que le S&P 500 enregistre un nouveau record, clôturant la semaine à 6 600,21 points. Cette progression fait suite à la hausse des demandes d'allocations chômage et à la baisse des prix de gros, incitant les investisseurs à anticiper une baisse des taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage par la Réserve fédérale la semaine prochaine.

L'indice a progressé de 1,6 % cette semaine. Mais cette hausse a fait basculer certaines actions en zone de surachat, et Tesla et Micron figurent parmi les plus en vue.

Les données de CNBC signalent les valeurs du S&P 500 affichant des gains supérieurs à 5 % et des indices de force relative (RSI) supérieurs à 70. C'est à ce seuil que les traders commencent généralement à s'inquiéter ; tout ce qui dépasse 70 signale souvent des achats trop importants et trop rapides.

Micron affiche actuellement un RSI de 81,2, tandis que Tesla se situe à 75,6. Cela rend les deux actions extrêmement vulnérables à des retournements de situation soudains, surtout si les investisseurs décident de cash leurs parts.

Micron atteint des gains équivalents à ceux de 2020, tandis que les analystes relèvent leurs objectifs

L'action de Micron a bondi de 20 % cette semaine, soit la plus forte hausse en cinq jours pour le fabricant de puces depuis mars 2020. Cette progression fait suite à une révision à la hausse de l'objectif de cours par Citi jeudi, qui a porté son estimation à 175 dollars, soit un gain de 11 % par rapport à la clôture de vendredi.

Dans une note, l'analyste de Citi, Christopher Danely, a écrit:

« Micron publiera ses résultats du quatrième trimestre fiscal 2025 le 23 septembre après la clôture des marchés. Nous prévoyons des résultats conformes aux attentes et des prévisions nettement supérieures au consensus, grâce à la hausse des ventes et des prix des mémoires DRAM et NAND. Nous pensons que cette reprise continue est alimentée par une production limitée et une demande plus forte que prévu, notamment de la part du marché des centres de données (55 % du chiffre d'affaires de Micron). »

La performance de Micron n'était pas un cas isolé. Cette hausse s'inscrivait dans un mouvement plus large de progression de 14 000 milliards de dollars sur l'ensemble des marchés actions depuis avril. Cependant, son RSI, extrêmement élevé, indique qu'il pourrait avoir atteint son apogée, du moins pour l'instant.

Les investisseurs qui détiennent ces gains pourraient prendre leurs bénéfices avant la publication des résultats, ce qui accentuerait la volatilité.

Tesla bondit suite au plan de rémunération de Musk dans un contexte d'anticipation de la Fed

Tesla, dont l'action a progressé de 18 % ce mois-ci, a prolongé sa hausse cette semaine après que le conseil d'administration de l'entreprise a proposé un plan de rémunération de près de 1 000 milliards de dollars pour son PDG, Elon Musk.

L'action était déjà en hausse, mais le plan de rémunération a donné un coup d'accélérateur à sa progression. Avec un RSI désormais à 75,6, Tesla est officiellement en zone de surachat.

La hausse générale du marché ne s'est pas produite de manière isolée. Les investisseurs parient sur une reprise des baisses de taux par la Fed après une pause en décembre. Cette nouvelle décision est largement attendue mercredi, et les opérateurs anticipent des baisses d'au moins 150 points de base au cours de l'année à venir.

Historiquement, l'indice S&P 500 a progressé de 15 % en moyenne l'année suivant la reprise des baisses de taux après une pause de six mois ou plus, selon des données remontant aux années 1970. À titre de comparaison, il enregistre une hausse moyenne de 12 % après la première baisse d'un cycle d'assouplissement classique.

Mais la grande question est de savoir si la Fed n'est pas déjà arrivée trop tard. Le chômage a atteint son plus haut niveau depuis 2021 et, même si la croissance reste correcte, les signaux d'alarme commencent à s'accumuler.

Certains investisseurs se tournent vers les petites capitalisations, misant sur des coûts d'emprunt plus bas. D'autres restent fidèles aux géants comme Tesla et Micron, qui ont été les principaux moteurs de la hausse du marché.

Les investisseurs suivront de près la déclaration de la Fed mercredi, suivie de la conférence de presse de son président, Jerome Powell. Tous les regards seront tournés vers le graphique à points, qui représente les prévisions de la Fed concernant les taux d'intérêt.

L'indice Russell 2000, composé principalement de petites capitalisations, affiche une hausse de 7,5 % cette année, tandis que le S&P 500 a progressé de près de 12 %. Si les taux d'intérêt baissent rapidement, l'écart entre ces deux indices pourrait se réduire. En revanche, si la Fed tarde à les baisser ou si le ralentissement économique s'accentue, tout est possible.