Noba Bank fait ses débuts avec force à Stockholm, renforçant la couronne IPO de l’Europe

Les actions de Noba Bank Group AB ont explosé à leur entrée en bourse sur Nasdaq Stockholm vendredi, bondissant de 21 % au-dessus du prix d’offre et plaçant la Suède directement au centre de la carte des introductions en bourse en Europe.

L’action a ouvert à 84,90 couronnes, battant son prix fixé de 70 couronnes, et a rapporté 7,6 milliards de couronnes (environ 804 millions de dollars) aux vendeurs comme Nordic Capital et Sampo Oyj. L’entreprise est désormais évaluée à 35 milliards de couronnes, et son lancement vient de devenir la référence pour ce qui suit dans le pipeline des opérations en Europe.

Noba a attendu plus tôt cette année, choisissant de ne pas suivre les fluctuations du marché. Mais maintenant, avec les investisseurs qui commencent à revenir vers les actifs risqués, l’introduction en bourse s’est déroulée pendant une période de confiance croissante.

Cette ambiance est mise à l’épreuve avec une introduction massive de 3,1 milliards d’euros (3,6 milliards de dollars) de Verisure Plc qui approche. La performance de Noba est déjà traitée comme un ballon d’essai avant cette opération.

Le groupe exploite trois activités principales : Nordax Bank, Bank Norwegian et Svensk Hypotekspension, toutes regroupées sous le nom de Noba. L’action est cotée sous le ticker NOBA.

Les grands acteurs font leur apparition alors que la demande IPO dépasse les attentes

L’IPO de Noba a été souscrite « plusieurs » fois, a déclaré la société. Des acheteurs comme le groupe financier OP, DNB Asset Management et Handelsbanken Fonder ont acheté pour 3,2 milliards de couronnes d’actions. L’opération a été organisée par DNB Carnegie Investment Bank, Goldman Sachs et JPMorgan Chase.

La poussée de l’entreprise vers les marchés publics intervient pendant l’une des périodes les plus actives pour les IPO en Europe depuis plus d’un an.

« Noba a probablement bénéficié du fait que les banques de niche ont performé assez fortement en bourse cette année », a déclaré Robert Oldstrand, stratège actions chez Swedbank AB. « Avec une humeur de risque relativement bonne sur le marché et une perspective assez optimiste pour l’année à venir, la fenêtre s’est indéniablement ouverte pour les IPO. »

Le lancement de Noba n’était pas un événement isolé. La bourse de Stockholm a été le lieu d’introduction en bourse le plus actif dans la région jusqu’à présent en 2025. Et ce n’est pas un hasard. Même si le capital privé est toujours disponible pour les entreprises qui souhaitent éviter les projecteurs, de plus en plus d’entreprises choisissent à nouveau les cotations publiques.

De plus en plus d’entreprises avancent avec des IPO alors que Noba donne le ton au début

Partout en Europe, des entreprises, des pièces automobiles aux logiciels, se cotent à nouveau. La semaine dernière seulement, Aumovio, la société de pièces automobiles issue de Continental, a commencé à être négociée sur la Bourse de Francfort à 35 dollars (41,11 dollars) par action. Elle a clôturé la semaine au-dessus de 39 dollars, portant sa capitalisation boursière à plus de 4,14 milliards de dollars.

Sur la même période, Swiss Marketplace Group s’est coté à la Bourse suisse, fixant le prix des actions à 46 francs (57,84 dollars) chacune et clôturant vendredi à 49 francs. Cela a donné à la société de publicité en ligne une valeur marchande d’environ 5,7 milliards de dollars.

Le PDG Christoph Tonini a déclaré dans une interview que le maintien de la cotation était le plan pour les quatre actionnaires existants : « La meilleure façon de réaliser une sortie ou de participer à la croissance est d’être dans une société cotée. » Il a ajouté : « Nous avons maintenant de nouveaux investisseurs qui entrent, et nous allons livrer, également pour eux, une création de valeur. »

Les banquiers recommencent enfin à être actifs. Phil Drake, responsable des marchés actions au Royaume-Uni chez Bank of America, a déclaré à CNBC que « L’activité IPO de septembre est l’histoire marquante du trimestre, les émetteurs et le capital-investissement considérant à nouveau le produit comme une voie de sortie viable en Europe. »

Dans la même interview par e-mail, il a déclaré : « Nous sommes aussi occupés que nous l’avons été au cours des 18 derniers mois. Le dialogue IPO s’intensifie et l’activité de cession secondaire continuera d’être forte. »

Il ne s’agit pas seulement d’un moment allemand ou suisse. La Suède empile également les cotes. Après Noba, la prochaine grande opération est Verisure. La société suisse de sécurité domiciliaire, soutenue par le capital-investissement, prévoit de lever 3,1 milliards d’euros grâce à une cotation sur Nasdaq Stockholm.

Le PDG Austin Lally a déclaré que l’entreprise souhaite utiliser les fonds pour se développer à l’international. Mais ce n’est pas tout. Lally a déclaré : « Et aussi pour rembourser la dette, pour amener les niveaux d’endettement et le bilan à une position où nous pensons que les investisseurs publics seront à l’aise pour soutenir l’entreprise à long terme. »