Strategy n'achète pas de Bitcoin, dépense 205 M$ pour racheter des actions STRC
- La stratégie a racheté 204,9 millions de dollars de ses actions privilégiées STRC au cours de la semaine se terminant le 25 octobre et n'a effectué aucun achat de Bitcoin, maintenant ses réserves à 848 517 BTC.
- Les liquidités générales de l'entreprise ont été réduites à 242,4 millions de dollars.
- Un vote des actionnaires sur les dividendes quotidiens est prévu le 28 octobre, et la liste d'exclusion de l'indice MSCI doit être publiée le 11 novembre.
Strategy (NASDAQ : MSTR) n'a acheté aucun Bitcoin au cours de la semaine allant du 19 au 25 octobre, selon son dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine daté du 26 octobre.
Au lieu de cela, 100 % des fonds dépensés par l'entreprise, dirigée par le fondateur et président exécutif Michael Saylor, ont été utilisés pour racheter 204,9 millions de dollars de ses actions privilégiées STRC.
Avec ce deuxième saut consécutif sur l'achat de Bitcoin ce mois-ci, la réserve de Bitcoin de Strategy reste inchangée à 848 517 BTC. Elle n'a également vendu aucune action via son programme "at-the-market".
$205 million sur STRC, rien sur BTC
Selon Le dépôt SEC de Strategy, l'entreprise a racheté 2 068 459 actions de la Preferred Stock perpétuelle à taux variable série A Stretch (STRC) pour 204,9 millions de dollars. Saylor a résumé la transaction comme « 205 M$ de $STRC » dans son post matinal sur X le 26 octobre.
La réserve de Bitcoin de la société, en revanche, est restée inchangée à 848 517 BTC. Le prix d’achat moyen par Bitcoin de la société se maintient à 75 446 $, pour un total de 64,02 milliards de dollars sur l’ensemble du portefeuille.
Le ratio d’achat d’actions préférentielles par rapport au Bitcoin de la semaine dernière prolonge une tendance qui s’est maintenue tout au long du mois. Durant la semaine du 12 au 18 octobre, Strategy a dépensé 193.1 millions de dollars pour racheter des actions STRC, contre 22,1 millions de dollars pour 267 BTC. La semaine précédente, le montant consacré aux rachats STRC s’élevait à 192,4 millions de dollars, contre 21,5 millions de dollars pour les BTC, comme Cryptopolitan l'a rapporté à l’époque.
Pourquoi Strategy rachète-t-elle ses propres actions ?
Phong Le, président de Strategy, a déjà expliqué la logique derrière les rachats d’actions STRC effectués par la société.
« À des prix inférieurs à 100 $ par action, les rachats d’actions STRC représentent une allocation de capital attractive car ils permettent de réduire les obligations futures de dividendes préférentiels avec une décote. »
Chaque action rachetée sous sa valeur nominale correspond à une action sur laquelle l’entreprise ne paie plus de dividendes. En septembre, le conseil d’administration de Strategy a doublé le programme de rachat de titres de crédit numérique (STRC) à 2 milliards de dollars, puis l’a porté à 3 milliards de dollars le 19 octobre.
La dernière vague de rachats STRC laisse 956.8 millions de dollars de l’allocation approuvée à déployer. Il n'a pas eu à puiser dans le programme séparé de 1 milliard de dollars pour les actions ordinaires MSTR approuvé par son conseil d'administration.
Strategy a financé le rachat intégralement depuis le compartiment USD Cash qu'il conserve spécifiquement à des fins générales, y compris l'achat de Bitcoin. Ce compte détient désormais 242,4 millions de dollars, en baisse par rapport aux 640,5 millions de dollars deux semaines auparavant.
La réserve USD, un compartiment distinct destiné aux dividendes préférentiels et aux intérêts de la dette, détient toujours 4,83 milliards de dollars. Ensemble, les deux pools « Actifs USD » s'élèvent à environ 5,1 milliards de dollars.
Dans un deuxième publication, Saylor a évalué la durée USD de l'entreprise à 3,4 ans et le crédit Bitcoin de STRC à 54 points de base, sur la base d'hypothèses de rendements annuels du Bitcoin de 10 %, d'une volatilité de 40 % et d'un prix du Bitcoin de 81 200 dollars.
De grandes décisions attendent Strategy
Les actionnaires ordinaires de MSTR sont appelés à voter le 28 octobre pour passer STRC et les autres titres préférentiels de Strategy à des dividendes quotidiens. Si la proposition est adoptée, la première date record pour les dividendes quotidiens tomberait le 1er novembre et le premier paiement aurait lieu le 2 novembre, le taux annuel restant inchangé, selon les documents investisseurs de l'entreprise.
Une autre décision susceptible d'affecter l'entreprise échappe à son contrôle, MSCI devant publier une liste 11 de novembre confirmant que l'entreprise n'est pas affectée par les nouvelles règles qui pourraient exclure Strategy et d'autres sociétés de trésorerie en actifs numériques de ses indices.
Saylor et Le ont critiqué cette approche « discriminatoire », bien que Strategy ait fait valoir dans une lettre de septembre que cette exclusion « n’aurait aucun impact significatif sur les activités de Strategy ».
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FAQ
Combien de bitcoins Strategy détient-elle actuellement ?
Selon son dépôt auprès de la SEC du 26 octobre, Strategy détient 848 517 BTC, acquis pour un total de 64,02 milliards de dollars à un prix moyen de 75 446 dollars par pièce.
Pourquoi Strategy rachète-t-elle des actions STRC plutôt que du bitcoin ?
L'action STRC est négociée en dessous de sa valeur nominale de 100 dollars, et le président Phong Le a indiqué que les rachats à ces niveaux réduisent les coûts futurs des dividendes privilégiés avec une décote, ce que l'entreprise considère comme une utilisation attractive du capital.
Quelles sont les dates clés à venir pour Strategy ?
Les actionnaires de MSTR voteront le 28 octobre sur le passage à des dividendes quotidiens, et MSCI publiera le 11 novembre la liste des entreprises risquant d'être retirées de ses indices.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
