Morgan Stanley conseille une exposition limitée aux cryptos pour les portefeuilles de croissance

La branche d'investissement de Morgan Stanley a conseillé aux conseillers financiers et aux clients d'adopter une approche conservatrice lors de l'ajout de cryptomonnaies à leurs portefeuilles, en limitant l'exposition à de petits pourcentages en fonction de l'appétence pour le risque et des objectifs à long terme.

Selon le rapport du Comité mondial des investissements de Morgan Stanley d'octobre, qui guide plus de 16 000 conseillers gérant environ 2 billions de dollars de patrimoine client, la banque conseille de ne conserver qu'une petite quantité de crypto dans les portefeuilles diversifiés. Le rapport indique que Morgan Stanley fait un pas délibéré mais crucial vers l'intégration des actifs numériques dans la gestion de patrimoine traditionnelle.

Cela intervient alors que Bitcoin a battu un nouveau record historique ce week-end, avec un rallye plus large des risques autour de l'arrêt des activités du gouvernement américain et l'optimisme ambiant entourant « l'Uptober » qui soutient la plus grande cryptomonnaie du monde.

La token a atteint jusqu'à 125 689 $ tôt dimanche à New York, surpassant le précédent record atteint le 14 août, soutenu par une hausse des actions américaines et un retour des flux entrants dans les fonds négociés en bourse (ETF) liés au Bitcoin. Les investisseurs parient que l'arrêt des activités, qui a pris effet mercredi, les incitera à rechercher des actifs refuges dans ce que les participants au marché appellent désormais le « commerce de la dévaluation ».

S'ajoute à ce récit haussier le fait que le Bitcoin a historiquement performé extrêmement bien en octobre, mois que les gens ont commencé à appeler « l'Uptober ». Il a augmenté lors de 9 des 10 derniers mois d'octobre.

« Avec de nombreux actifs, y compris les actions, l'or et même les objets de collection comme les cartes Pokémon atteignant des records historiques, il n'est pas surprenant que le Bitcoin bénéficie du récit de la dévaluation du dollar », a déclaré Joshua Lim, co-directeur des marchés chez FalconX, une société de courtage principal crypto.

Morgan Stanley indique que les prix des cryptos peuvent changer rapidement

Le nouveau rapport de Morgan Stanley informe les investisseurs que les actifs numériques, tels que le Bitcoin, peuvent offrir des profits substantiels mais sont également risqués, même pour les investisseurs expérimentés, en raison de leurs prix fluctuants et de leur volatilité. Les analystes ont déclaré que les individus qui peuvent tolérer un risque plus élevé et rechercher des rendements plus élevés via des portefeuilles « Opportunistic Growth » peuvent allouer jusqu'à 4 % de leurs fonds aux cryptos.

Cependant, les investisseurs avec des portefeuilles « Balanced Growth » qui croissent de manière stable ne devraient pas investir plus de 2 % de leur argent. Parallèlement, ceux qui souhaitent protéger leur patrimoine ou se concentrer sur le revenu devraient ignorer les cryptos entièrement.

Les analystes de Morgan Stanley ont écrit que les cryptomonnaies ont une « double nature », offrant des rendements très élevés dans des conditions de marché favorables, mais perdant de la valeur rapidement lorsque la confiance s'effrite, que l'économie ralentit ou que les régulateurs interviennent.  

Le rapport a également conseillé aux investisseurs intéressés par les cryptos de surveiller et d'ajuster leurs positions périodiquement, idéalement tous les quelques mois ou au moins une fois par an (rééquilibrage régulier) – les personnes qui négligent de rééquilibrer s'exposent à des risques et des pertes lorsque le marché change. 

Selon la banque, les cryptomonnaies peuvent avoir leur place dans les plans d'investissement modernes, mais uniquement en tant que petite partie soigneusement contrôlée qui aide les investisseurs à obtenir une exposition à la nouvelle technologie et à l'innovation mondiale. 

Les conseillers exhortent les investisseurs à diversifier et à utiliser les cryptos en petites quantités

Hunter Horsley, PDG de la firme d'investissement crypto Bitwise, a déclaré que les opinions des gens sur les cryptomonnaies changent lorsqu'une grande et respectée banque comme Morgan Stanley offre des directives structurées sur la façon de les intégrer dans les portefeuilles clients. 

Les analystes de Morgan Stanley ont également comparé le Bitcoin à « l'or numérique », car il a une offre limitée et ne peut pas être imprimé ou modifié facilement. Ils ont déclaré que de plus en plus d'investisseurs se tournent vers le Bitcoin pour protéger leur pouvoir d'achat alors que l'inflation augmente et que l'économie mondiale fait face à plus d'incertitude.

Ces analystes ont ajouté que le prix du Bitcoin a atteint un nouveau record historique de plus de 125 000 $. Les données de la firme de recherche blockchain Glassnode montrent également que le nombre de Bitcoins détenus sur les échanges est désormais à son niveau le plus bas depuis six ans. Ces statistiques suggèrent qu'un nombre croissant d'investisseurs conservent leurs jetons dans des portefeuilles personnels à long terme, plutôt que de les vendre.

Le rapport a également mentionné que d'autres entreprises élargissent leurs actifs crypto, avec des entreprises comme E*Trade ajoutant le support du Bitcoin, de l'Ether et de Solana sur leurs plateformes de trading. Les clients pourront acheter et vendre certaines des cryptomonnaies les plus populaires directement via une plateforme qu'ils font déjà confiance.

Dans la dernière partie du rapport, les analystes de Morgan Stanley ont écrit que les cryptomonnaies peuvent offrir un petit avantage de diversification aux portefeuilles lorsque les investisseurs les gèrent avec soin. Cependant, ils ont toujours mis en garde contre le fait que cet avantage ne survient que lorsque les mêmes investisseurs utilisent les cryptos avec modération, car une exposition trop importante peut faire plus de mal que de bien lors d'un krach boursier. Ils ont déclaré que les investisseurs ont besoin de règles claires sur la quantité à investir, quand rééquilibrer et comment se protéger lors des baisses.