I clienti di Oracle hanno pagato in anticipo 11 miliardi di dollari del conto spese in conto capitale dell'azienda

Oracle ha comunicato giovedì agli investitori che i clienti hanno anticipato 11,36 miliardi di dollari delle spese in conto capitale nel primo trimestre, una notizia che gli analisti hanno interpretato come un segnale positivo per un'azienda le cui spese in continua crescita per l'intelligenza artificiale avevano alimentato, nel corso dell'ultimo anno, le preoccupazioni relative al consumo cash.

La rivelazione ha portato a un deficit cash inferiore alle attese e a un portafoglio ordini superiore alle attese, e ha fatto salire il titolo Oracle, precedentemente in difficoltà, del 4% nelle contrattazioni after-hours.

Il flusso cash libero è diminuito di 5,40 miliardi di dollari, ben al di sotto dei 9,56 miliardi di dollari previsti

Secondo i dati di LSEG, Oracle ha registrato un flusso cash libero negativo di 5,40 miliardi di dollari nel primo trimestre fiscale, ben al di sotto del deficit di 9,56 miliardi di dollari previsto dagli analisti.

Tale consumo di liquidità è stato superiore a quello del trimestre precedente, ma ben lontano dal flusso cash libero negativo di 11,48 miliardi di dollari registrato da Oracle nel terzo trimestre dell'anno fiscale 2026.

Il fatturato è aumentato del 30% a 19,3 miliardi di dollari, superando le stime di 19,14 miliardi di dollari, e l'utile rettificato di 1,92 dollari per azione ha superato le aspettative di 1,74 dollari.

Le spese in conto capitale sono state pari a 28,50 miliardi di dollari nel trimestre e Oracle ha dichiarato che circa 11,36 miliardi di dollari di tale spesa sono stati finanziati da pagamenti anticipati dei propri clienti e non da cashpropria.

I ricavi derivanti dalle infrastrutture cloud, che Oraclehanno registrato una "crescita a tre cifre" nel trimestre, sono balzati del 121% a 7,39 miliardi di dollari.

Gli obblighi rimanenti hanno raggiunto i 664 miliardi di dollari, superando le stime

Nel trimestre, Oracle ha registratotracaggiuntivi per servizi cloud di intelligenza artificiale per un valore superiore a 30 miliardi di dollari, portando così i suoi obblighi di prestazione rimanenti a 664 miliardi di dollari.

"E la stragrande maggioranza di questi nuovitracè stata stipulata tramite pagamento anticipato o con la formula 'porta il tuo hardware' o meccanismi simili, quindi non richiederà ulteriori investimenti da parte di Oracle", ha affermato Hilary Maxson, CFO di Oracle, durante la conference call con gli analisti.

Oracle ha iniziato a registrare unatronconversione del suo portafoglio ordini in ricavi in ​​questo trimestre e prevede che circa la metà del suo portafoglio ordini esistente si convertirà in vendite nei prossimi 36 mesi, ha affermato.

"Per Oracle e i suoi clienti, il ritorno sull'investimento nell'IA è diventato una realtà concreta", ha affermato Rebecca Wettemann, CEO della società di ricerca Valoir.

Ha proseguito: "Risultatitronsignificano che i clienti di Oracle stanno votando con il portafoglio, e Oracle deve continuare a promuovere l'idea che la crescita del portafoglio ordini non è più una prerogativa esclusiva di OpenAI."

Si tratta di un sollievo dopo un periodo turbolento per il titolo Oracle, che ha perso oltre il 21% quest'anno e quasi il 25% dalla pubblicazione dei risultati trimestrali di giugno fino alla chiusura di giovedì.

A luglio, S&P Global ha declassato il rating creditizio di Oracle, citando flussi cash deboli e un crescente rischio d'impresa. L'azienda ha ora un debito di 125 miliardi di dollari.

Nello stesso mese, Moody's ha indicato Oracle e CoreWeave come le due società con il rischio di credito più elevato tra le sei principali aziende che investono in infrastrutture per l'intelligenza artificiale, con Oracle valutata Baa2, con prospettive negative, due gradini sopra il livello "spazzatura".

Gli investitori hanno inoltre seguito con attenzione le segnalazioni di ritardi legati a problemi di manodopera, permessi e disponibilità di energia elettrica nel progetto del data center Stargate di Oracle.

In tale contesto, Oracle ha mantenuto invariato il proprio obiettivo di spesa per l'anno, attestandosi tra i 90 e i 95 miliardi di dollari di spese in conto capitale, in linea con le indicazioni fornite dal direttore finanziario Hilary Maxson durante la conference call sui risultati di giugno.

In termini di flussocash netto, il piano prevede ancora una spesa di circa 70 miliardi di dollari in questo anno fiscale, più del doppio dei 32 miliardi di dollari di flusso cash operativo che Oracle ha generato nell'intero anno fiscale 2026.

Oracle ha inoltre leggermente rivisto al rialzo le previsioni sugli utili rettificati per l'intero anno, portandole a 8,10 dollari per azione rispetto agli 8,05 dollari precedenti, un valore di poco superiore agli 8,07 dollari previsti dagli analisti, e ha confermato l'obiettivo di fatturato pari o superiore a 90 miliardi di dollari.

Un unicotracquinquennale da 300 miliardi di dollari per la fornitura a OpenAI rappresenta una quota considerevole del portafoglio ordini.