S&P500が新たな最高値を更新し、週末を6,600.21で終える中、テスラとマイクロンの株価は好調に推移している。この上昇は、失業保険申請件数の増加と卸売物価の下落を受けてのものであり、トレーダーは連邦準備制度理事会（FRB）が来週、0.25％ポイントの利下げを行うと確信している。.
今週、指数は1.6%上昇しました。しかし、この上昇により一部の銘柄は買われ過ぎの領域に陥っており、その中で最も値上がりしている銘柄はテスラとマイクロンです。.
CNBCのデータによると、S&P 500種株価指数の銘柄のうち、5%以上の上昇と相対力指数（RSI）70以上の銘柄が注目されている。この閾値はトレーダーが神経質になる基準で、70を超えると買いが急ぎすぎている兆候となることが多い。.
マイクロンのRSIは現在81.2、テスラは75.6です。そのため、両銘柄とも、特に投資家が cash を決断した場合、急激な反転に対して非常に脆弱です。.
アナリストが目標を引き上げたことでマイクロンは2020年レベルの利益を達成
マイクロンの株価は今週20％急騰し、同半導体メーカーとしては2020年3月以来最大の5日間上昇となった。この動きは、シティが木曜日に目標株価を引き上げ、金曜日の終値から11％上昇の175ドルに引き上げたことを受けたものだった。.
シティのアナリスト、クリストファー・デインリー氏はメモの中でこう書いている。
マイクロンは9月23日、市場引け後に2025年第4四半期決算を発表します。DRAMとNANDの売上増加と価格上昇により、同社は予想通りの業績を発表し、市場予想を大きく上回るガイダンスを発表すると予想しています。メモリ市場の継続的な好調は、生産量の制限と、特にデータセンターエンドマーケット（マイクロンの売上高の55%）からの予想を上回る需要によって牽引されていると考えています。
マイクロンの上昇は孤立したものではありません。この上昇は、4月以降、株式市場全体で14兆ドルの上昇を記録した広範な上昇の一部です。しかし、同社のRSI（相対力指数）は、少なくとも現時点ではピークを迎えている可能性を示唆しています。.
これらの利益を保有するトレーダーは、収益報告の前に利益を確定し、ボラティリティをさらに高める可能性があります。.
テスラ株はFRBの期待の中、マスク氏の報酬計画で急騰
今月18％上昇したテスラは、同社取締役会が最高経営責任者（CEO）のイーロン・マスク氏に約1兆ドルの報酬パッケージを提案したことを受けて、今週も上昇が続いた。.
株価は既に上昇傾向にあったが、今回の報酬計画が株価をさらに押し上げた。現在、RSIは75.6で、テスラは正式に買われ過ぎの領域に入っている。.
市場全体の上昇は、何もないところで起こったわけではない。投資家は、FRBが12月に利下げを一時停止した後、利下げを再開すると見込んでいる。次の利下げは水曜日に行われると広く予想されており、トレーダーは今後1年間で少なくとも150ベーシスポイントの利下げを織り込んでいる。.
1970年代に遡るデータに基づくと、歴史的にS&P 500指数は、6か月以上の利下げ休止後に利下げが再開された後の1年間で平均15%上昇しています。これに対し、典型的な緩和サイクルの最初の利下げ後の平均上昇率は12%です。.
しかし、大きな疑問は、FRBが既に手遅れなのかどうかだ。失業率は2021年以来の高水準に達し、経済成長は依然として堅調に見えるものの、警戒すべき兆候は積み重なり始めている。.
一部のトレーダーは、借入コストの低下による恩恵を期待し、中堅企業に投資先をシフトしている。一方、テスラやマイクロンといった市場の上昇を牽引してきた大型株に固執するトレーダーもいる。.
投資家は、水曜日のFRB（連邦準備制度理事会）の声明と、それに続くジェローム・パウエル議長の記者会見を注視している。FRBの金利予測を示すドットプロットに注目が集まるだろう。.
小型株中心の指数であるラッセル2000は今年7.5%上昇しており、S&P500は12%近く上昇しています。金利が急速に低下すれば、両者の差は縮小する可能性がありますが、FRBが利下げに消極的になったり、経済がさらに減速したりすれば、すべてが台無しになります。.
