I minatori trovano il mantenimento insostenibile con i prezzi di produzione picco di Bitcoin

I minatori stanno affrontando un altro mese di margini sottili, affrontando decisioni difficili sul mantenimento o sulla vendita delle loro monete. Il prezzo per produrre nuovo Bitcoin (BTC) è vicino a un massimo storico, ponendo sfide ai minatori per coprire i costi. 

I minatori stanno affrontando i costi di produzione più alti nella storia di Bitcoin (BTC). Da maggio 2024, il costo di mining di un BTC è salito sopra i guadagni previsti dalla vendita della moneta. I minatori possono ricevere alcuni flussi in entrata dalle commissioni dei blocchi, ma la maggior parte delle operazioni sta minando con una perdita prevista.

Il mining di Bitcoin sta anche affrontando un paradosso. Il hashrate è a un massimo storico di oltre 723 EH/s, con una crescita robusta e una produzione di blocchi più veloce del solito. Allo stesso tempo, i minatori stanno producendo gli ultimi cinque mesi di offerta in perdita. Nel lungo termine, la mossa potrebbe ripagare, ma i minatori stanno anche esaurendo il tempo quando si tratta di mining economico. 

La base di costo del BTC è passata da circa 24.000 dollari nel 2022 a 75.000 dollari durante un picco recente della difficoltà di mining. I minatori sono ancora seduti su una base di costo relativamente bassa, principalmente a causa del mantenimento delle riserve dai precedenti mercati ribassisti. Ma a settembre, i minatori hanno trattenuto meno BTC, liquidando invece i loro premi. 

I costi dei minatori possono variare tra le operazioni, a seconda degli investimenti e dell'aggiunta di nuove attrezzature. In media, i minatori hanno diminuito il mantenimento di nuove monete, ma hanno ancora trattenuto un saldo pooling di 1,7M a 2.06M monete, a seconda del tipo di registrazione dei dati. Alcune delle monete più vecchie possono essere vendute con guadagni significativi, aiutando a estendere i tempi di produzione. 

Nel frattempo, qualsiasi rally BTC a un intervallo più alto sarebbe utile e estenderebbe le operazioni. I minatori di BTC sono fuori dalla zona di pericolo di capitolazione a ottobre, anche se stanno lavorando con margini piuttosto sottili, nonostante attrezzature altamente efficienti. 

I minatori passano anche al mantenimento di BTC ogni volta che le monete sono estratte con una base di costo favorevole. Questa riserva può coprire i costi per più a lungo o rendere redditizi alcuni dei data center. L'altra fonte di ricavo sono le commissioni di transazione, che possono variare tra il 10% e l'80% del premio del blocco. In futuro, dopo l'ultimo BTC estratto, le commissioni saranno l'unica fonte di ricavi BTC. 

Il mining diventa un'attività ad alto investimento

Il mining non è più un supporto accessibile e volontario della rete. Invece, le operazioni di mining sono spesso possibili solo per grandi organizzazioni. Anche per i minatori su piccola scala, potrebbe essere più facile assumere spazio in un data center remoto o pagare una frazione del hashrate, piuttosto che iniziare a competere con macchine self-hosted. 

Le operazioni di mining non stanno anche guardando al BTC come loro unica fonte di ricavo, vendendo invece un pacchetto di servizi per i clienti che cercano una quota di mining. 

Mentre cercano di ottenere una quota degli ultimi 2M BTC da produrre, i minatori stanno anche espandendo le loro capacità come costruttori di data center. Mentre i ricavi BTC potrebbero diminuire, i minatori sono anche seduti su potenziali contratti energetici redditizi e posizioni strategiche di data center. 

I minatori beneficiano del pivot verso l'IA e i data center

Mentre i ricavi dalla vendita di BTC potrebbero rallentare, i minatori aziendali stanno anche crescendo sulla base della domanda di spazio nei data center e capacità di alimentazione. 

Le azioni di aziendali i minatori riflettono il loro passaggio alla tecnologia IA e ai data center. Core Scientific (CORZQ) è tra i vincitori di quest'anno, con una crescita del 228,12%. TeraWulf, Inc. (WULF) è l'altro grande minatore aziendale con un guadagno annuo del 253,51% a 4,03 dollari. Core Scientific era tra i leader nella sicurezza di posizioni e contratti di elettricità, incluso l'accordo di 12 anni con CoreWeave per una struttura da 200MW e ulteriori espansioni. 

CleanSpark (CLSK) e Iris Energy LTD (IREN) erano anche in verde per l'anno passato, con guadagni del 145,95% e 154,57%. CleanSpark ha costruito contratti per 75MW in strutture di dati e mining. Iris Energy si è allontanata dal semplice acquisto di macchine di mining veloci e ha assicurato un contratto da 600 MW. 

L'aumentata domanda di IA e energia affidabile potrebbe anche significare che terze parti saranno pronte a finanziare alcune delle spese, invece di affidarsi ai minatori per finanziare l'aggiornamento delle loro operazioni. Anche nel 2024, c'è una chiara differenza tra i minatori che hanno mantenuto il loro vecchio modello e quelli che stanno impostando strutture IA e diversificando già le loro fonti di ricavo. 

Reportage di Cryptopolitan di Hristina Vasileva