Los mineros se enfrentan a otro mes de márgenes estrechos, ante la difícil decisión de conservar o vender sus monedas. El precio de producción de nuevos Bitcoin (BTC) está cerca de un máximo histórico, lo que supone un reto para los mineros a la hora de cubrir los costes.
Los mineros se enfrentan a los costes de producción más altos en la historia de Bitcoin (BTC). Desde mayo de 2024, el coste de minar un BTC ha superado las ganancias proyectadas por la venta de la moneda. Los mineros pueden recibir algunas entradas de las comisiones por bloque, pero la mayoría de las operaciones minan con pérdidas proyectadas.
La minería Bitcoin también se enfrenta a una paradoja. El hashrate está en su máximo histórico, superando los 723 EH/s, con un crecimiento sólido y una producción de bloques más rápida de lo habitual. Al mismo tiempo, los mineros están produciendo los últimos cinco meses de suministro con pérdidas. A largo plazo, la medida podría ser rentable, pero a los mineros también se les está acabando el tiempo para minar a bajo precio.
El costo base de BTC aumentó de aproximadamente $24,000 en 2022 a $75,000 durante un pico reciente de dificultad minera. Los mineros aún mantienen un costo base relativamente bajo, principalmente debido a la retención de reservas de los mercados bajistas anteriores. Sin embargo, en septiembre, los mineros retuvieron menos BTC y, en su lugar, liquidaron sus recompensas.
Los costos de minería pueden variar entre operaciones, dependiendo de las inversiones y la incorporación de nuevos equipos. En promedio, los mineros redujeron la tenencia de nuevas monedas, pero mantuvieron un saldo acumulado de entre 1,7 y 2,06 millones de monedas, según el tipo de registro de datos. Algunas de las monedas más antiguas pueden venderse con ganancias significativas, lo que ayuda a extender los tiempos de producción.
Mientras tanto, cualquier repunte de BTC a un rango más alto sería beneficioso y extendería las operaciones. Los mineros de BTC están fuera de la zona de peligro de capitulación en octubre, aunque trabajan con márgenes bastante estrechos, a pesar de contar con equipos altamente eficientes.
Los mineros también optan por retener BTC cuando las monedas se extraen a un precio favorable. Esta reserva puede cubrir los costos durante más tiempo o rentabilizar algunos centros de datos. La otra fuente de ingresos son las comisiones por transacción, que pueden representar entre el 10 % y el 80 % de la recompensa del bloque. En el futuro, tras la extracción del último BTC, las comisiones serán la única fuente de ingresos en BTC.
La minería se convierte en una actividad de alta inversión
La minería ya no es un soporte accesible y voluntario de la red. En cambio, las operaciones mineras suelen ser solo posibles para grandes organizaciones. Incluso para los mineros a pequeña escala, puede ser más fácil alquilar espacio en un centro de datos remoto o pagar una fracción del hashrate que empezar a competir con máquinas alojadas en servidores propios.
Las operaciones mineras tampoco consideran a BTC como su única fuente de ingresos, sino que venden un paquete de servicios para clientes que buscan una participación en la minería.
Mientras intentan obtener una parte de los últimos 2 millones de BTC producidos, los mineros también están ampliando su capacidad como constructores de centros de datos. Si bien los ingresos por BTC pueden estar disminuyendo, los mineros también cuentan contracenergéticos potencialmente lucrativos y ubicaciones estratégicas para centros de datos.
Los mineros se benefician del cambio hacia la IA y los centros de datos
Si bien los ingresos por la venta de BTC pueden estar disminuyendo, los mineros corporativos también están creciendo en función de la demanda de espacio en centros de datos y capacidad energética.
Las acciones de corporativas reflejan su transición hacia la tecnología de IA y los centros de datos. Core Scientific (CORZQ) se encuentra entre las que más subieron este año, con un crecimiento del 228,12 %. TeraWulf, Inc. (WULF) es la otra gran minera corporativa, con un 253,51 % de ganancias anuales, hasta los 4,03 $. Core Scientific fue una de las líderes en la obtención de ubicaciones y contratos de electricidad trac incluyendo el acuerdo de 12 años con CoreWeave para una instalación de 200 MW y futuras expansiones.
CleanSpark (CLSK) e Iris Energy LTD (IREN) también registraron ganancias durante el último año, con ganancias del 145,95% y del 154,57%, respectivamente. CleanSpark firmótracpor 75 MW en instalaciones de datos y minería. Iris Energy dejó de limitarse a adquirir máquinas de minería rápida y obtuvo untracde 600 MW.
La mayor demanda de IA y energía confiable también podría significar que terceros estén dispuestos a financiar algunos de los gastos, en lugar de depender de los mineros para financiar la modernización de sus operaciones. Incluso en 2024, existe una clara diferencia entre los mineros que mantuvieron su modelo anterior y aquellos que están implementando instalaciones de IA y diversificando sus fuentes de ingresos.
Informe Cryptopolitan de Hristina Vasileva
