Les mineurs trouvent la détention inabordable avec les prix de production de Bitcoin à leur apogée
- Les mineurs continuent de travailler au taux de hachage le plus élevé possible, bien que certains opèrent à perte.
- Le coût de production d'un BTC supplémentaire a récemment atteint un pic de 75 000 $.
- Les mineurs se tournent vers les services d'IA pour exploiter leurs contrats électriques existants.
Les mineurs font face à un autre mois de marges fines, confrontés à de difficiles décisions de détention ou de vente de leurs pièces. Le prix de production du nouveau Bitcoin (BTC) est proche d'un record historique, posant des défis aux mineurs pour couvrir les coûts.
Les mineurs font face aux coûts de production les plus élevés de l'histoire de Bitcoin (BTC). Depuis mai 2024, le coût de l'extraction d'un BTC a dépassé les gains projetés de la vente de la pièce. Les mineurs peuvent recevoir certains flux entrants des frais de bloc, mais la plupart des opérations extraient avec une perte projetée.
L'extraction de Bitcoin fait également face à un paradoxe. Le hashrate est à un record historique de plus de 723 EH/s, avec une croissance robuste et une production de blocs plus rapide que d'habitude. En même temps, les mineurs produisent les cinq derniers mois d'offre à perte. À long terme, le mouvement peut payer, mais les mineurs manquent également de temps en ce qui concerne l'extraction bon marché.
La base de coût du BTC est passée d'environ 24 000 dollars en 2022 à 75 000 dollars lors d'un pic récent de la difficulté d'extraction. Les mineurs sont toujours assis sur une base de coût relativement faible, principalement en raison de la rétention de réserves des précédents marchés baissiers. Mais en septembre, les mineurs ont retenu moins de BTC, liquidant plutôt leurs récompenses.
Les coûts des mineurs peuvent varier entre les opérations, en fonction des investissements et de l'ajout de nouveaux équipements. En moyenne, les mineurs ont diminué la détention de nouvelles pièces, mais ont toujours conservé un solde groupé de 1,7 million à 2.06M pièces, selon le type d'enregistrement de données. Certaines des anciennes pièces peuvent être vendues avec des gains significatifs, aidant à prolonger les temps de production.
Pendant ce temps, toute rallye BTC vers une plage plus élevée serait utile et prolongerait les opérations. Les mineurs de BTC sont hors de la zone de danger de capitulation en octobre, bien qu'ils travaillent avec des marges plutôt fines, malgré un équipement très efficace.
Les mineurs passent également à la rétention de BTC chaque fois que les pièces sont extraites à une base de coût favorable. Cette réserve peut couvrir les coûts plus longtemps ou rendre certains centres de données rentables. L'autre source de revenus est les frais de transaction, qui peuvent représenter entre 10 % et 80 % de la récompense de bloc. À l'avenir, après le dernier BTC extrait, les frais seront la seule source de revenus BTC.
L'extraction devient une activité à haut investissement
L'extraction n'est plus un soutien accessible et volontaire du réseau. Au lieu de cela, les opérations d'extraction sont souvent uniquement possibles pour les grandes organisations. Même pour les mineurs à petite échelle, il peut être plus facile de louer de l'espace dans un centre de données distant ou de payer une fraction du hashrate, que de commencer à concurrencer les machines auto-hébergées.
Les opérations d'extraction ne cherchent pas non plus le BTC comme leur seule source de revenus, vendant plutôt un package de services pour les clients cherchant une part d'extraction.
Tout en essayant d'obtenir une part des 2 derniers millions de BTC à produire, les mineurs étendent également leurs capacités en tant que constructeurs de centres de données. Bien que les revenus BTC puissent diminuer, les mineurs sont également assis sur des contrats énergétiques potentiellement lucratifs et des emplacements stratégiques de centres de données.
Les mineurs bénéficient du pivot vers l'IA et les centres de données
Bien que les revenus de la vente de BTC puissent ralentir, les mineurs corporatifs se développent également en fonction de la demande d'espace de centre de données et de capacité d'alimentation.
Les actions de les mineurs corporatifs reflètent leur passage à la technologie IA et aux centres de données. Core Scientific (CORZQ) est parmi les gagnants de cette année, avec une croissance de 228,12 %. TeraWulf, Inc. (WULF) est l'autre grand mineur corporatif avec 253,51 % de gains annuels à 4,03 $. Core Scientific était parmi les leaders dans la sécurisation d'emplacements et de contrats d'électricité, y compris l'accord de 12 ans avec CoreWeave pour une installation de 200 MW et des expansions supplémentaires.
CleanSpark (CLSK) et Iris Energy LTD (IREN) ont également affiché des performances positives au cours de la dernière année, avec des gains respectifs de 145,95 % et 154,57 %. CleanSpark a signé des contrats pour 75 MW dans des installations de données et de minage. Iris Energy a dépassé la simple acquisition de machines de minage rapides et a obtenu un contrat de 600 MW.
La demande accrue en IA et en énergie fiable pourrait également signifier que des tiers seront prêts à financer une partie des dépenses, au lieu de compter sur les mineurs pour financer la modernisation de leurs opérations. Même en 2024, il existe une différence claire entre les mineurs qui ont conservé leur ancien modèle et ceux qui mettent en place des installations d'IA et diversifient déjà leurs sources de revenus.
Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
