Les clients d'Oracle ont prépayé 11$ de son budget de dépenses d'investissement

Oracle a annoncé jeudi à ses investisseurs que ses clients avaient prépayé 11.36$ de ses dépenses d'investissement au premier trimestre, une information que les analystes ont qualifiée de signal positif pour une entreprise dont l'explosion des dépenses en IA avait alimenté une année d'inquiétudes quant à cash.

Cette révélation a entraîné un déficit cash moins important que prévu et un carnet de commandes plus important que prévu, ce qui a permis à l'action d'Oracle, fortement dépréciée, de remonter de 4 % lors des échanges après la clôture.

Le flux cash disponible a chuté 5.40$ , bien en deçà des prévisions 9.56$

Oracle a enregistré un flux cash disponible négatif de 5.40$ pour son premier trimestre fiscal, bien en deçà du déficit de 9.56$ prévu par les analystes, selon les données de LSEG.

Cette consommation de trésorerie était supérieure à celle du trimestre précédent, mais loin du flux cash disponible négatif de 11.48$ qu'Oracle a enregistré au troisième trimestre de l'exercice 2026.

Le chiffre d'affaires a augmenté de 30 % pour atteindre 19.3$ , dépassant les estimations de 19.14$ , et le bénéfice ajusté de 1.92$ par action a dépassé les attentes de 1.74$ .

Les dépenses d'investissement se sont élevées à 28.50$ pour le trimestre, et Oracle a indiqué qu'environ 11.36$ de ces dépenses ont été financés par des paiements anticipés de ses propres clients et non par sa propre cash.

Les revenus liés à l'infrastructure cloud, que Oracleattribue à une « croissance à trois chiffres » pour le trimestre, ont bondi de 121 % pour atteindre 7.39$ milliards de dollars.

Les obligations restantes atteignent 664$ , dépassant les estimations

Oracle a enregistré plus de 30$ detracsupplémentaires dans le domaine du cloud IA au cours du trimestre, portant ainsi ses obligations de performance restantes à 664$ .

« Et la grande majorité de ces nouveauxtracont été conclus par le biais de paiements anticipés, de contrats "apportez votre propre matériel" ou de mécanismes similaires, et ne nécessiteront donc pas de capitaux supplémentaires de la part d'Oracle », a déclaré Hilary Maxson, directrice financière d'Oracle, lors de la conférence téléphonique avec les analystes.

Oracle a commencé à constater unetronconversion de son carnet de commandes en revenus ce trimestre et prévoit qu'environ la moitié de son carnet de commandes actuel se convertira en ventes au cours des 36 prochains mois, a-t-elle déclaré.

« Pour Oracle et ses clients, le retour sur investissement de l’IA est désormais une réalité », a déclaré Rebecca Wettemann, PDG du cabinet d’études Valoir.

Elle a poursuivi : « Cestronrésultats signifient que les clients d’Oracle votent avec leur portefeuille, et Oracle doit continuer à promouvoir l’idée que la croissance du carnet de commandes n’est plus seulement une histoire propre à OpenAI. »

C'est un soulagement après une période tumultueuse pour l'action d'Oracle, qui a chuté de plus de 21 % cette année et de près de 25 % depuis la publication de son rapport sur les résultats de juin jusqu'à la clôture de jeudi.

En juillet, S&P Global a abaissé la note de crédit d'Oracle, invoquant une faible cash et un risque commercial croissant. L'entreprise affiche désormais une dette de 125$ .

Oracle et CoreWeave ont été pointées du doigt par Moody's le même mois comme les deux entreprises présentant le risque de crédit le plus élevé parmi six grands investisseurs dans les infrastructures d'IA, Oracle obtenant la note Baa2, avec une perspective négative, soit deux crans au-dessus de la catégorie spéculative.

Les investisseurs ont également suivi de près les informations faisant état de retards liés à la main-d'œuvre, aux permis et à la disponibilité de l'énergie électrique dans le cadre du projet de centre de données Stargate d'Oracle.

Dans ce contexte, Oracle a maintenu son objectif de dépenses pour l'année entre 90$ et 95$ en dépenses d'investissement déclarées, conformément aux prévisions fournies par la directrice financière Hilary Maxson lors de la conférence téléphonique sur les résultats de juin.

En termes decash nette, le plan prévoit toujours des dépenses d'environ 70$ au cours de cet exercice, soit plus du double des 32$ de flux cash opérationnels générés par Oracle au cours de l'ensemble de l'exercice 2026.

Oracle a également légèrement relevé ses prévisions de bénéfice ajusté pour l'exercice complet, les portant à 8.10$ par action contre 8.05$ , soit un montant légèrement supérieur aux 8.07$ attendus par les analystes, et a maintenu son objectif de chiffre d'affaires à 90$ ou plus.

Un seultracde cinq ans d'une valeur de 300$ pour la fourniture de services à OpenAI représente une part importante du carnet de commandes.