Miner finden das Halten mit Preisen der Bitcoin-Produktion am Höhepunkt unerschwinglich

Miner stehen vor einem weiteren Monat mit dünnen Margen und müssen harte Entscheidungen zwischen Halten oder Verkaufen ihrer Münzen treffen. Der Preis zur Produktion von neuem Bitcoin (BTC) liegt nahe einem Allzeithoch, was Miner vor die Herausforderung stellt, die Kosten zu decken. 

Miner stehen vor den höchsten Produktionskosten in der Geschichte von Bitcoin (BTC). Seit Mai 2024 liegen die Kosten zur Mining eines BTC über den prognostizierten Einnahmen aus dem Verkauf der Münze. Die Miner können einige Zuflüsse aus Block-Gebühren erhalten, aber die meisten Operationen minen mit einem prognostizierten Verlust.

Das Bitcoin-Mining steht auch vor einem Paradoxon. Die Hashrate liegt bei einem Allzeithoch von mehr als 723 EH/s, mit robustem Wachstum und schnellerer Blockproduktion als üblich. Gleichzeitig produzieren Miner die Versorgung der letzten fünf Monate mit Verlust. Langfristig kann sich der Schritt auszahlen, aber Minern geht auch die Zeit für billiges Mining aus. 

Die Kostenbasis von BTC sprang von rund 24.000 USD im Jahr 2022 auf 75.000 USD während eines jüngsten Höhepunkts der Mining-Schwierigkeit. Miner sitzen immer noch auf einer relativ niedrigen Kostenbasis, hauptsächlich aufgrund der Beibehaltung von Reserven aus den vorherigen Bärenmärkten. Im September behielten Miner jedoch weniger BTC bei, liquidierten stattdessen ihre Belohnungen. 

Die Kosten der Miner können je nach Operation variieren, abhängig von Investitionen und der Hinzufügung neuer Ausrüstung. Im Durchschnitt reduzierten Miner die Haltung neuer Münzen, behielten jedoch einen gebündelten Saldo von 1,7 Mio. bis 2.06M Münzen, abhängig von der Art der Datenaufzeichnung. Einige der älteren Münzen können mit erheblichen Gewinnen verkauft werden, was dazu beiträgt, die Produktionszeiten zu verlängern. 

In der Zwischenzeit wäre jeder BTC-Anstieg in einen höheren Bereich hilfreich und würde die Operationen verlängern. BTC-Miner sind im Oktober aus der Kapitulationsgefahrzone, obwohl sie mit eher dünnen Margen arbeiten, trotz hocheffizienter Ausrüstung. 

Miner wechseln auch dazu, BTC zu behalten, whenever die Münzen zu einer günstigen Kostenbasis gemint werden. Diese Reserve kann die Kosten länger decken oder einige der Rechenzentren profitabel machen. Die andere Einnahmequelle sind Transaktionsgebühren, die zwischen 10 % und 80 % der Blockbelohnung ausmachen können. In der Zukunft, nachdem die letzte BTC gemint wurde, werden Gebühren die einzige Einnahmequelle für BTC sein. 

Mining wird zu einer hochinvestiven Tätigkeit

Mining ist nicht mehr ein zugänglicher, freiwilliger Support des Netzwerks. Stattdessen sind Mining-Operationen oft nur für große Organisationen möglich. Selbst für kleine Miner kann es einfacher sein, Platz in einem entfernten Rechenzentrum zu mieten oder einen Bruchteil der Hashrate zu bezahlen, als mit selbst gehosteten Maschinen zu konkurrieren. 

Mining-Operationen schauen auch nicht nur auf BTC als ihre einzige Einnahmequelle, sondern verkaufen stattdessen ein Paket von Dienstleistungen für Kunden, die einen Mining-Anteil suchen. 

Während sie versuchen, einen Anteil an den letzten 2 Mio. BTC zu erhalten, die produziert werden, erweitern Miner auch ihre Kapazitäten als Bauunternehmen von Rechenzentren. Während die BTC-Einnahmen möglicherweise zurückgehen, sitzen Miner auch auf potenziell lukrativen Energieverträgen und strategischen Rechenzentrumstandorten. 

Miner profitieren vom Pivot zu KI und Rechenzentren

Während die Einnahmen aus dem Verkauf von BTC möglicherweise nachlassen, wachsen Unternehmensminer basierend auf der Nachfrage nach Rechenzentrumsfläche und Stromkapazität. 

Die Aktien von Unternehmens Minern spiegeln ihren Wechsel zur KI-Technologie und zu Rechenzentren wider. Core Scientific (CORZQ) gehört zu den Gewinnern dieses Jahres mit einem Wachstum von 228,12 %. TeraWulf, Inc. (WULF) ist der andere große Unternehmensminer mit 253,51 % jährlichen Gewinnen auf 4,03 USD. Core Scientific gehörte zu den Führern bei der Sicherung von Standorten und Stromverträgen, einschließlich der 12-jährigen Vereinbarung mit CoreWeave für eine 200-MW-Anlage und weiterer Erweiterungen. 

CleanSpark (CLSK) und Iris Energy LTD (IREN) waren auch im vergangenen Jahr im grünen Bereich, mit Gewinnen von 145,95 % bzw. 154,57 %. CleanSpark baute Verträge für 75 MW in Daten- und Mining-Einrichtungen aus. Iris Energy ging davon ab, lediglich schnelle Mining-Maschinen zu erwerben, und sicherte einen 600-MW-Vertrag. 

Die erhöhte Nachfrage nach KI und zuverlässiger Energie könnte auch bedeuten, dass Dritte bereit sind, einige der Ausgaben zu finanzieren, anstatt sich darauf zu verlassen, dass Miner die Aufrüstung ihrer Operationen finanzieren. Selbst im Jahr 2024 gibt es einen klaren Unterschied zwischen Minern, die ihr altes Modell beibehielten, und solchen, die KI-Einrichtungen aufbauen und ihre Einnahmequellen bereits diversifizieren. 

Bericht von Cryptopolitan von Hristina Vasileva