Strategy, le plus grand détenteur de Bitcoinau monde détenu par une entreprise, est en discussion avec MSCI concernant une décision qui pourrait l'exclure de ses indices. L'entreprise risque cette exclusion en raison de la volatilité de son bilan.
D'après certaines sources, le président Michael Saylor est en contact direct avec MSCI en prévision de sa décision du 15 janvier 2026. JP Morgan a averti qu'une exclusion de la cote jetterait le doute sur les coûts de l'entreprise et sa capacité à lever des fonds propres et des emprunts à l'avenir.
Saylor qualifie d'incorrects les chiffres de JP Morgan concernant les sorties de capitaux.
Strategy fait actuellement partie des indices MSCI USA et MSCI World. Une part importante de sa capitalisation boursière est liée à des indices de référence via des véhicules d'investissement passifs, tels que les ETF. La récente chute de 10 % du prix du Bitcoina accentué la pression sur les actions MSTR, qui se négocient avec une prime de 2,5 fois par rapport à ses actifs cryptographiques, servant ainsi de substitut Bitcoin avec effet de levier.
En conséquence, JPM a déclaré: « Compte tenu de la décision de MSCI d’envisager de retirer MicroStrategy et d’autres sociétés de gestion de trésorerie d’actifs numériques de ses indices boursiers, les sorties de capitaux potentielles pourraient atteindre 2,8 milliards de dollars si MicroStrategy est retirée des indices MSCI. Si d’autres fournisseurs d’indices adoptaient cette pratique, les sorties cumulées pour l’ensemble des indices boursiers pourraient totaliser 8,8 milliards de dollars. »
En réponse, Saylor a déclaré qu'il n'était pas sûr que les chiffres de JPMorgan concernant les sorties de capitaux soient corrects.
Les investisseurs ont également critiqué les indicateurs de JPM. Selon eux, JPMorgan entend lancer une attaque concertée contre Strategy. De plus, certains utilisateurs ont remarqué qu'en juillet, JPMorgan avait durci les exigences de marge sur les prêts garantis par des actions MSTR. D'après eux, c'est à ce moment-là que les problèmes de Strategy ont commencé.
« Le cours de l’action sera volatil car l’entreprise repose sur l’amplification bitcoinbitcoinbitcoin bitcoinbitcoinbitcoinbitcoin bitcoinbitcoin chute, par exemple de 30 % ou 40 %, le cours de l’action chutera davantage, car il est structuré pour baisser », a déclaré Saylor.
Le récent repli du cours du bitcoin s'explique par une prudence accrue vis-à-vis des actifs plus risqués, alimentée par le spectre d'une bulle spéculative liée à l'IA dans un contexte de valorisations technologiques élevées et d'incertitude économique générale, ce qui a freiné la hausse de ces dernières semaines. Parallèlement, le bitcoin a progressé de 6,5 % au cours des dernières 24 heures et s'échange actuellement à 92 998 $.
Strategy FUD prévoit des pertes pouvant atteindre 5,5 milliards de dollars en 2025.
L'action de Strategy a chuté de 60 % depuis son record de juillet, ramenant sa capitalisation boursière à un niveau très proche de la valeur de son Bitcoin. Elle accuse également une baisse de plus de 37 % depuis le début de l'année. Par conséquent, la valeur de la société de Saylor a elle aussi dégringolé. Strategy a averti lundi qu'elle subirait une perte de 5,5 milliards de dollars en 2025 si le cours du Bitcoin ne se redressait pas d'ici la fin de l'année.
Comme l'a rapporté Cryptopolitan, la société cotée au Nasdaq a également annoncé avoir vendu certains de ses actifs afin de constituer une cash pour payer les dividendes de ses actions privilégiées et les intérêts de sa dette en cours.
L'entreprise a également revu à la baisse ses prévisions de résultats pour 2025, tablant sur un prix du Bitcoin en fin d'année compris entre 85 000 et 110 000 dollars. Auparavant, ses prévisions indiquaient que Bitcoin avoisinerait les 150 000 dollars d'ici la fin de l'année.
D'après Saylor, ce plan permettra à l'entreprise de mieux faire face à la volatilité des marchés à court terme. Cependant, les analystes y voient une manœuvre visant à enrayer une vente panique de ses actions.
Malgré cela, le cours de l'action de Strategy a continué de chuter, accusant une baisse de 12,2 % lundi après la publication du communiqué. Au plus fort de sa chute, la capitalisation boursière de l'entreprise était inférieure de 10 milliards de dollars à ses avoirs nets Bitcoin .
« J’espère que notre valeur liquidative ne descendra pas en dessous de un, mais si c’était le cas et que nous n’avions pas accès à d’autres capitaux, nous vendrions bitcoinmaticmatic maticmaticmaticmatic maticmaticme dit que ce serait la chose absolument juste à faire », a déclaré Sayor.
Parallèlement, la société continue d'accumuler des Bitcoin. Lundi, elle a annoncé l'achat de 130 Bitcoinsupplémentaires, portant son stock à 650 000, pour une valeur d'environ 59 milliards de dollars au cours actuel.
