Morgan Stanley recommande une exposition limitée aux cryptomonnaies pour les portefeuilles de croissance

La branche investissement de Morgan Stanley a conseillé aux conseillers financiers et à leurs clients d'adopter une approche prudente lorsqu'ils intègrent des cryptomonnaies à leurs portefeuilles, en limitant leur exposition à de faibles pourcentages en fonction de leur tolérance au risque et de leurs objectifs à long terme.

D'après le rapport d'octobre du Comité mondial d'investissement de Morgan Stanley, qui accompagne plus de 16 000 conseillers gérant près de 2 000 milliards de dollars d'actifs clients, la banque recommande de ne conserver qu'une petite part de cryptomonnaies dans les portefeuilles diversifiés. Ce rapport indique que Morgan Stanley franchit une étape délibérée, mais cruciale, vers l'intégration des actifs numériques dans la gestion de patrimoine traditionnelle.

Cette situation survient alors que Bitcoin a atteint un nouveau record historique ce week-end, porté par une hausse plus générale des risques liée à la paralysie du gouvernement américain et à l'optimisme ambiant autour d'« Uptober », soutenant ainsi la plus grande cryptomonnaie du monde.

Le bitcoin a atteint 125 689 dollars dimanche matin à New York, dépassant ainsi son précédent record du 14 août, porté par la hausse des marchés actions américains et le retour des investissements dans les ETF liés Bitcoin. Les investisseurs parient que le blocage des marchés, entré en vigueur mercredi, les incitera à se tourner vers des valeurs refuges, un phénomène que les acteurs du marché appellent désormais « la spéculation sur la dépréciation »

À ce discours optimiste s'ajoute le fait que Bitcoin a historiquement affiché d'excellentes performances en octobre, un mois que certains appellent désormais « Uptober ». Il a progressé lors de neuf des dix derniers mois d'octobre.

« Alors que de nombreux actifs, notamment les actions, l'or et même des objets de collection comme les cartes Pokémon, atteignent des sommets historiques, il n'est pas surprenant que Bitcoin profite de la dépréciation du dollar », a déclaré Joshua Lim, co-responsable des marchés chez FalconX, une société de courtage de cryptomonnaies.

Morgan Stanley affirme que les prix des cryptomonnaies peuvent fluctuer rapidement

Le nouveau rapport de Morgan Stanley informe les investisseurs que les actifs numériques, comme Bitcoin, peuvent générer des profits substantiels , mais qu'ils comportent également des risques, même pour les investisseurs expérimentés, en raison de la fluctuation de leurs prix et de leur volatilité. Les analystes précisent que les personnes capables de tolérer un risque plus élevé et recherchant des rendements supérieurs via des portefeuilles de « croissance opportuniste » peuvent allouer jusqu'à 4 % de leurs fonds aux cryptomonnaies.

Toutefois, les investisseurs disposant de portefeuilles à croissance équilibrée, dont la valeur augmente régulièrement, ne devraient pas investir plus de 2 % de leur capital dans les cryptomonnaies. Parallèlement, ceux qui souhaitent protéger leur patrimoine ou privilégier les revenus devraient totalement ignorer ce secteur.

Les analystes de Morgan Stanley ont écrit que les cryptomonnaies ont une « double nature », offrant des rendements très élevés dans des conditions de marché favorables, mais perdant rapidement de la valeur lorsque la confiance diminue, que l'économie ralentit ou que les autorités réglementaires interviennent.  

Le rapport conseillait également aux investisseurs intéressés par les cryptomonnaies de surveiller et d'ajuster périodiquement leurs avoirs, idéalement tous les quelques mois ou au moins une fois par an (rééquilibrage régulier) ; ceux qui négligent de rééquilibrer leurs portefeuilles risquent de s'exposer à des risques et à des pertes en cas de fluctuations du marché. 

Selon la banque, les cryptomonnaies peuvent avoir leur place dans les plans d'investissement modernes, mais seulement comme une petite partie soigneusement contrôlée qui aide les investisseurs à s'exposer aux nouvelles technologies et à l'innovation mondiale. 

Les conseillers incitent les investisseurs à diversifier leurs placements et à utiliser les cryptomonnaies par petites quantités

Hunter Horsley, PDG de la société d'investissement en cryptomonnaies Bitwise, a déclaré que l'opinion des gens sur les cryptomonnaies évolue lorsqu'une grande banque respectée comme Morgan Stanley propose des conseils structurés sur la manière de les intégrer dans les portefeuilles de ses clients. 

Les analystes de Morgan Stanley ont également comparé Bitcoin à de l'« or numérique », car son offre est limitée et il est impossible de l'imprimer ou de le modifier facilement. Ils ont indiqué que de plus en plus d'investisseurs se tournent vers Bitcoin pour préserver leur pouvoir d'achat face à l'inflation croissante et à l'incertitude grandissante qui pèse sur l'économie mondiale.

Ces analystes ajoutent que le prix du Bitcoina atteint un nouveau record historique, dépassant les 125 000 $. Les données de la société d'études blockchain Glassnode montrent également que le nombre de Bitcoindétenus sur les plateformes d'échange est actuellement à son plus bas niveau depuis six ans. Ces statistiques suggèrent qu'un nombre croissant d'investisseurs conservent leurs cryptomonnaies dans des portefeuilles personnels à long terme, plutôt que de les vendre.

Le rapport mentionne également que d'autres entreprises développent leur offre de cryptomonnaies, à l'instar d'E*Trade qui intègre désormais Bitcoin, l'Ether et Solana à ses plateformes de trading. Les clients pourront ainsi acheter et vendre certaines des cryptomonnaies les plus populaires directement via une plateforme de confiance.

Dans la dernière partie de leur rapport, les analystes de Morgan Stanley ont indiqué que les cryptomonnaies peuvent offrir un léger avantage en matière de diversification aux portefeuilles, à condition d'être gérées avec prudence. Ils ont toutefois souligné que cet avantage n'est acquis que si ces mêmes investisseurs utilisent les cryptomonnaies avec modération, car une exposition excessive peut s'avérer plus néfaste que bénéfique en cas de krach boursier. Ils ont insisté sur la nécessité pour les investisseurs de définir des règles claires concernant les montants à investir, le moment opportun pour rééquilibrer leurs portefeuilles et les stratégies de protection à adopter en période de repli.