D'après une analyse de Blocknative, le flux d'ordres sur Ethereumserait dominé par les transactions privées. Les utilisateurs privilégient le routage privé pour éviter le front-running. Bien que les transactions privées ne représentent qu'environ 30 % de l'ensemble des transactions sur la blockchain Ethereum , elles absorbent plus de la moitié des frais de gaz du réseau.
L'écosystème Ethereum a connu une évolution majeure au niveau de ses transactions et des frais de gaz, du fait de la prédominance des transactions sur les dark pools. Le nombre de transactions privées exécutées via ces dark pools par un nombre croissant d'utilisateurs Ethereum avertis n'a cessé d'augmenter depuis mars.
Les utilisateurs Ethereum évitent les bots de front-running en acheminant les transactions de manière privée
D'après une analyse de Blocknative, les utilisateurs effectuent leurs transactions de manière privée afin d'éviter le délit d'initié. Ces bots, très rapides, profitent de la file d'attente des ordres en attente de traitement en siphonnant les profits des marges de trading grâce à un processus appelé valeur maximale trac (MEV).
Les transactions privées contournent ces robots car elles sont envoyées directement aux proposants ou validateurs de blocs pour approbation dans le cadre d'un accord de dark pool. Les dark pools facilitent les transactions pour les validateurs au lieu de passer par les mempools publics, où les robots profitent de leurs marges de négociation.
Les transactions acheminées de manière privée représentent environ 30 % de toutes les transactions exécutées sur le réseau. Cependant, le rapport de Blocknative indique que ces transactions représentent plus de la moitié des frais de gaz totaux utilisés sur le réseau.
« Les utilisateurs choisissent généralement de transmettre leurs transactions de manière privée pour bénéficier de la protection MEV, notamment lorsqu'ils effectuent des actions sur la blockchain plus complexes – et donc gourmandes en gaz – telles que les swaps. Ces dernières consomment davantage de gaz par transaction que les transactions non MEV. »
Le rapport souligne qu'une poignée de constructeurs de blocs, tels que Titan, Beaver, Flashbots et Rsync, dominent le flux privé du réseau par rapport aux autres constructeurs. Ces derniers ont vu leur flux d'ordres privés augmenter modérément de 70 %, passant d'un minimum de 1,5 million à environ 2,5 millions. Cependant, le flux d'ordres privés des principaux constructeurs a connu une croissance significative depuis le hard fork Dencun en mars.
Flashbots a enregistré la plus faible augmentation de gaz privé parmi les constructeurs les plus performants, avec une hausse de 130 %, passant de 3 millions à 7 millions. Le gaz privé de Titan est passé de 3,5 millions à 8,5 millions, soit une augmentation de 140 %. Celui de Rsync a également progressé de 140 %, passant de 2,5 millions à 6 millions. Beaver arrive en tête avec une augmentation de 150 %, passant de 3 millions à 7,5 millions.
La domination des plateformes de négociation alternatives (dark pools) engendre des inquiétudes quant à la centralisation
Blocknative a souligné dans son rapport que la forte augmentation de l'utilisation des dark pools sur le réseau affecte négativement les transactions en attente sur les mempools publics, en provoquant des frais de gaz imprévisibles et très volatils. Ce phénomène soulève notamment des problèmes de centralisation, car les participants au réseau à accès restreint n'ont accès qu'aux transactions acheminées de manière privée.
Ce phénomène entraîne également une diminution de la visibilité des frais d'accès à la blockchain, car les espaces de blocs sont saturés par les transactions à routage privé, selon le rapport.
Selon Blocknative, la réduction de la visibilité des frais de gaz entraîne une volatilité des frais de transaction. Les utilisateurs peuvent se retrouver à fixer des prix trop bas pour leurs transactions, ce qui les bloque, ou à des prix trop élevés pour garantir leur validation sur la blockchain.
